客服产品系列•日评 国新国证期货早报 2025 年 7 月 25 日 星期五 品种观点： 【股指期货】 周四（7 月 24 日）A 股三大指数继续刷新今年以来的新高，截止收盘，沪指涨 0.65%，收报 3605.73 点；深证成指涨 1.21%，收报 11193.06 点；创业板指涨 1.50%，收报 2345.37 点。沪深两市成交额达到 18447 亿，较昨日小幅缩量 199 亿。 7 月 24 日，焦煤加权指数维持强势，收盘价 1227.0 元，环比上涨 87.3。 影响焦炭期货、焦煤期货价格的有关信息： 沪深 300 指数 7 月 24 日强势。收盘 4149.04，环比上涨 29.27。 【焦炭 焦煤】7 月 24 日焦炭加权指数强势震荡，收盘价 1750.3，环比上涨 37.2。 焦炭：焦煤价格上调，焦炭现货二轮提涨落地，综合来看焦企开工率周环比小幅下滑，供应略有收缩。需求， 淡季钢厂利润尚可，铁水产量高位出现反弹。供需支撑存在，焦企库存去化。 焦煤：基本面来看，产地部分煤矿因井下原因产量受限，另有部分限停产煤矿复产，综合来看，高频数据显 示上游开工率周环比下滑，国内供应有所收缩。进口，中蒙口岸恢 ...

晨报 铝锭 成材：重心下移 偏弱运行 铝锭：工业金属高位运行 关注宏观情绪 投资咨询业务资格： 以伊冲突 负责人：赵 毅 从业资格号：F3059924 投资咨询号：Z0002978 电话：010-62688526 从业资格号：F3078638 投资咨询号：Z0018248 电话：010-62688555 从业资格号：F3038114 投资咨询号：Z0014834 电话：010-62688541 从业资格号：F3059529 投资咨询号：Z0018932 电话：010-62688516 有色金属：于梦雪 从业资格号：F03127144 投资咨询号：Z0020161 电话：021-20857653 成文时间： 2025 年 7 月 23 日 逻辑：云贵区域短流程建筑钢材生产企业春节期间停产检修时间大多 在 1 月中下旬，复产时间预计在正月初十一至正月十六左右，停产期间预 计影响建筑钢材总产量 74.1 万吨。安徽省 6 家短流程钢厂，1 家钢厂已 于 1 月 5 日开始停产；其余大部分钢厂均表示将于 1 月中旬左右停产放假， 证监许可【2011】1452 号 逻辑:昨日铝价偏强运行。宏观上投资者密切关注在 8 月 ...

证券研究报告——煤炭行业周报 港口库存压力缓解，动力煤产地价强势反弹 【2025.5.26-2025.6.1】 行业评级：中性 发布日期：2025.6.3 煤炭行情走势图 数据来源：Wind 大同证券 0.7 0.8 0.9 1.0 1.1 1.2 1.3 2024-06-07 2024-07-07 2024-08-07 2024-09-07 2024-10-07 2024-11-07 2024-12-07 2025-01-07 2025-02-07 2025-03-07 2025-04-07 2025-05-07 沪深300 煤炭指数 大同证券研究中心 分析师：刘永芳 执业证书编号：S0770524100001 邮箱： liuyongfang@dtsbc.com.cn 地址：山西太原长治路 111 号山 西世贸中心 A 座 F12、F13 网址:http://www.dtsbc.com.cn 终端需求大幅回落，板块轮动加快，板块突发利空。 请务必阅读最后一页免责声明 1 核心观点 ◆ 港口库存压力缓解，动力煤产地价强势反弹。本周，煤价稳中 有升，随着高温天增加，电煤日耗将进入提升阶段，但当前供 需宽松，预计 ...

华泰证券表示，伴随提振消费政策陆续落地、基本面改善，消费板块市场信心有望进一步提振，看好 2025年大消费板块的基本面逐步向好与龙头价值重估行情。综合考虑板块复苏节奏和不同公司经营质 地，优选四大投资主线：国货崛起下的新消费投资机遇、高成长性的情绪消费赛道、蓬勃发展的银发经 济以及AI+消费。 管理人也曾在年报中展望，将继续以日常消费及具备强品牌力的龙头公司作为底仓，而后续如果经济数 据出现明确向好，则会对与总量经济关联度更高的次高端白酒、互联网平台、家用电器等予以增配以把 握其估值修复以及业绩增长带来的投资机会。 除此之外，将会持续寻找新的消费趋势（AI技术驱动的 AIGC应用、情绪价值提供、高性价比），对业绩预期以及市场认可度有明确提升的公司予以超配。 Wind数据显示，截至最新报告期，华富消费成长(A/C：014957/014958)主要投资消费成长主题相关股 票，前十大权重股包括腾讯控股、贵州茅台、美的集团、五粮液、福耀玻璃、东鹏饮料、水晶光电、公 牛集团、海天味业、爱美客。 对于近期外部环境与消费刺激政策，华鑫证券指出，中美关税持续加码，利好内需消费复苏。预计在关 税风险下，前期促消费政策将加快推动 ...