4日，美国科罗拉多州州长贾里德·波利斯在一场发布会上表示，受美国联邦政府加征关税政策影响，科 罗拉多州居民承担的关税成本大幅上升，被迫在日常消费上支付更高价格，该州多个重要产业遭到严重 冲击。 波利斯当天援引科罗拉多州规划与预算办公室的一份报告称，相较于一年以前，该州居民承受的关税成 本上升至原来的7倍，从3%上升到21%。报告还指出，该州受美国加征关税政策影响最大的产业分别是 农业、建筑业和航空航天业。其中，由于建筑行业所需的原材料，例如木材、钢、铝、铜等，受加征关 税政策影响价格上升，科罗拉多州新房价格变得更加昂贵。波利斯警告称，该州居民承受的关税成本未 来还将继续大幅上升。 （文章来源：央视新闻） ...

市场强化降息预期！ 隔夜，现货黄金价格收跌0.4%，最终收报于3545.63美元，盘中最低曾触及3511.44美元。今日欧市盘中，黄金小幅上涨，目前在3548美元附近徘徊。 隔夜，美国三大股指全线收涨，截至收盘，道指涨350.06点，涨幅为0.77%，报45621.29点；纳指涨209.96点，涨幅为0.98%，报21707.69点；标普500指数 涨53.82点，涨幅为0.83%，报6502.08点。 消息面上，美国8月ADP就业人数增加5.4万，低于预期的6.5万，前值从10.4万修正为10.6万。8月企业招聘活动放缓，增幅不及预期，支持了劳动力市场 需求降温的观点，并加强了市场对美联储降息的预期。 周四发布的失业救济申请报告进一步印证了劳动力市场的放缓趋势。美国上周首次申请失业救济的人数上升至23.7万，这一数字超出了预期，并比前一 周增加了8000人。 对此，交易员加大了对央行9月17日降息的押注，据CME"美联储观察"：美联储9月维持利率不变的概率为0.6%，降息25个基点的概率为99.4%。美联储 10月维持利率不变的概率为0.3%，累计降息25个基点的概率为44.5%，累计降息50个基点的概率为 ...

| 代码 | 名称 | | 最新价 | 涨跌额 | 涨跌幅 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 800700 | 恒生科技指数 | 0 | 5687.45 | +108.59 | 1.95% | | 800000 | 恒生指数 | の | 25417.98 | +359.47 | 1.43% | | 800100 | 国企指数 | | 9057.22 | +120.13 | 1.34% | 盘面上，权重科技股集体上涨，快手涨超4%，腾讯控股涨超2%，京东集团、美团、阿里巴巴、网易、 百度集团涨超1%；风电股涨幅居前，金风科技大涨超18%；半导体、芯片股走强，地平线机器人涨超 9%；有色金属、黄金股走高，潼关黄金涨近6%；医药外包概念反弹，昭衍新药涨近9%；光伏太阳能股 拉升，协鑫新能源涨超26%；此外，医美概念股、稀土概念、家电股、锂电池、苹果概念等纷纷上涨。 另一方面，农产品板块下挫，华联国际跌近30%；猪肉概念、食品股、化妆品、啤酒、农业股、奶制品 股等少数下跌。 具体来看： 权重科技股集体上涨，快手涨超4%，腾讯控股涨超2%，京东集团、美团、阿里巴巴、网易 ...

9月2日至3日，国泰海通2025年第15届消费品年会在上海成功举办，本次会议以"新消费时代"为主题， 汇聚产业专家、上市公司高管、投资机构等，共同探讨新消费时代的热门主题，从消费行为的深刻变 革，到新消费模式的创新实践；从传统消费的转型升级路径，到新兴消费领域的投资机遇挖掘。会议 邀请近20位消费行业重磅嘉宾，近100家上市公司参会，奉上了一场精彩的投研思想盛宴。国泰海通证 券副总裁、研究与机构业务委员会总裁、政策和产业研究院院长陈忠义出席会议并致辞。 陈忠义在致辞中表示，当下，全球经济格局正经历深刻调整，地缘政治、供应链重构等外部因素带来诸多 不确定性，但中国消费市场的韧性与潜力，始终是支撑行业前行的核心力量。在国家一系列促消费政策的 推动下，内需市场逐渐成为经济增长的主引擎，发挥着越来越关键的作用。同时，随着年轻一代消费者的 崛起，消费观念、消费行为发生了深刻变化，消费需求朝着"个性化、精细化、情感化"的方向不断演变， 催生出海量的细分机遇。无论是围绕"悦己消费"的产品创新，还是聚焦"场景化体验"的服务升级，只要能 够精准触达消费者的核心诉求，都能在市场中找到属于自己的增长空间。未来，国泰海通证券研究所将 ...

