长江大宗 2026年3月金股推荐 长江证券研究所周期组 2026-03-01 %% %% %% %% research.95579.com 1 证券研究报告 • 证券研究报告 • 分析师及联系人 分析师 王鹤涛 分析师 范超 分析师 韩轶超 分析师 马太 SAC执业证书编号：S0490512070002 SAC执业证书编号：S0490513080001 SAC执业证书编号：S0490512020001 SAC执业证书编号：S0490516100002 SFC执业证书编号：BQT626 SFC执业证书编号：BQK473 SFC执业证书编号：BQK468 SFC执业证书编号：BUT911 分析师 魏凯 分析师 张韦华 分析师 张弛 分析师 肖勇 SAC执业证书编号：S0490520080009 SAC执业证书编号：S0490517080003 SAC执业证书编号：S0490520080022 SAC执业证书编号：S0490516080003 SFC执业证书编号：BUT964 SFC执业证书编号：BQT627 SFC执业证书编号：BUT917 SFC执业证书编号：BUT918 %% %% %% %% researc ...

【一周一议】 首先，电子通胀链方面，3 月内外需开启共振，成本端价格传导持续，对比 2 月的预期占主导，3 月基本面更重要。 3 月初有望看到多个品种调涨（行业是月初定价机制），例如电子布、铜箔，一方面 AI 材料下游需求强劲，另一方面 非 AI 方面的需求、3 月并非验证期（新机发布较多），因此 3 月初的电子链议价我们认为会较为顺利传导。此外，我 们一直提示的 AI 挤占逻辑在更多领域得到验证，例如 2 月 27 日，日本三井金属对外发函，继续转产能给高端铜箔和 薄铜（载体铜箔），马来西亚子公司控制常规产品的供应。我们也发布了报告《谁的产能被 AI 挤占？从电子布出发， 看好电子通胀强周期》，我们认为在存储/电子布/光纤之后，铜箔、CTE 布、MLCC（被动元件）、CCL 等环节有相似的 提价背景。以及 hrsg 管作为北美缺电背景下的材料品类，强需求有望带动量价齐升。 第二，油链方面，油价上涨对我们板块的影响分为 2 个部分，一是成本加成顺价，例如东方雨虹在 3 月 1 日发布提价 函，提及成本端沥青价格从 1 月 3000 元/t 涨至 3350 元/t，公司决定自 3 月 15 日起工程端沥青类卷材 ...

2026 年 03 月 01 日 A 股估值及行业中观景气跟 -行业比较周跟踪（20260223-20260301） 本期投资提示: 申万宏源研究微信服务号 证券分析师 林丽梅 A0230513090001 linlm@swsresearch.com 刘雅婧 A0230521080001 liuyj@swsresearch.com 郝丹阳 A0230523120002 haody@swsresearch.com 冯彧 A0230525080001 fengyu@swsresearch.com 王胜 A0230511060001 wangsheng@swsresearch.com 联系人 冯彧 A0230525080001 fengyu@swsresearch.com 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 相关研究 一、Ａ 股本周估值（截至 2026 年 2 月 27 日) 1) 指数及板块估值比较: ● 中证全指（剔除 ST） PE 为 22.8 倍，PB 为 1.9 倍，处于历史 83%和 53%分位; √ √ 上证 50 PE 为 11.5 倍，PB 为 1.3 倍，处于历史 58%和 37%分位; ...

2026 年 03 月 01 日 A 股估值及行业中观景气跟踪周报 ——行业比较周跟踪（20260223-20260301） 本期投资提示： 证 券 研 究 报 告 证券分析师 林丽梅 A0230513090001 linlm@swsresearch.com 刘雅婧 A0230521080001 liuyj@swsresearch.com 郝丹阳 A0230523120002 haody@swsresearch.com 冯彧 A0230525080001 fengyu@swsresearch.com 王胜 A0230511060001 wangsheng@swsresearch.com 联系人 冯彧 A0230525080001 fengyu@swsresearch.com 策 略 研 究 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 本研究报告仅通过邮件提供给 中庚基金 使用。1 行 业 比 较 相关研究 - 一、A 股本周估值（截至 2026 年 2 月 27 日） ⚫ 1）指数及板块估值比较： ✓ 中证全指（剔除 ST） PE 为 22.8 倍，PB 为 1.9 倍，处于历史 83%和 53%分位； ✓ ...

