中信证券：房地产市场呈现了一些积极信号 2026年初，A股及AH主流上市房企密集披露2025年业绩预告，引发市场关注。在这个关键时刻，中信 证券、申万宏源等头部机构同步发声，认为房地产行业最差时期已逐步过去，政策托底发力叠加行业基 本面调整到位，优质房企有望率先迎来盈利修复，行业将逐步企稳回升。 申万宏源发布研报表示，过去4年房地产行业量价持续下行，导致目前部分房企预告业绩下降或亏损。 不过我们认为，房企最困难时期或将逐渐过去。 研报解释，一方面，我们认为我国房地产基本面底部正逐步临近，在行业深度调整4年多后，我国新开 工自2021年高点以来已下降75%，已显著超过美国、日本和德国降幅50%—70%，我国二手房房价自 2021年高点以来已下降40%，也已显著超过1970年至今42国平均跌幅34%；另一方面，申万宏源认为主 流房企存货减值压力逐步得到释放2019-2025H1主流房企累计资产及信用减值损失占比存货均值达8%， 其中部分房企减值占比更高。 中央强调着力稳定房地产，《求是》发文建议政策一次性给足，政策基调更趋积极。2025年12月，中央 经济工作会议指出："积极稳妥化解重点领域风险，着力稳定房地产市 ...

Group 1 - The real estate market in 2026 is expected to show significant differentiation, with core cities and high-quality properties performing better than suburban and older properties [4][5] - The second-hand housing market is becoming the main force in transactions, indicating a shift in market dynamics and increased competition for new homes [4][5] - Experts predict a stabilization and potential recovery in the real estate market due to ongoing policy support and improving market confidence [4][5] Group 2 - The "Hand-in-Hand Real Estate Network" is emerging as a significant player in the second-hand housing market, utilizing a model that combines technology, new media, and direct services to reduce transaction costs [6][7][9] - The platform offers zero commission direct communication between buyers and sellers, which is appealing to experienced individuals looking to manage their own transactions [7][8] - The platform's innovative approach includes features like live streaming property tours and collaboration with official platforms to enhance market transparency [9] Group 3 - For first-time homebuyers, 2026 presents a favorable opportunity due to lower prices and supportive policies, such as housing subsidies and optimized public fund policies [10][11] - Experts recommend focusing on core areas and properties near transportation hubs to ensure asset value retention [10][11] - The emphasis is on purchasing existing or nearly completed properties to minimize risks associated with new developments [11] Group 4 - The overall sentiment in the real estate market for 2026 reflects a struggle between expectations and reality, as well as a transition from quantity to quality in property offerings [13] - The potential for urbanization and the ongoing demand for the renovation of old neighborhoods indicate that the real estate sector still has significant growth opportunities [13]

旭辉控股集团(0884.HK)午后一度涨4.08%至0.255港元，股价重回半个月高位，该股自上周五(5日)迄今 已连续4个交易日上涨，累涨超17%。 个股方面，旭辉控股昨日晚间公告，2025年8月集团录得合同销 售金额约9.6亿元(人民币，下同)，合同销售面积约7.84万平方米，销售均价约1.21万/平方米，公司股东 权益应占合同销售金额约4.8亿元。2025年1月至8月，累计合同销售金额约121.6亿元，销售面积约115.9 万平方米，销售均价约1.09万/平方米，股东权益应占合同销售金额约63.5亿元。 行业方面，各地纷纷 出台政策措施助力"金九银十"销售窗口，巩固房地产市场企稳回升势头。自8月下旬以来，上海、苏 州、长春、深圳等城市陆续推出楼市新政，通过放宽限购、取消限售、发放购房补贴等多种方式，降低 购房成本，激发住房消费潜力。其中，从限购放松的力度对比，深圳此次新政力度大于8月出台新政的 北京和上海。 中金认为，整体地产销售表现的持续好转，仍待存量房收储和城中村改造等对供需面有 持续改善效果的政策切实落地，从而与头部城市限购政策调整带来的情绪提振形成协同效应，建议持续 关注政策进展。建议积极关注地 ...

2025年，对中国房地产行业而言，或许是历史性的一年。 据国家统计局数据，2025年1-2月全国新建商品房销售面积同比降幅收窄7.8个百分点；销售额同比降幅收 窄14.5个百分点。且量价关系出现反转。 房企资金情况也明显改善，到位资金同比降幅收窄了13.4个百分点。 此外，据中指研究院数据，2月TOP100房企销售额同比增长17.3%，头部房企已经开始企稳盈利。 3月份，上海这样的核心城市二手房交易市场已经开始出现"小阳春"，周末看房人数创下一年多以来的新 高。 这一系列数据变化，是否预示着连续回调三年多的房地产市场，终于有望在2025年企稳甚至回升？ 当年的全民投资热，让房产在居民家庭资产中的占比直线上升，最新数据，该占比高达60%以上。 而最近3年的剧烈调整，又让房地产"造富神话"破灭。全国房价30%左右的普跌，部分地区房价直接"腰 斩"，让居民财富观念被严重冲击。 但房产仍是绝大多数中国人的第一大投资品。纵观欧美日，房地产从长期来看会随着经济增长上扬，美 国房地产市场经历2007年次债危机暴跌之后，也已恢复增长房价创出新高。 年轻人置业安家，中年人换房改善居住条件的需求，仍将持续存在。房产交易，仍将是绝 ...