自2025年11月以来，兴银投资、招银投资、信银金投三家股份制银行AIC（金融资产投资公司）相继开 业，且均在一个月内火速落地首笔对外投资。 据《金融时报》记者不完全统计，截至目前，三家机构对外投资资金近70亿元，且清一色瞄准新能源、 智能汽车等硬科技领域。 三家AIC"首投"快速落地 开业不到一个月的时间，三家股份行AIC均已完成首单投资。从开业到完成首笔投资，最短仅用8天。 作为最早开业的股份行AIC，兴银投资自2025年11月16日正式揭牌运营以来，截至2025年12月31日，已 累计投放规模超60亿元。 12月8日，兴银投资完成对福建恒申电子材料科技有限公司的投资，认缴出资额2515.1254万元，持股比 例为11.0926%；同月，兴银投资与兴业银行南昌分行携手共同完成了对江西赣锋锂电科技股份有限公 司的10亿元人民币C轮战略投资。 据兴银投资公司负责人透露，兴银投资首批落地的10余个项目资金投向半导体、光伏、锂矿、工程塑料 等新能源、新材料产业，涵盖福建、广东、上海、安徽、山东等地区科创企业、民营企业，有效助力企 业优化资本结构，深化转型发展，创造长期价值。 值得关注的是，作为国内第二家股份行AI ...

将投中网设为"星标⭐"，第一时间收获最新推送 新增直投项目302个，其中2025年140个，投资总额30亿元。直投+子基金双轮驱动，参与苏州全 市融资事件超过三分之一； 数据见证3年快速成长 ● 累计管理基金规模：3200亿元 ● 新增管理基金规模：1200亿元 ● 新增设立直投基金：33只 ● 新增直投项目：302个 ● 新增直投金额：62亿元 ● 投资项目年均增值率：11.1% 一系列增长数字，是苏创投三年来步履不停的实干印记。 01 影响力：三年，三百家，三分之一 通过直投及合作基金，支持89家企业登陆资本市场。直投方面，浩辰软件、艾森半导体、天聚地 合、英诺赛科、正力新能、映恩生物、强一股份等15家被投企业登陆A股、港股、北交所等多层次资 本市场，数量占苏州上市公司板块的三分之一。 苏创投展望2026：持续赋能，走在前列。 来源丨 投中网 2022年6月18日，苏创投集团揭牌成立。三年来，集团围绕苏州"1030"产业体系，持续深耕本 土、链接资源、构建生态，交出了一份扎实的成长答卷。 这份成绩单，是苏创投服务地方战略的生动注脚。 关键打法：四维生态，精准布局 亮眼成绩背后，是一套体系化、生态化的打法： ...

将投中网设为"星标⭐"，第一时间收获最新推送 锚定即将到来的崭新航向。 来源丨 投中网 当潮水退去，方知谁在深耕价值；当喧嚣沉淀，更能看清前行的方向。 2025 年，全球经济在波动 中寻找新平衡，而中国私募股权行业则在深度调整中，完成了一场静默却深刻的价值回归与范式重 塑。 站在新旧周期的交汇点，我们正式启动 " 投中榜· 2025 年度榜单评选 " ，旨在以数据为尺， 丈量真实成长；以专业为镜，照见卓越标杆；与行业一同，锚定即将到来的崭新航向。 2025 ：于价值处深耕，在重构中新生 回顾 2025 年，中国私募股权行业告别了规模扩张的路径依赖，转向对生存质量与价值深度的极致 追求。这一年，募资市场更趋理性，退出路径持续拓宽，机构普遍面临着优化投资组合、提升退出效 率的核心课题。然而，正是在这场全行业的洗礼中，我们看到了前所未有的韧性、适应性与结构性的 进化力量。 一方面， "投早、投小、投科技" 已成为行业不可逆转的核心趋势。 在政策持续鼓励耐心资本与长 期主义的背景下，资金正加速流向具备长期价值的早期科技创新项目。投中嘉川 CVSource 数据显 示， 2025 年 1-11 月，中国 VC/PE 市 ...

