红利资产

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下一轮超级机会,买什么?
摩尔投研精选· 2025-07-10 10:42
指数重新站上3 5 00点。 银行股涨疯了, 工行、建行等四大行股价再创历史新高 ,工行2.9万亿,建行2.6万亿,农行2. 2万亿,中行1.9万亿,共计市值突破了9 万亿。 但是一些题材股,却在启动时的首板或二板时,就放出了历史天量。这种情况以前是比较少见的,而近期观察到,这基本上是常态了。 还有很多散户的账户却在经历温水煮青蛙般的煎熬。 01 下一轮超级机会 再来看一个指标:储蓄率是股市的反向指标 最近有个数据需要引起我们重视: 据统计, 202 2- 2024年间居民存款增量分别达17. 8万亿、16.7万亿、14.2万亿元,三年累计新增存款规模突破48.8万亿元 。可同时房 价缩水却蒸发了120万亿。 今年6月份有个统计,说今年前五个月,居民存款减少了2.4 6万亿,相当于每天有160亿从银行账户里拿出去。 今年年初,六部委联合出台《中长期资金入市方案》,明确要求大型保险公司每年新增保费的30%必须投A股, 社保基金也要提高股票 配置比例。 更直接的是, 银行自己也在降息,六大行带头,中小银行跟进,5月份一年期存款利率正式跌破1%。 这就相当于很明确的告诉你,别存钱了,去投资吧。 其次,市场在也在引导 ...
交运高股息6月总结:红利指数及高股息标的被动持股分析
Shenwan Hongyuan Securities· 2025-07-10 09:18
证 券 研 究 报 告 ◼ 低利率环境下,红利资产配置价值突出,港股通高股息跑赢其他高股息指数,6月港股 通高股息指数跑赢沪深300红利指数1.17pct。截至2025年7月9日,股息率-十年期国 债收益率中,高速公路约1.5%,港口约1%,航运约5%。 ◼ 资金面:24年以来红利产品规模加速增长,截至2025Q1,规模合计超2000亿元,其 中红利ETF贡献较多增量;近一周看ETF规模有不同程度的变化,资金流向分化,长期 看(今年以来及近6月)多数ETF规模增长,年内资金持续流入。不同时间段,申赎净 流入及净值涨跌对规模变动影响不同。今年以来大部分港股红利ETF增量主要来自于申 赎净流入。交通运输行业在A股及港股红利指数中占比较高,大部分红利指数中交运 行业权重在10%以上。 ◼ 公路铁路预测股息率大于3%、利润增速稳定的公司:宁沪高速AH、赣粤高速、深高 速AH、大秦铁路、越秀交通基建、浙江沪杭甬、四川成渝AH、招商公路、中原高速、 粤高速A、福建高速、深圳国际、港铁公司、东莞控股;港口预测股息率大于3%、 ROE及利润增速稳定的公司:中远海运港口、招商局港口、唐山港、上港集团、招商 港口;航运预测股息率 ...
红利国企ETF(510720)涨超1.1%,降准背景下红利资产性价比引关注
Sou Hu Cai Jing· 2025-07-10 06:33
消息面上,2025年7月8日,百济神州公布2025年第一季度首次实现GAAP经营利润转正,净利润达127 万美元,并重申全年收入指引为49-53亿美元,主要得益于拳头产品泽布替尼全球市场份额提升至第 一。同日,TCL科技发布业绩预告,预计2025年上半年归母净利润同比增长81%-101%至18亿-20亿元。 此外,上交所近期召开座谈会强调将推动上市公司加大分红力度,增加分红频次,并丰富红利指数产品 体系,以提升市场投资价值。 国信证券指出,传统红利指数面临从"真股息"到"伪红利"的行业漂移问题,银行、煤炭、交通运输三大 顺周期板块权重合计已占56%,导致中证红利指数被动演变为高集中度的周期组合。当前红利资产在广 谱利率下行环境中具备配置价值,建议关注股息率在3%以上且ROE波动低的品种,如炼化贸易、白 电、基础建设等年初跌幅超4%的板块存在补涨机遇。银行股经历系统性重估,从"高息低估洼地"转变 为"动态基准压舱石",其低波动特性与6%以上的股息率使其成为红利资产中的核心配置方向。资源类 红利(如煤炭、石油石化)及金融稳定类红利(如运营商)中预期股息率大于4%的品种也值得挖掘。 红利国企ETF跟踪的是上国红利指 ...