[Table_Page] 投资策略周报|建筑材料 证券研究报告 | [Table_Title] 建筑材料行业 | | [Table_Gr ade] 行业评级 | 持有 | | --- | --- | --- | --- | | | | 前次评级 | 持有 | | 双碳政策强化建材供给逻辑，CCL | 继续涨价，上海优化调整地产政策 | 报告日期 | 2026-03-01 | [Table_Summary] 核心观点： [相对市场表现 Table_PicQuote] [分析师： Table_Author]谢璐 SAC 执证号：S0260514080004 SFC CE No. BMB592 021-38003688 xielu@gf.com.cn 分析师： 张乾 SAC 执证号：S0260522080003 021-38003687 gzzhangqian@gf.com.cn 分析师： 陈琳云 SAC 执证号：S0260526010002 021-38003622 chenlinyun@gf.com.cn -10% 3% 16% 28% 41% 54% 03/25 05/25 07/25 10/25 12/25 ...

策略研究 证 券 研 究 报 告 【策略周报】 实物再通胀：顺周期五朵金花 ——策略周聚焦 邮箱：zhudongmo@hcyjs.com 相关研究报告 《【华创策略】杠杆资金净流出规模续创 25 年 4 月以来新高——流动性&交易拥挤度&投资者温 度计周报》 2026-02-24 《【华创策略】春节海内外全扫描——策略周聚 焦》 ①顺周期五朵金花（有色/化工/建材/钢铁/机械）：供给约束紧张+需求新旧动 能转换。 ②科创：两会+"十五五"催化，关注近期 ETF 资金流入的通信设备、卫星通 信、机器人等。 风险提示：宏观经济复苏不及预期；海外经济疲弱，可能对相关产业链及国内 出口造成影响；历史经验不代表未来。 策略周报 2026 年 03 月 01 日 华创证券研究所 证券分析师：姚佩 邮箱：yaopei@hcyjs.com 执业编号：S0360522120004 联系人：朱冬墨 2026-02-23 《【华创策略】公募基金仍为当前市场主要增量资 金——流动性&交易拥挤度&投资者温度计周 报》 2026-02-09 《【华创策略】风格之辩——策略周聚焦》 2026-02-08 《【华创证券人工智能研究中心】公募 ...

- The HALO trading strategy focuses on going long on "AI-resistant and AI-dependent" heavy assets while shorting "AI-disruptible" light assets[2][11] - The strategy suggests focusing on sectors like power grid equipment, energy, mining, industrial equipment, defense, and signal towers[2][11] - Recent market performance indicates initial validation of the HALO strategy, with sectors like non-ferrous metals, military, communication, building materials, machinery, and chemicals performing well over the past quarter[2][11] - The macro strategy chart toolbox helps track the HALO trading status through metrics like crowding and industry differentiation[3][11] - Crowding: Current transaction volume share of cyclical sectors is below the median of the past 10 years, while advanced manufacturing and TMT sectors are around the 85%-90% percentile[3][11] - Industry differentiation: This indicator has been oscillating upwards since the beginning of the year and has now returned to the level of August 2025[3][11] - Historical excess returns: Cyclical sectors are in the early stages of an upward trend after a long-term bottoming, TMT sectors are at historical highs, advanced manufacturing sectors are above the median, and consumption and financial real estate sectors are still at the bottom of the past 20 years[12] - Based on the HALO trading logic and current status, the recommended mid-term allocation priority is "cyclical > advanced manufacturing > TMT"[13]