创投圈迎来重大利好！12月26日，备受市场期盼的国家创业投资引导基金（以下简称"引导基金"）正式启 动揭牌。 在投资方向上，引导基金坚持"投早、投小"。郭方明表示，引导基金坚持做"早期基金"，主要投向高成长性种 子期、初创期、早中期创新型中小微企业。基金将扮演"天使投资人"的角色，弥补市场资金不足的问题，通过 市场化方式加大对创业企业的支持力度，分担全社会创新创业风险。 针对当前创投市场"热门赛道一哄而上、挑肥拣瘦、急于求成"等现象，国家发展改革委创新和高技术发展司司 长白京羽特别强调，引导基金以种子期、初创期企业为主要投资对象，对这类企业的投资规模将不低于基金总 规模的70%。在"投小"方面，对拟投资的小型企业要求对方估值在5亿元以下，且基金单笔投资不超过5000万 元，确保资金直达各行各业的"前端"和"末梢"。 在投资领域方面，硬科技无疑是基金投向首选。在启动仪式现场，3只区域基金已达成一批投资意向，涵盖了 集成电路、量子科技、生物医药、脑机接口、航空航天等重点领域。证券时报记者在现场看到，松延动力、加 速进化、中合基因、鼎瓷电子、罗森博特、华毅瀛飞、蓝箭鸿擎、炎明生物、美泰电子、中电云脑等新创企业 已经 ...

12月26日，备受市场期盼的国家创业投资引导基金（以下简称"引导基金"）正式启动揭牌。 引导基金由国家发展改革委、财政部共同推动设立，创新性地采用"基金公司—区域基金—子基金"三层 架构，在国家层面由财政出资1000亿元，在区域基金及子基金层面，预计将撬动万亿级社会资本参与。 目前，京津冀、长三角、粤港澳大湾区三只区域基金已设立运行，并形成首批已签约的49只子基金和27 个投资项目。 启动仪式当天，国家发展改革委召开专题新闻发布会。会上，财政部经济建设司司长郭方明在回答证券 时报记者提问时表示，国家创业投资引导基金立足自身特点，通过精准错位发展与其他政府引导基金形 成协同合力，将以差异化风控体系培育创新生态，引导社会资本长期扎根科技创新领域。 投早、投小、投硬科技 据悉，引导基金使用超长期特别国债资金出资，在国家层面由财政出资1000亿元，在区域基金、子基金 层面积极鼓励社会资本参与。 创投圈迎来重大利好！ 引导基金的另一个重要特征就是"投长期"。科创企业成长壮大是一场旷日持久的"马拉松"，需要资本的 耐心陪伴。 白京羽透露，引导基金设置20年存续期，其中10年投资期、10年退出期，这样既通过更长久的投资期 ...

白京羽表示，在投资环节，坚持投早、投小、投长期、投硬科技的导向，引导带动创投市场 发展。 针对当前创投市场热门赛道一哄而上、挑肥拣瘦、急于求成等现象，引导基金坚持投 早，以种子期、初创期企业为主要投资对象，对这类企业的投资规模将不低于基金总规模的 70%。 同时，坚持投小，对拟投资的小型企业要求对方估值在5亿元以下，且基金单笔投资 不超过5000万元，确保资金直达各行各业的前端和末梢。此外，引导基金设置20年的存续 期，打破了传统创投基金7—10年的生命周期限制，对于创新药等回报周期长的领域，进一步 放宽投资周期限制，真正做到长期主义。 财政部经济建设司司长郭方明表示，财政部将积极履行国家出资人责任，做好绩效评价工 作， 对引导基金绩效考核指标体系进行科学论证 ，全面评价重点关注政策目标的实现效果， 不简单以单个项目三年的盈亏作为考核依据。同时不断完善监管方式，指导基金构建覆盖 投、管、退全生命周期的风险防控体系，切实提升资金的使用效率。 郭方明在回答证券时报记者提问时表示，国家创业投资引导基金立足自身特点，将与此前成 立的政府引导基金进行错位发展，形成合力。 一是做好创新链条的前端，依托早期的创新赛 道定位 ...