南向资金持续净流入,港股央企红利ETF(513910)成“核心战场”
Mei Ri Jing Ji Xin Wen· 2025-07-10 05:31
今日盘中,港股建材、港股钢铁、港股银行、港股非银等板块涨幅居前,带动成分股含有较多此细分行 业的港股央企红利ETF(513910)上涨超1.2%。 目前港股央企红利ETF所跟踪指数的股息率与10年期国债收益率之差仍在4.5%的较高水平,即便短期资 金有"落袋为安"的动作,但从长期看,低估值、高确定性的资产依然会吸引资金持续流入,行情延续的 核心逻辑未被显著破坏。 7月7日-7月9日,南向资金净流入港股市场近200亿人民币,随着南向资金持续流入,港股流动性改善, 作为南向资金核心增配方向的港股银行、能源板块,成为港股估值修复预期升温的最大推手。 自4月经历关税政策反复的扰动后,南向资金的交易风格有明显变化,从一季度以进攻为主的恒生科技 切换到防守为主的红利资产。在市场风险偏好降低与无风险利率下行的双重驱动下,南向资金更青睐增 配高确定性的红利资产。 政策层面,年初推出的《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》明确要求扩大权益类基金规模占 比,并着力引导中长期资金加速进入资本市场。从资产配置角度看,这类资金基于负债端的久期匹配特 性,更倾向于配置具有稳定分红特征的低波动资产。在此背景下,港股央企红利资产兼具"央企 ...
90家公司今日实施分红方案,恒生红利低波ETF(159545)盘中获净申购2520万份,连续5天获资金加仓
Sou Hu Cai Jing· 2025-07-10 03:44
截至10:38,恒生港股通高股息低波动指数(HSHYLV.HI)涨0.61%,权重股中,中国信达涨2.8%,兖 煤澳大利亚跌0.2%,阜丰集团跌0.8%,嘉里建设跌0.3%,首钢资源跌0.4%。此外,民生银行涨5.2%, 中信银行涨3.6%,海螺水泥涨3.3%,中国银河涨2.3%,中煤能源涨2.3%。 资金层面,恒生红利低波ETF(159545)紧密跟踪恒生港股通高股息低波动指数,备受资金青睐。数据 显示,资金连续5天净流入,合计"吸金"超2.9亿,近10日"吸金"超4.2亿,近20日"吸金"超7.3亿。 | 恒生红利低波ETF | 159545 | ポ | | --- | --- | --- | | | | 融公司中 | | で生 17.08% 120日 | | 22.04% | | 5日 0.93% | 250日 | 35.84% | | 20日 4.43% | 52周高 | 1.42 | | 19.73% 60日 | 52周低 | 0.96 | | 实时申购赎回信息 | 申购 | 顾回 | | 筆数 | 4 | 0 | | 金额 | 0 | 0 | | 份额 | 2520万 | 0 | | 申赎清单 | ...
百亿私募半年“答卷”,梁文锋的幻方进入量化新“四大天王”
2 1 Shi Ji Jing Ji Bao Dao· 2025-07-09 12:36
21世纪经济报道记者李域 实习生陈丽华 深圳报道 2025年上半年收官,百亿级私募成绩出炉。 上半年,A股市场震荡上行,小盘成长风格表现突出,私募机构表现分化,但百亿级私募整体业绩突 出。 私募排排网统计数据显示,截至6月30日,有业绩展示的50家百亿级私募上半年平均收益率达10.93%, 其中47家实现正收益,占比高达94%。 值得关注的是,百亿量化私募表现亮眼,上半年,有业绩展示的32家百亿级量化私募机构旗下产品合计 全部实现盈利,平均收益率达13.72%。 在竞争激烈的市场环境下,量化私募行业出现了新的"四大天王"。来自量化投资与机器学习的数据显 示,衍复、明汯、九坤和幻方以600亿元至700亿元区间的管理规模成为新量化四大天王,而灵均掉队, 跌入了管理规模的第二梯队。 在业内人士看来,伴随着市场结构性行情演绎,私募基金赚钱效应显现,特别是小盘股活跃行情带来的 超额收益机会。展望后市,私募机构对下半年行情较为乐观,人工智能、新消费、创新药和红利资产 等,仍是机构聚焦的方向。 逾九成百亿级私募盈利 百亿量化私募业绩尤为抢眼。 私募排排网数据显示,上半年,有业绩展示的32家百亿级量化私募机构旗下产品合计全部 ...
指数基金产品研究系列报告之二百四十九:华富新华中诚信红利价值指数:从“红利低波“向”红利价值“的全面进化
Shenwan Hongyuan Securities· 2025-07-09 10:15
相关研究 - 证券分析师 肖逸芳 A0230524110001 xiaoyf@swsresearch.com 邓虎 A0230520070003 denghu@swsresearch.com 蒋辛 A0230521080002 jiangxin@swsresearch.com 联系人 肖逸芳 (8621)23297818× xiaoyf@swsresearch.com 本研究报告仅通过邮件提供给 中庚基金 使用。1 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 2025 年 07 月 09 日 华富新华中诚信红利价值指数:从 "红利低波"向"红利价值"的全 面进化 ——指数基金产品研究系列报告之二百四十九 指 数 研 究 ⚫ 政策与资本双轮驱动红利资产的时代配置机遇:新国九条"加大对分红优质公司的激励力 度"的相关要求刺激分红意愿,《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》有力支撑红 利长期配置需求,在政策与资本的双轮驱动下,红利 ETF 规模持续保持稳定增长。 ⚫ 红利资产利差护城河解锁复利超额的科学投资方案:1)5.6%股息率 VS 1.7%国债收益: 在低利率环境下,红利资产的类固收属性及确定性溢价持续凸显 ...