服务行业：关注体育消费。 1）国务院办公厅日前印发《关于释放体育消费潜力进一步推进体育产业高质量发展 的意见》（以下简称《意见》）。《意见》提出到2030年，培育一批具有世界影响力的体育企业和体育赛事，体育产 业发展水平大幅跃升，总规模超过7万亿元。《意见》强调，要丰富体育赛事活动，优化赛事服务管理，发展户外 运动产业，培育壮大冰雪经济，推动体育用品升级。 数据来源：iFind，华泰期货研究院 行业总览 宏观日报 | 2025-09-05 化工中游开工增长 中观事件总览 生产行业：关注电子信息制造业增长。 1）9月4日，工业和信息化部、市场监督管理总局印发《电子信息制造业 2025－2026年稳增长行动方案》，提出2025－2026年，规模以上计算机、通信和其他电子设备制造业增加值平均增 速在7%左右，加上锂电池、光伏及元器件制造等相关领域后电子信息制造业年均营收增速达到5%以上。方案还提 出综合整治"内卷式"竞争，深度嵌入全球电子信息制造业分工体系，促进国内外市场畅通经济循环。 下游：1）地产：二、三线城市商品房销售回升。2）服务：国际航班班次回落。 风险 经济政策超预期，全球地缘政治冲突 上游：1）化工： ...

| | | | | | 发布日期: 2025/09 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | W 分格号: F025192 行业板块 | 品种 | | 趋势研判 | | 逻辑观点精粹及策略参考 | | | | | | | | 短期股指期货贴水幅度再度扩大,叠加流动性驱动,股指短期调 | | | | | | | | 整或带来多头布局的机会。 | | | 宏观金融 | | 国债 | | | 罕间。 | | | | | 黄金 | 震荡 | | 短期金价或转为高位震荡，但长期重心仍有上行空间。 | | | | 1 自银 | | 農汤 | | 短期或高位运行,但有波动放大风险。 | | | | | | 有关 | | 偏强运行。 | | | | | | 震荡 | | 国内消费淡季下,国内铝下游需求承压,但美联储降息预期提 升,铝价震荡运行。6 | | | | | | | | 延后,关注远月布局多单机会。 社库持续累增施压锌价,然需注意的是LME锌库存仍在持续去化, | | | | | | 松市 | | 且宏观情绪对有色板块仍有支撑,锌价下方空间有限,短期追空 | ...

高盛对BRIC国家经济前景的深度分析与现实演变 高盛的分析团队在21世纪初基于详实的人口统计数据、丰富的自然资源储备以及长期经济增长模型进行综合测算后，提出了一个具有前瞻性的观点：巴西、 俄罗斯、印度和中国（BRIC）将重塑全球经济格局。在这四国中，中国凭借其庞大的市场规模、高效的制造业基础和持续的政策改革，被明确视为这一变 革的引领者。高盛在报告中预测，中国有望在2027年前后超越美国，成为全球第一大经济体；到2050年，中国的经济总量可能达到美国的1.3倍左右，实现 历史性跨越。 印度则被视作紧随中国之后的另一大增长引擎。该国拥有世界上最庞大的年轻劳动力群体，人口结构优势明显，预计到本世纪中叶，其经济规模将接近美国 的90%，成为全球经济增长的重要推动力。相比之下，美国虽然在经济总量上的领先地位可能被中国取代，但其在科技创新、金融体系和高等教育领域的深 厚积累，仍能确保其稳居全球第二的位置。 高盛对巴西的经济前景持乐观态度，主要基于其广袤的国土面积、丰富的自然资源以及尚未充分开发的潜力。例如，亚马逊雨林地区蕴藏着巨大的矿产和农 业资源，而巴西庞大的人口基数也为经济增长提供了持续动力。报告预测，到2050年 ...

