雅江工程的意义 在于把反内卷具象化 感谢有这个机会分享我们对于经济和市场的看法，题目叫做"牛A和牛C之间的牛市"。 先讲一下中国的挑战和机遇。 我们知道在过去接近三年，中国的上游行业其实基本上是处于通缩的状态， 通缩压力持续了比较久的一段时间。 甚至在今年，我们看到通缩的压力开始向下游传导。 通缩对于一个经济体来说，它可能是一个最大的敌人， 因为当价格在不断下行的时候，消费者在消费的时候会想， 如果我过一段时间买，可能会更便宜，所以他消费的欲望就会下降。 同时在我们这个经济体里，我们都知道，本来消费率就非常低， 中国的消费占整个GDP的不到60%，55%到58%左右。 其他一些同等水平的国家，其实他们的消费率都在65%到75%之间， 所以，今年我觉得最有意义的一个事情，也是我觉得很多分析师忽略了的事情， 就是雅鲁藏布江工程和反内卷的具象化。 在雅江工程之前，反内卷其实也讲了一年多了，但是一直没有具体落地， 今年七月份，突然雅江工程横空出世。 什么意思呢？ 洪灏系莲华资产管理公司管理合伙人&CIO，中国首席经济学家论坛理 11月21日，著名分析师、莲华资管首席投资官洪灝在一场演讲中，以"周期的果实 "为题，分享 ...