证券研究报告 | A 股策略周报 | 中国策略 本周市场继续偏强震荡，主要宽基指数明显分化。展望后市，考虑到当前市场主线并 不彰显、"炒后排"特征明显，我们认为后市仍有横盘震荡、继续夯实的需要；从主要 宽基指数走势看，市场趋势性机会或在三月中旬之后，在此之前大概率呈现"三角形 震荡"走势。恒生科技指数受部分权重股影响走势趋弱，需密切关注 20 月线和 500 天 线得失。配置方面，基于"主线不彰震荡未完，趋势机会静待 3 月"的判断，我们建 议：择时方面，中线仓维持当前持仓弹性，多看少动、等待趋势性机会，短线仓适当 选择后排低位品种、快进快出；行业方面，继续持有相对低位的证券、建材、银行等， 增加对石油石化行业事件性机会的关注；个股方面，优先选择在"924 行情"以来涨 幅落后、具有补涨潜力且能站上年线的个股，适当关注周期性行业中涨幅相对落后的 "后排品种"。 ❑ 本周（2026-02-24 至 2026-02-27）行情概况 （1）主要指数：市场继续偏强震荡，主要宽基指数明显分化。（2）板块观察： 有色反弹策动周期，传媒消费金融走弱。（3）市场情绪：两市成交额明显放大， 股指期货大多升水。（4）资金流向：两 ...

在推动传统产业标准更新升级方面，国家市场监督管理总局聚焦石化、建材、纺织等十大重点产业，更 新升级了1800余项国家标准；在强化标准实施应用方面出台加强标准制定与实施监督指导意见，推动全 国标准实施监测网的建设。 国家市场监督管理总局副局长 国家标准化管理委员会主任 邓志勇：首次向社会免费公开3.2万余项国家 标准的全文信息，全年的浏览量超过1亿次，下载量达到了2400多万次，智慧城市、安全生产、危险化 学品安全、电动自行车安全等重要标准受到社会的广泛持续关注，有效满足了企业和社会公众的需求。 邓志勇表示，国家市场监督管理总局下一步将会同有关部门加快推进标准化工作改革，推动出台健全标 准体系的工作方案，精简标准层级，加快重点领域标准升级，建设统一协同高效的国家标准体系。 在2月27日的国新办例行吹风会上，国家市场监督管理总局负责人介绍了2025年在健全国家标准体系方 面的举措。 2025年国家市场监督管理总局发布了国家标准4929项，同比增长56%，标准体系建设取得了积极成效。 有关负责人表示，在加快补齐新兴领域标准短板方面，国家市场监督管理总局围绕新能源汽车、锂电 池、光伏等新兴产业，实施标准提升行动，部署 ...

□四川日报全媒体记者 阚莹莹 这个春节，来自山东潍坊的褚智文没有回家过年。在与家乡远隔千里的遂宁市安居区，褚智文所在的施工队一直 在遂安实业大道安居段建设工地忙碌，计划在今年汛期前完成路基填筑，力争年底主体完工。这条大道建成后， 可将遂宁市安居区与遂宁主城区之间的车程缩短至10分钟左右。工期紧迫，2月19日农历正月初三，褚智文和工友 们就开工了。 开年就"冲刺"的氛围同样弥漫在遂宁经开区的四川英创力电子科技股份有限公司生产车间。截至目前，公司的印 制电路板订单与去年同期相比增长了30%。2月22日农历正月初六，公司就提前复工赶交付。 在去年经济总量突破2000亿元、同比增长7.1%的基础上，如何全力打好"十五五"开局之战？遂宁继续锚定"舍得 干"，力争再上新台阶。 拼项目 谋产业 传统、新兴、未来产业齐头并进 从初次接洽到正式签约仅用118天，近日，估值128亿元的独角兽企业四川易府医疗科技有限公司车载式移动医院 生产项目签约落地船山（高新）区，实现了遂宁高端医疗装备产业"零的突破"。公司董事长林映霈介绍，项目计 划于12月投产，达产后预计年产120台（套）高端移动医疗车，实现年营业收入超4亿元，带动"人工智 ...