"解构美联储→欧央行→日银政策冲击波：从美元霸权裂痕到新兴市场货币休克疗法" 经济环境纳入外汇交易策略，系统性整合经济指标分析、政策预期、市场情绪及风险管理。 一经济指标的核心作用和交易映射 1. 利率和货币政策 1. 机制：央行利率决议直接影响资本流动。例如，美联储加息通常推升美元汇率（利差扩大吸引套息资 金），而欧央行降息则压制欧元。 1. 提前布局：根据利率期货市场隐含概率预判政策方向。 2. 事件交易：政策公布后 3 分钟内突破入场，止损设于前高 / 低点外 20 点。 2. 通胀经济增长数据 2. 跨市场验证：大宗商品价格上涨时，同步做多 AUD/CAD（商品货币联动）。 1. GDP/CPI 的传导逻辑： 1. 高通胀 → 央行加息预期升温 → 货币短期走强。 2. 案例：2024 年 9 月美联储降息后，美元指数单日下跌 1.2%，EUR/USD 突破 1.08 阻力位。 3. 策略应用： 2. 但持续高通胀可能损害经济 → 货币长期贬值。 2. 策略应用： 1. 数据背离交易：当 GDP 强劲但就业疲软时（如美国 2025Q1 GDP+3.2% vs 失业率 4.5%），做多避险 货币 JPY ...

与此同时，美联储内部对货币政策的分歧也日益显现。会议纪要显示，官员们对降息时机存在不同观 点。部分官员支持在年内恢复降息，而另一部分则主张保持谨慎态度。 摩根大通首席执行官杰米·戴蒙日前发表了对美联储货币政策的最新看法。他认为市场对美联储升息概 率的评估存在明显低估。戴蒙明确表示，升息的可能性远超当前市场预期。 据悉，戴蒙在都柏林的一次活动中阐述了这一观点。他指出，如果市场将升息概率定价为20%，那么他 的判断则在40%至50%之间。这一评估比市场普遍预期高出一倍以上。 戴蒙的表态反映了对当前经济环境的不同解读。他认为市场可能过于乐观地评估了美联储的政策倾向。 这种判断差异可能源于对通胀压力和经济增长前景的不同理解。 特朗普政府对美联储的施压也增加了政策环境的复杂性。特朗普多次公开批评现行利率水平，认为利率 过高给美国经济造成了巨大成本。他甚至威胁任命"影子主席"来影响美联储决策。 美联储主席鲍威尔则坚持政策独立性原则。他强调美联储将基于经济数据和客观分析制定政策，不会受 到政治压力的影响。这种立场体现了央行维护独立性的决心。 当前美国经济面临多重挑战和不确定性。通胀压力、劳动力市场状况以及地缘政治风险都可能 ...

7月11日（周五），国际原油价格继续承压回落。美原油交投于每桶66.90美元附近，较前一交易日下跌 逾2%；布伦特原油期货收于68.64美元，跌幅2.21%；美国原油期货收于66.57美元，跌幅高达2.65%。市 场情绪明显趋向谨慎，主要因特朗普关税政策引发全球经济增长担忧，以及OPEC+产量政策进入关键 转折阶段。 原油市场正处于多空博弈的关键节点。一方面，特朗普的贸易政策引发宏观层面的需求忧虑；另一方 面，OPEC+增产预期正在实质性改变供应格局。在地缘政治趋缓、美元走强与政策路径未明的背景 下，油价短期内或仍面临下行风险，投资者需密切关注8月初关税措施落地情况以及OPEC+会议可能释 放的新信号。 DLSM外汇平台认为美国总统特朗普近期宣布的新一轮关税计划成为压倒市场情绪的关键变量。随着8 月1日多个贸易措施临近生效，投资者忧虑全球贸易活动和经济增长将受到抑制，从而影响石油需求前 景。美联储6月17-18日会议纪要亦释放偏谨慎信号，多位官员对关税引发的通胀压力表示担忧，仅有少 数官员支持近期降息，使市场对货币政策缓解经济压力的预期降温。 供给端方面，OPEC+动向也引发市场重新评估供需平衡前景。据悉，该 ...

AI播客：换个方式听新闻 下载mp3 音频由扣子空间生成 美国银行近期对美元前景发布重要展望，预测2025年下半年美元下行空间有限。这一预测与当前部分市 场情绪相悖，为美元走势提供了颇具说服力的视角。 美国银行的分析基于对多项相互关联经济因素的细致解读，尤其是美国经济相对其他主要全球经济体的 强度与韧性。就在其他央行可能加紧收紧货币政策或面临自身经济逆风之际，美国经济继续表现出潜在 的强劲。这种经济差异往往转化为对美元的持续需求。 在经济韧性方面，美国经济展现出惊人的抗冲击能力与增长韧性，常优于其他发达市场，这种实力为美 元提供了基本面支撑。 此外，从结构性需求来看，美元仍是全球主要储备货币，在国际贸易与金融中占主导地位。这种结构性 需求（尤其在全球不确定性上升时）构成对美元的持续支撑。 2025年美元走势的核心驱动因素 理解真正影响2025年美元前景的因素，对所有市场参与者至关重要。美国银行的分析指出，货币政策、 经济增长与地缘政治稳定的综合作用是主要驱动因素。 美联储做了什么不是最重要的，更重要的是它的行动如何波及全球金融体系。美联储降息速度与欧洲央 行、日本央行的行动对比将成关键。若美联储降息幅度小于预 ...

