中国外汇投资研究院金融分析师张正阳表示，继2024年欧洲央行在经历高通胀洗礼与多重结构性变革冲 击后，该央行公布自疫情后的最新货币政策战略评估结果。与上次聚焦长期低通胀不同，此次评估直面 的是剧烈变化的市场环境，地缘政治冲突频发、数字化与人工智能迅猛推进、人口结构持续演变、气候 危机迫在眉睫、国际金融体系深刻重塑。这些力量正从根本上改变着欧元区的通胀环境。欧洲央行行长 拉加德明确本次评估的核心命题，在于如何在"不透明且不稳定"的新常态下，优化经济评估框架、政策 操作手段与决策机制。 本次评估最为瞩目的调整，在于对通胀目标的实质性澄清与强化。声明开篇即直面现实即通胀率曾出 现"大幅且持续的偏离"，凸显了原有框架的不足。对此，欧洲央行反复强调2%的中期通胀目标具有"对 称性"，对称性旨在确保政策应对不会因方向不同而有所保留。 另外，将通胀目标设定在"显著高于0%"的水平（即2%），对保障政策利率在应对负面冲击时拥有充 足"缓冲余地"至关重要。这尤其针对欧元区经济中普遍存在的名义价格向下困难的现象，即价格难以下 调的特性。足够的缓冲空间是避免经济跌入"有效利率下限"陷阱的防火墙。欧洲央行一方面强调2%目 标为通胀预 ...

美联储主席鲍威尔：我个人认为情景分析非常有用。 美联储将在今年秋天讨论情景分析这个想法。 ...

美联储主席鲍威尔：个人认为情景分析非常有用。 ...

欧洲央行首席经济学家连恩：重要的是要探索在各种貌似合理的敏感性和情景分析中，可供选择的利率 路径如何站得住。 ...

以伊冲突紧张局势持续，美国对伊朗核设施发动空袭，WTI原油周一最高触及78.4美元/桶。对于美国出手后中东地缘政治风险对油价的影响，摩 根士丹利称，三大情景决定油价未来走势。 摩根士丹利近日发布报告称，该行大宗商品分析师Martijn Rats试图通过三种广泛情景来简化当前复杂的地缘政治环境对油市的潜在影响： 冲突的快速解决可能使油价回落至60美元区间，持续紧张局势将维持当前75-80美元水平，而供应链根本性中断则可能推动油价大幅攀 升，2022年式的高油价并非不可能。 情景二：考虑伊朗出口大幅减少的可能性，这可能消除明年的全球供应过剩。在供需平衡的市场中，油价将在75-80美元区间交易。 情景三：预期冲突最终可能使更广泛的海湾地区石油出口面临风险。在这种情况下，类似2022年的高油价水平并非不可能出现。 该行认为，油价走势的关键在于价格变化是暂时性还是永久性的。尽管近期油价上涨引发关注，但与4月初相比，油价涨幅相对温和，与1月中旬 相比几乎没有变化，按年计算甚至略有下降。 尽管布伦特原油价格已从5月初的约60美元/桶低点升至目前接近80美元/桶的水平，但略低于1月的高位。 值得注意的是，2022年，国际油价 ...

智通财经APP获悉，大摩发布研报称，以色列与伊朗之间军事活动的增加，为未来油价走势开辟了广泛 的可能性，在此之中，预见了三种 "锚定" 情景：首先，军事冲突不一定会干扰石油流动。如果该地区的 出口未受影响，油价可能会回落至每桶60美元；其次，伊朗出口可能大幅减少，这可能会消除明年的全 球供应过剩，在市场平衡的情况下，油价将在75-80美元左右波动；最终，这场冲突可能会使更广泛的海 湾地区的石油出口面临风险，在这种情况下，2022年式的油价也并非不可能。 大摩表示："大部分概率集中在情景一，这是基准情况。由于缺乏真正的历史先例，情景三仍然是一个异 常情况。即使是小概率事件，若其上行空间巨大，也可能会推动油价上涨。只要不确定性持续存在，每 桶10美元左右的风险溢价就是合理的。" 大摩主要内容如下： 石油综合体对周五针对伊朗的袭击做出强烈反应：不仅近月布伦特原油期货价格上涨约 7%，而且在远期 曲线上，日历价差也大幅攀升。就在几天前，布伦特原油远期曲线在 2026 年及以后仍呈现期货溢价 (contango)结构，这表明市场预期供应过剩。但现在，这种情况已经消失，整个布伦特原油远期曲线再次 完全处于现货溢价(bac ...

英国央行副行长隆巴尔代利：情景分析在政策制定中发挥重要作用。 ...

瑞典央行行长特登：我们的情景分析并未显示出极端负面的结果，因此等待几个月再采取行动不会带来 太大差异。 ...

背景 气候变化对保险公司造成的挑战日益严峻，极端天气事件和自然灾害的频率和强度的增加可能导致索赔数量和成本显著上升。由于保险行业的特殊性，作 为重要的"缓冲器"，一旦发生大型灾害，保险公司将支付更多的赔偿金。保险公司在应对气候变化带来的系统风险时，需从被动理赔转向主动防御，构 建"气候免疫系统"。 气候情景分析是这一转型的关键路径和工具之一。气候情景分析可以预测不同情景下未来几十年甚至更长时间的气候变化趋势，包括温度升高、降水模式 变化、极端天气事件的频率和强度等，有助于全方面理解气候变化及制定应对策略。国内外保险公司已经开始将气候情景分析作为其风险管理和战略规划 的一个重要组成部分，以应对气候变化带来的挑战。 近几年，国内外监管机构对于气候风险情景分析与压力测试重视程度日益上升，并出台一系列监管框架和政策指引，其核心在于推动行业从定性评估转向 定量管理。例如： 气候相关财务信息披露工作组（Task Force on Climate-Related Financial Disclosures，简称TCFD）要求评估气候风险和机遇，并将气候分析嵌入四大支柱 （治理、战略、风险管理以及指标和目标）。 国际可持续准 ...

美联储理事库格勒：在高度不确定性背景下，情景分析尤为重要。 ...