2025.12. 12 本文字数：2721，阅读时长大约5分钟 作者 | 第一财经 曹璐 一场旨在彻底重塑基金销售生态的监管风暴再度袭来，资本市场投资者权益保护"组合拳"正持续深 化。 12月12日，第一财经记者从多家基金公司获悉，继多项文件后，监管部门已再次下发《公开募集证 券投资基金销售行为规范（征求意见稿）》（以下简称《规范》），并明确该规范自发布之日起施 行。 这份长达十页的征求意见稿，从宣传推介、直播销售、费用披露、绩效考核、廉洁从业等多个核心维 度划定监管红线，剑指行业长期存在的"重销售、轻服务"等行业乱象，推动基金销售行为回归投资 者利益本位。 如禁止1年期以下业绩年化展示、严禁炒作基金经理个人、直播销售需持证上岗、关闭打赏功能、考 核体系转向投资者回报导向等。在业内人士看来，基金销售是连接投资者与资本市场的桥梁，行业应 当牢固树立以投资者最佳利益为核心的长期销售理念，全面转向"以投资者真实长期收益为中心"的 新范式。 "严禁宣传短期业绩、规模增长和明星基金经理光环，意味着过去依靠打造爆款、追逐热点的营销模 式难以为继。"某公募基金市场部人士对第一财经说。 在细分产品层面，文件也对指数基金、同业 ...

从 "规模崇拜" 到 "收益本位" 的行业革命 一场旨在彻底重塑基金销售生态的监管风暴再度袭来，资本市场投资者权益保护"组合拳"正持续深化。 12月12日，第一财经记者从多家基金公司获悉，继多项文件后，监管部门已再次下发《公开募集证券投 资基金销售行为规范（征求意见稿）》（以下简称《规范》），并明确该规范自发布之日起施行。 这份长达十页的征求意见稿，从宣传推介、直播销售、费用披露、绩效考核、廉洁从业等多个核心维度 划定监管红线，剑指行业长期存在的"重销售、轻服务"等行业乱象，推动基金销售行为回归投资者利益 本位。 如禁止1年期以下业绩年化展示、严禁炒作基金经理个人、直播销售需持证上岗、关闭打赏功能、考核 体系转向投资者回报导向等。在业内人士看来，基金销售是连接投资者与资本市场的桥梁，行业应当牢 固树立以投资者最佳利益为核心的长期销售理念，全面转向"以投资者真实长期收益为中心"的新范式。 "文件中不少要求并非全新内容，原有的政策都有相关规定，之前也陆续收到过相关的规范通知，现在 就是将分散的要求整合细化、正式成文，形成更系统的监管框架。"一位资深公募业人士对第一财经透 露，目前公司已针对部分条款启动内部管理优化 ...

Core Viewpoint - The regulatory environment for fund sales institutions is becoming increasingly stringent, as evidenced by the issuance of warning letters to Jia Sheng Rui Xin (Tianjin) Fund Sales Co., Ltd. and its former employee for violations during their tenure [1][3][4]. Group 1: Regulatory Actions - The Tianjin Securities Regulatory Bureau issued a warning letter to former employee Zheng for selling non-company products, violating regulations [3][4]. - Jia Sheng Rui Xin (Tianjin) Fund was also penalized for failing to prevent compliance risks, which is a violation of the relevant regulatory framework [3][6]. - The company is required to improve employee management and submit a written report within 30 working days [6]. Group 2: Industry Context - Multiple fund sales institutions have faced penalties this year for various violations, including unqualified sales personnel and non-compliant marketing activities [2][8]. - Banks and independent fund sales platforms have been the primary focus of regulatory scrutiny, with several banks receiving fines for similar issues [8]. - A third-party evaluation suggests that sales channels need to enhance compliance and risk management frameworks to ensure effective governance [9].