一、贵金属期货 随后，现货白银持续走高，突破101美元/盎司，日内涨5.04%，并进一步攀升至102美元/盎司，日内涨 幅扩大至6.14%，最终突破103美元/盎司，日内涨7.16%。 纽约期银同步大涨，突破100美元/盎司，日内涨3.78%，随后相继突破101美元、102美元和103美元关 口，日内涨幅分别达4.82%、5.84%和6.89%。 黄金市场同样表现强劲，纽约期金价格连续突破多个关键点位，从4970美元/盎司（日内涨1.16%）、 4980美元/盎司（日内涨1.36%）、4990美元/盎司（日内涨1.57%），一路攀升至5010美元/盎司（日内涨 1.42%）和5020美元/盎司（日内涨1.44%）。 现货黄金也创下历史新高，跃升至每盎司4976.59美元，并突破4980美元/盎司，日内涨0.89%。 持仓数据方面，美国商品期货交易委员会（CFTC）数据显示，截至1月20日当周，纽约商品交易所 （COMEX）黄金投机者净多头头寸增加2614份合约，至139162份合约；而白银投机客则将净多头头寸 削减3719份合约，至11326份合约。 二、基本金属期货 基本金属中，锡和白银的国内期货合约表现突 ...

美国财政政策方面，财政部宣布为所有未满18周岁公民设立税收优惠投资账户，纳入特朗普工薪家庭减 税计划。 土耳其外交部长表示，有迹象显示以色列仍在寻求对伊朗发动攻击。 一、国际新闻 墨西哥政府正评估是否继续向古巴输送石油，因担忧遭美国报复，而特朗普政府考虑实施海上封锁阻止 古巴进口石油。 委内瑞拉国防部长称，美国在委内瑞拉使用了从未在战场上使用过的武器，使其成为武器试验场。 当地时间1月23日，俄美乌三方代表团在阿联酋阿布扎比启动谈判，首轮会谈以闭门形式进行，内部人 士称三方将于24日继续会谈。 与此同时，美国对伊朗能源和航运体系实施新一轮制裁，冻结相关实体及船只资产，禁止美国个人和机 构与其交易。 此外，贝莱德高管Rick Rieder成为美联储主席竞选领先人选，其私人债务基金预计减值19%资产净值。 欧洲市场方面，法国婴幼儿配方奶粉危机扩大，达能宣布扩大召回范围，雀巢、拉克塔利斯集团亦被卷 入，已接到第二起婴儿死亡报告。 市场动态显示，美元承压背景下，全球资产分散配置势头再起，新兴市场股票、货币与贵金属延续2026 年强劲开局。 贵金属市场表现尤为突出，现货白银首次突破100美元/盎司，日内涨幅一度达7.1 ...

在影响黄金走势的关键变量中，结构性央行增持被视为第一驱动力。高盛表示，在 2022 年某储备冻结 事件后，部分新兴市场储备管理者意识到需要提高对黄金的配置，以确保资产在本国储备体系中的安全 性。OEXN认为，这一趋势的长期化使得黄金需求具备更加稳定的底层支撑。而第二股力量则来自潜在 的降息周期，高盛分析指出，随着利率回落，黄金作为无收益资产更容易吸引ETF流入，机构预计未来 可能还有 75 个基点的降息空间。 谈及外汇影响时，高盛表示，美元韧性虽持续存在，但当前分散主题仍主要集中在央行层面；若未来私 人部门参与度提升，黄金价格将获得更高弹性。OEXN认为，关键在于黄金市场容量有限，只要全球债 券或其他大类资产出现轻微再平衡，就可能引发黄金价格的显著上扬。 根据分析师的判断，近期多家机构客户提出增加黄金配置的需求，背后原因包括低仓位与多元化趋势的 强化。高盛表示，只要零售端出现小幅的分散配置动作，就足以为这一价格预期带来额外推力。OEXN 认为，这个判断值得重视，因为黄金市场规模相对较小，而黄金ETF的总价值大概只有美国国债市场的 七十分之一，在这种市场结构下，资金少量流入也会放大价格变化。 高盛也在 10 月 ...