为何反转策略在A股更胜一筹？ 以下文章来源于量化投资 ，作者十拳剑 量化投资 . 百万滚到千万的实盘分享与思考，不定期分享资产配置研究： 1.广度上通过爬虫定期对全市场所有公募 基金进行自动数据获取、存储； 2.深度上计算时间序列特征、协方差矩阵；3.分别锚定2%和10%波动 率，求解最大回报率下的配置方案。 风险提示：本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。 作者： 十拳剑灵 来源：雪球 在A股这个以快节奏著称的"拳击场"上，趋势交易者往往被反复打脸——刚刚追涨的热点板块，转 眼就可能被资金抛弃；昨日还"YYDS"的赛道龙头，明日或许就跌入深渊。与美股等市场明显的 长期趋势不同，A股以其风格频繁切换、热点快速轮动而闻名。Wind数据显示，过去十年间A股 热门赛道的平均持续周期往往不足半年，远超成熟市场的波动频率。 这一现象背后是多重因素的共振： 投资者结构特殊： 散户占比高，情绪化交易加剧短期波动与超调。 资金博弈激烈： 存量博弈下，资金"快进快出"特征明显。 信息传递迅捷： 预期迅速透支，推动行情在短时间内完成演绎。 在趋势难以把握的A股市场中，反转策略（即买入近期表现弱 ...

随着票息收益被持续压缩，固收类产品该向何处"要"收益？如果债市起伏持续加大，基金经理该用何种 策略给投资者带来稳健的持有体验？近日，记者带着一系列问题，采访了中信保诚基金固定收益部负责 人、基金经理郑义萨。公开资料显示，拟由郑义萨掌舵的二级混合债基中信保诚汇利债券即将于近日发 行。 郑义萨在接受采访时坦言，在传统"持有到期"策略的收益贡献大幅降低的背景下，交易能力成为债基收 益的核心来源之一。"我们除了会用量化手段监测每日全市场债基的久期分布，动态调整组合久期，还 会为基金经理引入更多交易工具，包括扩展交易平台、整合资讯平台等。"郑义萨表示，"随着权益市场 稳步转暖，向权益市场要收益也成为二级混合债基获取超额收益的一个重要来源。" □本报记者 魏昭宇 近年来，债券市场面临票息收益收窄与波动加剧的双重压力。郑义萨坦言，固收团队需更加重视基金经 理的交易能力。 "我们会为基金经理引入更多交易工具，包括扩展交易对手名单、引入第三方交易软件，并整合资讯平 台。"郑义萨表示，在部门周会上，团队会评估市场操作与自身策略的匹配度，例如久期调整速度是否 偏离市场趋势。"如果市场久期加速拉长时我们的操作过于激进，可能带来风险； ...