本文字数：1403，阅读时长大约2分钟 作者 | 第一财经 钱童心 2025.11. 01 两大制药巨头围绕Metsera的竞购大战，不仅关乎企业自身的战略布局，也将对未来全球减重药市场的竞争格局 产生重大影响。 公开资料显示，Metsera的核心资产主要包括处于2期开发阶段的一款GLP-1受体激动剂以及一款处于1期开发中 的超长效胰淀素类似物，这两款药物有望联合使用。"GLP-1 +胰淀素"联合疗法若验证成功，有望在疗效和安全 性上形成差异化优势，对当前市场主流产品构成直接挑战。此外，该公司还拥有两款口服GLP-1多肽药物。 辉瑞自研减重药的过程并不顺利，其管线内的GLP-1减重药Danuglipron因安全隐患终止研发，另一款候选药也 已放弃。连续受挫后，收购成为其快速切入减重药市场的必然选择。同时，面对业绩承压的现状，辉瑞急需通过 布局高增长赛道找到后疫情时代的新增长极。 10月31日，辉瑞对美国减重药厂商Metsera以及丹麦制药巨头诺和诺德提起诉讼，称Metsera违反并购协议条 款。10月25日，诺和诺德对Metsera提出价值高达85亿美元的收购要约，较此前辉瑞对其提出的收购报价高出十 几亿美元 ...

今年9月，辉瑞与诺和诺德均提交了修订后的收购提案。辉瑞与Metsera的整个交易过程中的报价，也从 每股30美元增至每股最高70美元。 10月31日，辉瑞对美国减重药厂商Metsera以及丹麦制药巨头诺和诺德提起诉讼，称Metsera违反并购协 议条款。10月25日，诺和诺德对Metsera提出价值高达85亿美元的收购要约，较此前辉瑞对其提出的收 购报价高出十几亿美元。 两大制药巨头围绕Metsera的竞购大战，不仅关乎企业自身的战略布局，也将对未来全球减重药市场的 竞争格局产生重大影响。 公开资料显示，Metsera的核心资产主要包括处于2期开发阶段的一款GLP-1受体激动剂以及一款处于1期 开发中的超长效胰淀素类似物，这两款药物有望联合使用。"GLP-1 +胰淀素"联合疗法若验证成功，有 望在疗效和安全性上形成差异化优势，对当前市场主流产品构成直接挑战。此外，该公司还拥有两款口 服GLP-1多肽药物。 辉瑞自研减重药的过程并不顺利，其管线内的GLP-1减重药Danuglipron因安全隐患终止研发，另一款候 选药也已放弃。连续受挫后，收购成为其快速切入减重药市场的必然选择。同时，面对业绩承压的现 状，辉瑞 ...

Group 1 - Novo Nordisk's market value has decreased by over 50% from its peak a year ago, primarily due to competitive pressures from Eli Lilly's GLP-1 drug, tirzepatide, which has shown superior weight loss efficacy compared to semaglutide [1][3] - Novo Nordisk has made significant investments in weight loss therapies, including a recent collaboration with Septerna to develop oral small molecule drugs for obesity and type 2 diabetes, with a potential deal value of up to $2.2 billion, including a $200 million upfront payment [1][3] - In March, Novo Nordisk entered into a $1 billion licensing agreement with Lexicon Pharmaceuticals for a drug targeting obesity and related metabolic disorders, and also acquired global rights for a three-target agonist weight loss drug from China National Pharmaceutical for up to $2 billion [3] Group 2 - Both Novo Nordisk and Eli Lilly are focusing on next-generation weight loss drugs, including oral formulations, with Novo Nordisk emphasizing its historical innovation in obesity and diabetes treatment [3][4] - The U.S. regulatory agency has accepted Novo Nordisk's application for the oral version of semaglutide, which, if approved, will be the first oral GLP-1 weight loss therapy [4] - Novo Nordisk is also exploring digital health solutions for obesity management, recently partnering with Ping An Health Technology to create a comprehensive service model for obesity management and public health education [4]