建筑装饰行业周报:继续推荐“建筑+”红利-20250709
Hua Yuan Zheng Quan· 2025-07-09 06:26
建筑装饰 行业定期报告 hyzqdatemark 2025 年 07 月 09 日 证券研究报告 投资评级: 看好(维持) ——建筑装饰行业周报(20250630-20250706) 投资要点: 本周观点: 证券分析师 王彬鹏 SAC:S1350524090001 wangbinpeng@huayuanstock.com 戴铭余 SAC:S1350524060003 daimingyu@huayuanstock.com 郦悦轩 SAC:S1350524080001 liyuexuan@huayuanstock.com 唐志玮 tangzhiwei@huayuanstock.com 林高凡 lingaofan@huayuanstock.com 继续推荐"建筑+"红利 建筑板块当前围绕红利和"建筑+"两条主线布局。一方面,宏观流动性充裕、利率维持低位, 公募新规引导资金偏好低波动、高分红、低估值标的,红利资产配置价值持续上升。另一方面, 政策持续支持建筑企业通过并购重组、转型升级开辟第二增长曲线,部分企业已积极布局新能 源、智能制造、数字化、运维服务等"建筑+"新业态,行业内优质转型标的值得重点关注。 联系人 重 ...
破局时刻:在周期规律中寻找突破口——航空机场高速行业2025年中期投资策略
2025-07-09 02:40
破局时刻:在周期规律中寻找突破口——航空机场高速行 业 2025 年中期投资策略 20250708 摘要 2025 年 5 月国内客座率达 85%-86%,接近历史峰值,飞机利用率高, 票价共识增强,收益管理趋于理性,航空公司盈利能力提升,预示航空 业可能迎来更强的持续性增长。 航空业过去几年面临商务客群价格敏感度提升、国际航线恢复低于预期 及航空公司之间协同有限等困境,导致整体收益水平承压。 2023 年以来,航空业四次超额收益均由座收指标转正驱动,包括暑运、 春运及产能利用率和飞机利用率突破等因素,但持续性受商务需求和高 基数影响。 全球航空业面临发动机问题导致运力停产、新飞机交付缓慢(空客和波 音产能恢复不足)以及供应链成本增加等供给侧挑战,预计 2025- 2028 年行业供给增速平均为 1.8%左右。 2025 年二季度起,航空业在高产能利用率、国际航线恢复及行业共识 增强背景下,总量逐步回升,油价下跌降低成本,行业进入减亏过程, 预计三季度暑运旺季将进一步改善业绩。 Q&A 2025 年下半年航空行业的投资机会如何? 从 2025 年下半年开始,航空行业孕育了较大的投资机会。自 2023 年以来, ...
传媒中期策略:基本面改善,看好IP、AI赋能
ZHONGTAI SECURITIES· 2025-07-08 10:47
中 泰 证 券 研 究 所 专 业 | 领 先 | 深 度 | 诚 信 |证券研究报告| 传媒中期策略:基本面改善,看好IP、AI赋能 中泰证券·传媒互联网研究团队 康雅雯 S0740515080001 朱骎楠 S0740523080003 李昱喆 S0740524090002 晏诗雨 S0740523070003 1 2 0 2 5 . 0 7 . 0 8 核心观点 传媒观点总结: 2025年下半年,我们主要看好以下方向投资机会: AI+应用:AI技术持续迭代,大模型输入输出能力优化,加速推动AI+应用方向发展,看好AI+教育、影视、游戏等方向落地; IP:高成长的蓝海赛道,具备较强商业化潜力,有望赋能数字经济和实体经济,甚至间接赋能硬科技的IP方向; 文化出海:我国海外市场基础建设已趋于完备,看好加快短剧影视、IP潮玩、游戏等文化内容出海节奏; 红利:我国利率环境较为宽松,在低无风险收益率背景下,偏红利属性资产的稀缺性有望进一步凸显,看好相关资产投资机会 建议关注: (1)AI+应用布局领先公司:豆神教育、荣信文化、南方传媒、世纪天鸿、恺英网络、巨人网络、姚记科技、神州泰岳、完美世界、昆仑 万维、华策影视 ...