【宏观周报20250420】国内一季度经济超预期增长，欧央行再降 息25基点应对关税冲击 日期: 2025-04-20 【宏观周报20250420】国内一季度经济超预期增长，欧央行再降息25基点应对关税冲击 【宏观总结20250418】 4月16日，国家统计局发布的数据显示、初步核算、一季度国内生产总值（GDP）318758亿元，按不变价格计算，同比增长5.4%，增速高于去年全国5M的增速，也高 于去年一季度5.3%的增速。一季度，社会消费品零售总额124671亿元，同比增长4.6%，比上年全年加快1.1个百分点。其中，3月份社会消费品零售总额同比增长5. 9%，比1至2月份加快1.9个百分点。投资稳中有升。一季度，全国国定资产投资（不含农户）10374亿元，同比增长4.2%，比上年全年加快1.0个百分点，招除房地 产开发投资,全国固定资产投资增长8.3%。其中，基础设施投资、制造业投资分别同比增长5.8%、9.1%。 国内经济:关税影响未显现,3月出口保持高位 根据海关总署发布的货物进出口数据显示，以人民币计价，3月出口同比增长13.5%，以美元计价增长12.4%。以人民币计价，3月进口同比下降3.5%、以 ...

文 | 银行螺丝钉 （转载请注明出处） 大中小盘股都下跌，小盘股波动更大一些。 红利等价值风格微跌，波动不大。 今天大盘整体下跌，截止到收盘，中证全指下跌1.66%。 大盘回到4.9星。 创业板等成长风格下跌较多。 港股也出现下跌。 港股科技等成长风格下跌较多。 最近市场又出现了一些波动，螺丝钉也收集了一些常见的问题。 1. 市场会有波动么？ 历史上的历次牛市，从底部上涨都不是一帆风顺的，中间会遇到数次10%以上级别的回调。 遇到波动是常有的事。 例如港股最近1年，出现过3波大涨。 前两波大涨之后，都出现了短期回调。 恒生指数到本周，上涨33%。 这两天港股回调了4-5%上下。 通常是进三退一或者进二退一这样的方式上涨。 2. A股港股波动的原因是啥？ （1）第一波。 去年2月初5.9星，到去年5月份， 恒生指数上涨32%，之后回调到8月份，回调幅度达到17%。 （2）第二波。 9月港股出现大幅暴涨，到国庆节后， 恒生指数上涨41%，之后11月到1月中旬回调，回调幅度达到19%。 （3）1月中旬以来，出现第三波上涨。 每次涨跌波动的原因会有区别。 不过最近大半年，A股港股短期波动，跟汇率利率关系比较大。 （1 ...