宏观日报 | 2026-01-13 下游持续回暖，关注外贸政策调整 中观事件总览 生产行业：1）1月12日，外交部发言人毛宁主持例行记者会。日本朝日新闻记者提问，关于中国对日本出口稀土 一事，据报道，包括明确民事用途在内的稀土对日本的出口许可审查被暂停，中国国有企业通知部分日本企业将 不再签订新的稀土合同等。对此，毛宁回应："具体的情况建议你向中方的主管部门了解，我想说的是，中方依法 依规采取有关措施，完全是正当、合理、合法。" 2)1月12日，商务部在官网通报了中欧电动汽车案的最新磋商进 展。中国机电商会认为，妥善解决欧盟对华电动汽车反补贴案，是中欧电动汽车上下游业界的普遍期待，有助于 促进中欧相关产业链供应链的安全稳定，维护中欧经贸合作大局及以规则为基础的国际贸易秩序。中欧双方本着 相互尊重和对话精神，经过多轮磋商，成功推动该案实现"软着陆"。为此，欧方将发布《关于提交价格承诺申请 的指导文件》，并在文件中确认，欧方将秉持非歧视原则，根据世贸组织规则有关规定，对每一项价格承诺申请， 适用相同法律标准，并以客观和公正的方式进行评估。 服务行业：1）国家市场监督管理总局发布公告，国务院反垄断反不正当竞争委员会 ...

炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 来源：中信证券研究 文|裘翔 张铭楷 陈峰 高玉森 陈泽平 刘春彤 年初的躁动缘于跨年踏空资金的集中密集入场，"人心思涨"是大背景，一些前期谨慎资金的追涨加速了 行情演绎，但躁动主要发生在主题板块以及量化影响较大的小票，而非配置型资金布仓方向。从当前的 量价和风偏指标来看，短期市场热度偏高，但情绪指标还没有转弱迹象，预计主题、小票轮动的震荡上 行格局可能还会延续到两会前后，直至内需预期的上修，市场才会回到基本面驱动状态。不过，抛开短 期的市场躁动，站在全年维度，真正具备持续入场体量的配置型资金今年对权益组合降低波动的诉求是 更高的，需要考虑的是这部分可持续的"大钱"（而不是年初踏空资金）会持续流向的方向。在配置上， 建议资源和传统制造定价权提升逻辑打底，增配非银金融，兼顾反共识品种降低组合波动。 年初的躁动缘于跨年 踏空资金的集中密集入场 1）"人心思涨"是躁动的大背景，而一些前期谨慎资金的追涨加速了行情演绎。此轮躁动的性质与诸 如"超额储蓄/定存到期再配置"的流动性宏大叙事关系不大，躁动只是因为去年底还是有不少资金相对 谨慎，尤其是部 ...