行业 贵金属日评 2025 年 12 月 25 日 宏观金融团队 研究员：何卓乔(宏观贵金属) 021-60635739 hezhuoqiao@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3008762 研究员：黄雯昕(国债集运) 021-60635739 huangwenxin@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3051589 研究员：聂嘉怡(股指) 021-60635735 niejiayi@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03124070 请阅读正文后的声明 日期 每日报告 一、贵金属行情及展望 日内行情： 虽然美国三季度经济增速远超市场预期推高美债利率，但市场臆测联邦政府 停摆将拖累美国四季度经济增长，同时美联储主席候选人继续呼吁美联储降息， 美元指数跌破 98 关口，流动性溢价与计价货币因素继续推动贵金属板块偏强运 行；广期所铂钯行情未见停止迹象，但近期价格飙升也累积了内在调整风险，加 上圣诞节期间成交稀少价格波动性上升，建议投资者适当降低仓位。总体看在年 底消费旺季、美联储宽松货币政策和全球增长前景改善等因素影响下，近期贵金 属板块特别是工 ...

行业 贵金属日评 日期 2025 年 12 月 22 日 宏观金融团队 研究员：何卓乔(宏观贵金属) 021-60635739 hezhuoqiao@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3008762 研究员：黄雯昕(国债集运) 021-60635739 huangwenxin@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3051589 研究员：聂嘉怡(股指) 021-60635735 niejiayi@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03124070 请阅读正文后的声明 每日报告 一、贵金属行情及展望 日内行情： 美国公布的 11 月就业与通胀数据整体偏弱，美联储降息预期重新发酵打压美 元指数并刺激贵金属市场，近期贵金属价格仍然易涨难跌；广期所对铂钯期货实 施交易限额风险管理措施，意在为近期飙升的工业贵金属市场降温。总体看在美 联储宽松货币政策和全球增长前景改善等因素影响下，近期贵金属板块将继续偏 强运行，建议投资者继续持偏多思路参与贵金属交易，空头套保者适当降低仓位 规模，关注美国经济就业通胀形势对美联储降息预期的影响。 | 表1： | 国内贵金属行 ...