广发证券资深金工分析师 李豪 lhao@gf.com.cn 广发证券首席金工分析师 安宁宁 anningning@gf.com.cn 广发金工安宁宁陈原文团队 摘要 基于宏观分析、技术分析下的大类资产配置最新观点： 权益： 宏观层面，当前宏观层面整体看平权益资产；技术层面，当前权益资产趋势向下、估值偏低且 呈现资金流入状态； 债券： 宏观层面，当前宏观层面整体利多债券资产；技术层面，当前债券资产趋势向下； 工业品： 宏观层面，当前宏观层面整体利空工业品资产；技术层面，当前工业品资产价格趋势向上； 黄金： 宏观层面，当前宏观层面整体利多黄金资产；技术层面，当前黄金资产价格趋势向上。 资产配置组合表现跟踪： 从组合的历史表现来看，根据Wind数据测算，2025年6月固定比例+宏观指标+技术指标组合的收益率 1.06%；2006年4月至今，该组合的年化收益率为11.86%，年化波动率为6.96%，最大回撤为9.06%； 2025年6月波动率控制+宏观指标+技术指标组合、风险平价+宏观指标+技术指标组合的收益率分别为 0.99%、0.62%；2006年4月至今，两个组合的年化收益率分别为9.33%、9.65%，年化波 ...

重点关注 ·国家防总对浙江启动防汛四级应急响应广西北流河出现今年第1号洪水两部门紧急预拨4000万元中央自 然灾害救灾资金 ·15日从财政部了解到，针对今年第1号台风"蝴蝶"及其暴雨洪涝灾害，财政部、应急管理部近日紧急预 拨4000万元中央自然灾害救灾资金，支持海南、广东、广西等省（区）做好防汛防台风应急抢险救灾工 作。（新华社） ·从广西壮族自治区水文中心了解到，受今年第1号台风"蝴蝶"影响，北流河金鸡水文站6月15日13时25 分水位涨至33.00米（警戒水位33.00米），根据《广西壮族自治区主要江河洪水编号规定》，此次洪水 编号为"北流河2025年第1号洪水"，这也是今年以来广西第一个编号洪水。（新华社） ·从中国国家铁路集团有限公司获悉，今年1至5月，铁路建设优质高效推进，全国铁路完成固定资产投 资2421亿元，同比增长5.9%，有效发挥了投资拉动作用，为经济社会发展注入新动能。（新华财经） ·以色列伊朗发动新一轮袭击特朗普再次警告伊朗别打击美国目标德法英愿与伊朗就核问题举行会谈中 东大多数股市在市场担忧中下跌 国内要闻 ·当前，台风"蝴蝶"残余环流正影响江南、华南等地。国家防汛抗旱总指挥部15日对 ...