机构分析师：英镑可能进一步承压 金十数据7月11日讯，Monex分析师在一份报告中指出，受周五公布的疲弱GDP数据影响，英镑可能面 临进一步下跌压力。数据显示，英国经济在5月份意外萎缩0.1%，凸显出经济增长面临的下行风险。这 进一步强化了市场预期：除非6月通胀数据出现意外表现，否则英国央行将在8月降息。分析师表示，稳 定的通胀可能会在短期内为英镑提供一些支撑。但从中期来看，财政紧缩、疲软的劳动力市场数据以及 月度GDP的收缩，都预示着英镑仍将面临持续压力。 ...

英国经济5月份意外收缩0.1%，连续第二个月出现下滑，表明今年早些时候的强劲增长势头已经消散。这一数据远低于经济学家预期的0.1%增 长，生产和建筑业下滑是拖累经济的主要因素。 英国国家统计局周五公布的数据显示，继4月份收缩0.3%后，5月份英国GDP的再度萎缩预示着第二季度经济将大幅放缓。如果6月产出下降0.4% 或更多，英国经济将在第二季度整体收缩，与第一季度0.7%的增长形成鲜明对比。 数据公布后，英镑兑美元下跌0.2%，跌至1.35美元。交易员对英国央行下月再次降息25个基点的押注基本不变，货币市场预期英国央行将在8月和 年底前分别降息一次。 财政大臣Rachel Reeves承认5月GDP数据"令人失望"，表示"决心启动经济增长"。工党政府正指望更强劲的增长来为其支出计划提供资金，但在福 利支付和养老金冬季燃料补贴政策出现转向后，财政状况进一步趋紧。 生产和建筑业拖累经济表现 英国国家统计局经济统计主管Liz McKeown表示，5月份的经济收缩主要由"生产和建筑业的显著下滑推动，仅部分被服务业增长所抵消"。 生产业的下滑集中在"石油天然气开采、汽车制造和经常波动的制药行业"。这一表现与第一季度形成 ...

7月11日，外交部发言人毛宁主持例行记者会。下周，二十国集团(G20)将在南非举行会议。路透社记者 针对二十国集团有关情况提问：中方对此次会议有何期待？二十国集团是否仍然重要？中方是否会提出 进一步推进人民币国际化的倡议？"你的具体问题建议向中方的主管部门了解。"毛宁表示，作为原则， 中方支持二十国集团作为国际经济合作的重要平台，继续在加强多边主义、完善全球治理、推动世界经 济增长等方面发挥积极作用。(智通财经) ...

Macroeconomic Perspective - The contribution of the real estate sector to GDP has significantly decreased, with its share dropping from 16.9% in 2016 to 9.6% in 2024, a decline of 7.3 percentage points[9] - Real estate investment recorded a negative growth of -9.9% in Q1 2025, slightly improving from -10.6% in 2024, with its impact on economic growth reducing from -0.9% to -0.7%[12] - By the end of 2024, residential investment's share of GDP is expected to fall to 5.2%, nearing the lower bound of rigid demand[17] Supply and Demand Dynamics - The supply-demand relationship in the real estate market is improving due to ongoing adjustments in the supply side, with residential sales area showing a reduced decline of -2.6% in the first five months of 2025 compared to -14.1% for the entire year of 2024[18] - The inventory of unsold residential properties has improved, with a year-on-year growth of 6.5% in the first five months of 2025, down from 16.2% in 2024[18] - The average annual new housing demand in China is projected to be between 730 million to 890 million square meters from 2025 to 2030[20] Microeconomic Perspective - The credit risk of bond-issuing real estate companies has largely been cleared, with only a few companies like Vanke and Evergrande showing relatively high credit spreads[22] - As of June 30, 2025, there are 139 non-state-owned real estate companies with a total credit bond stock of approximately 1.57 trillion yuan, with 94 companies having a total of 1.17 trillion yuan in bonds that have not defaulted[22] - Vanke has received significant financial support from its shareholder, Shenzhen Metro Group, totaling 231.69 billion yuan in 2025, which covers 88% of its bond repayment needs for the year[23]

法国总理呼吁欧洲央行采取措施促进经济增长。 ...

美联储戴利：劳动力市场正在降温，经济增长趋于温和，但数据尚未出现实质性疲软。 ...