日本6月广义货币流动性年率 1.5%，前值1.4%。 ...

期货研究报告 | 宏观组 宏观半年报 回顾上半年，美元在关税政策反复下可能只是暂时性走弱。随着 1 月美国债务上限暂停的取消（美国），宏观平衡的要求下在 4 月加码 了关税战（全球），5 月发出了信用评级下调的警告（美国），最终到 6 月的地缘热点（中东）预计将开启这轮周期加速下行的序幕。 展望下半年，经济周期的下行或将进入尾声。在财政支出法案通过后，8 月联储货币政策框架的再次转型，将启动财政扩张的大幕。三 季度在周期下行现实和财政扩张预期之间，关注风险落地的可能加速，风雨过后将现彩虹。 全球宏观：周期还未到最低处 宏观组研究报告 本期分析研究员 徐闻宇 从业资格号：F0299877 投资咨询号：Z0011454 华泰期货研究院宏观研究 2025 年 07 月 06 日 z 蔡劭立 从业资格号：F3063489 投资咨询号：Z0014617 高聪 从业资格号：F3063338 投资咨询号：Z0016648 陈昊宇 从业资格号：F03130939 宏观组 | 宏观半年报 2025-07-06 全球宏观：周期还未到最低处 研究院 宏观组 研究员 徐闻宇 邮箱： xuwenyu@htfc.com 从业资格号：F0 ...

日本5月广义货币流动性年率 1.4%，前值2%。 ...

1、《非农弱化美联储 Q3 降息 紧迫性——2025 年 5 月美国就 业数据分析》2025-06-07 2、《基建和制造业投资增速或 延续强势——2025 年 5 月宏观 经济预测报告》2025-06-06 3、《美国 Q1 工业品抢进口大 幅透支未来需求——2025 年 3 月美国行业库存数据点评》 2025-06-02 | 张静静 | S1090522050003 | zhangjingjing@cmschina.com.cn | | --- | --- | --- | | 张一平 | S1090513080007 | zhangyiping@cmschina.com.cn | | 马瑞超 | S1090522100002 | maruichao@cmschina.com.cn | | 罗丹 | S1090524070004 | luodan7@cmschina.com.cn | | 王泺宾 | S1090523070007 | wangluobin@cmschina.com.cn | | 张玉书 | 研究助理 | zhangyushu@cmschina.com.cn | ——宏观与大类资产周报 频率： ...

日本4月广义货币流动性年率 2%，前值3.2%。 ...

,-./01|23,-40 2025-04-27 !"#$%&'()*+,-./ !"#$ !"# 徐闻宇 资金面：（3）央行：4 月 18 日央行以固定利率、数量招标方式开展了 2505 亿元 7 天逆回 购操作，操作利率为 1.5%。（4）货币市场：主要期限回购利率 1D、7D、14D 和 1M 分别 为 1.57%、1.64%、1.77% 和 1.75%，回购利率近期回落。 市场面：（5）涨跌幅：TS、TF、T 和 TL 一周内涨跌幅分别为-0.094%、-0.137%、-0.009% 和 0.293%。（6）价差：4TS-T、2TF-T 一周内涨跌分别为 -0.336 元和 -0.17 元。（7）TS、 TF、T 和 TL 净基差均值分别为-0.051 元、-0.101 元、-0.150 和 -0.214 元。 ■ &'% * xuwenyu@htfc.com $%&'()%*+ ,-./0201111289 2 !"#$ 4 月 27 日央行以固定利率、数量招标方式开展了 900 亿元 7 天逆回购操作，操作利率为 1.5%；货币市场回购利率回落，国债期货本周内收涨。 华泰评级 7.28 货币流动性 ...