这些领域市场准入突破性开放 美方行政命令中写道："根据该协议，美国将对几乎所有进入美国的日本进口产品征收15%的基准关 税，同时对汽车和汽车零部件、航空航天产品、仿制药以及美国无法自然获得或生产的自然资源实施单 独的行业特定待遇。" 与此同时，白宫强调，日本将为美国制造业、航空航天、农业、食品、能源、汽车和工业品生产商提供 关键领域市场准入的突破性开放。 具体而言，比如，在农业领域，日本政府正致力于加快实施"最低准入"大米计划，将美国大米采购量增 加75%，并购买包括玉米、大豆、化肥、生物乙醇以及其他美国产品在内的美国农产品，总额达每年80 亿美元。 日本将为美国生产商提供多个关键领域市场准入的突破性开放。 从汽车零部件到农产品，从食品到航空航天产品，历经10轮磋商后，美日贸易协定终于以白纸黑字的形 式敲定了细节。 当地时间4日，白宫网站信息显示，美国总统特朗普签署行政命令，正式实施美日贸易协定，对大部分 日本输美产品征收最高15%的关税，包含汽车及零部件。 据悉，该行政令将明确关税调整措施，确保此前已征收较高关税的日本进口产品不会被双重征税，而此 前税率低于15%的商品将调整至新税率。 "至关重要的是，与美 ...

本次会议由贵州大学主办，绿色农药全国重点实验室和中国生态学学会化学生态专业委员会共同承办，旨在以人 工智能技术的快速发展为契机，构建一个融合多学科、具有国际视野的高端学术交流平台，探索智能科技与化学 生态学交叉融合的创新路径。 会议现场。 在全球数字化转型与生态文明建设协同推进的背景下，会议重点聚焦人工智能技术在化学生态学前沿领域的突破 性应用，包括机器学习在昆虫行为预测、植物-害虫互作模型构建中的应用，以及基于人工智能的绿色农药分子设 计与生态风险评估等创新成果。研讨会还结合贵州丰富的湿地资源与生态优势，探讨了科技支撑下的现代农业发 展新模式。 会议现场。 近日，以"人工智能时代下化学生态学研究的发展"为主题的首届国际化学生态学研讨会在贵阳举行。来自该领域 的国内外权威专家，围绕化学生态学的基础研究、技术转化与区域实践等内容进行深入研讨。 会议现场。 与会嘉宾合影。 贵州大学精细化工研究与开发中心、绿色农药全国重点实验室教授周警疆表示，希望通过会议，构建多学科融 合、具有国际视野的高端学术交流平台，促进国内化学生态学研究水平提升，推动贵州绿色农业害虫管理及环境 保护事业发展。(文/图 曾兰乔) ...

此外，日本将为美国制造业、航空航天、农业、食品、能源、汽车和工业品生产商提供关键领域市场准 入的突破性开放。具体而言，日本政府正努力加快实施"最低准入"大米计划，将美国大米采购量增加 75%，并购买包括玉米、大豆、化肥、生物乙醇以及其他美国产品在内的美国农产品，每年总额达80亿 美元。 此外，日本政府也在致力于允许在日本销售美国制造和美国安全认证的乘用车，无需额外测试。另外， 日本将购买美国制造的商用飞机以及美国的国防装备。 美日贸易协议细节的落实以及最终的签署实施，终于让日本的汽车企业松了一口气，减少了日本汽车行 业面临的不确定性。毕竟在美日贸易协议的谈判中，如何对汽车领域征税，一直是一个关键且敏感的话 题。 此外，在美国白宫发布的声明中，还特别提到了日本方面对美国承诺的5500亿美元的投资。"至关重要 的是，与美国历史上的任何其他协议不同，日本政府同意在美国投资5500亿美元。这些投资将由美国政 府选择，将创造数十万个美国就业机会，扩大国内制造业，并确保美国几代人的繁荣。"该声明指出。 当地时间9月4日，美国白宫发表声明称，美国总统特朗普签署行政命令，正式实施美日贸易协议。 事实上，早在今年7月底，美国与 ...