本周以来，受宏观情绪及外盘带动，沪锡期货价格强势上涨。1月14日，沪锡期货主力2602合约价格突 破40万元/吨关口，盘中涨停封板，收报413170元/吨。同期，伦敦金属交易所（LME）期锡持续走强， 周三盘中最高触及52495美元/吨。 肖静表示，目前市场多配资金将锡定义为"算力金属"，对其需求抱有相当乐观的预期。有市场分析称， 2025年AI投资全面发力，原本大致四年的全球半导体景气周期，可能延续至2026年上半年甚至三季 度，这一板块将在今年较长时间内支撑锡消费增长。 不过她也表示，锡价在高位进一步加速上涨，基本兑现了长线需求增量的预期。在悲观情景下，智算半 导体领域的需求增量可能被高估，而传统领域的需求减量可能被低估。从政策面看，取消光伏产品出口 退税的消息可能提振一季度相关产品产销规模，但对锡消费的拉动作用更偏向短期脉冲，难以形成持续 的增量预期，长期影响有限。 孙匡文表示，当前锡市场基本面未发生显著变化，期货价格快速大幅上涨对消费的抑制作用愈发明显， 下游乃至终端企业对当前价格的接受度较低，存在价格传导不畅等问题。从供应端来看，近期变化并不 显著，国内冶炼厂整体运行平稳，产量波动较小。受消费走弱影 ...

● 本报记者 马爽 2026年年初，金属市场正在持续演绎"涨价盛宴"。截至北京时间1月14日中国证券报记者发稿时，伦敦 现货白银一度强势冲破91美元/盎司，伦敦现货黄金剑指4640美元/盎司，伦敦金属交易所（LME）三个 月期锡、期铜分别升破52000美元/吨、13000美元/吨的历史新高；国内方面，沪锡期货主力合约以涨停 姿态站上410000元/吨大关。 此外，近年来，全球多国央行都在加速增持黄金，以降低对美元资产的依赖，这也为贵金属价格提供了 坚实的底部支撑。以中国央行为例，截至2025年12月末，中国官方黄金储备规模达到7415万盎司，已连 续第14个月增持黄金。 业内人士表示，此轮贵金属以及有色金属上涨行情主要是由市场避险情绪与货币政策预期双轮驱动。目 前来看，金属价格的上涨行情尚未结束，价格中长期上涨的潜力仍存。但短期来看，市场波动可能会加 剧，投资者需警惕风险。 金属价格频创新高 近期，金属价格的"狂欢"仍在持续。外盘方面，Wind数据显示，截至北京时间1月14日17:10，伦敦现货 黄金、白银价格双双刷新历史峰值，最高分别触及4639.723美元/盎司、91.551美元/盎司，2026年以来 累 ...