今日国家创业投资引导基金正式启动。国家发展改革委召开专题新闻发布会。国家发展改革委创新和高 技术发展司司长白京羽表示，在投资环节，坚持投早、投小、投长期、投硬科技的导向，引导带动创投 市场发展。针对当前创投市场热门赛道一哄而上、偷肥拣瘦、急于求成等现象，引导基金坚持投早，以 种子期、初创期企业为主要投资对象，对这类企业的投资规模将不低于基金总规模的70%。同时，坚持 投小，对拟投资的小型企业要求对方估值在5亿元以下，且基金单笔投资不超过5000万元，确保资金直 达各行各业的前端和末梢。此外，引导基金设置20年的存续期，打破了传统创投基金7年—10年的生命 周期限制，对于创新药等回报周期长的领域，进一步放宽投资周期限制，真正做到长期主义。 财经频道更多独家策划、专家专栏，免费查阅>> 责任编辑：栎树 ...

Core Insights - The 25th China Private Equity Annual Conference highlighted five key processes for venture capital funds to focus on, which are expected to yield good investment returns [1][3] Group 1: Five Key Processes - The first process is the "short board" process, aimed at addressing critical supply chain issues to ensure safety and self-control [1][3] - The second process is the digital transformation process, which involves using digital technology to reform traditional industries and alter work and life scenarios [1][3] - The third process is the carbon neutrality process, emphasizing the importance of transitioning energy structures [1][3] - The fourth process is the "big health" process, where significant changes in China's biomedicine sector, particularly in gene and cell innovation, are attracting investment [1][3] - The fifth process is the consumption upgrade process, which supports economic growth and enhances the quality of life, with consumption enterprises continuously evolving and deserving capital market support [1][3] Group 2: Market Outlook and Recommendations - The first recommendation is to "invest early, invest small, invest in the future," promoting the development of "patient capital" [2][4] - The second recommendation suggests optimizing the sources of capital for private equity investments [2][4] - The third recommendation indicates that private equity finance and capital attraction are becoming important means for local governments to transition from land finance, necessitating changes in commercial strategies and product designs of venture capital institutions [2][4] - The fourth recommendation emphasizes the need for venture capital institutions to focus more on post-investment management and services, adhering to a "30% investment, 70% management" principle [2][4] - The fifth recommendation calls for the development of S funds and follow-up funds from central to local levels to create a sustainable innovation investment ecosystem [2][4] - The sixth recommendation advocates for a diverse approach, where venture capital funds and capital markets support balanced development across various industries [2][4] - The seventh recommendation stresses the importance of maintaining a healthy secondary market, supporting IPOs of innovative enterprises and participating in mergers and acquisitions [2][4]

多家券商调整业务投入 本报记者 于 宏 开展另类投资业务是券商服务实体经济、满足科创企业融资需求的重要方式之一。近年来，为把握市场 机遇，券商持续优化另类投资业务发展战略，切实践行"投早、投小、投硬科技"，助力科技创新与产业 升级，同时根据实际需求对另类投资子公司的资本金进行灵活调整，以提升资源配置效率。 开拓多元化盈利渠道 近日，中国证监会官网信息显示，证监会核准金圆统一证券通过设立子公司从事另类投资业务（限参与 创业板、科创板、北交所项目跟投，对台资参控股企业进行股权投资）。同时，中国证监会要求该券商 依法办理子公司工商设立登记，修改公司章程，并报住所地证监局备案；依法完成子公司筹建工作；切 实履行母公司的管控责任，加强对子公司的合规管理和风险控制等。 近年来，券商持续加码布局另类投资业务赛道，除积极申请业务资格之外，部分券商也在谋求扩大业务 范围。10月22日，中国证监会对中邮证券另类投资子公司变更业务范围的申请给出反馈意见，要求中邮 证券就另类投资子公司扩大业务范围的可行性进行补充论证，并就另类投资子公司目前人员配备情况及 兼职情况等内容进行详细说明。 券商开展的另类投资业务，主要包括直接股权投资及投 ...

Core Insights - The article discusses the establishment of the Hangzhou Runmiao Fund, which focuses on early-stage investments in technology startups, aiming to foster innovation and support the growth of the local tech ecosystem [1][2]. Group 1: Fund Overview - The Runmiao Fund has an initial scale of 2 billion yuan and a long duration of 20 years, emphasizing early, small, long-term investments in talent and hard technology [1]. - It is part of the broader "Runmiao Plan," which aims to reshape Hangzhou's innovation ecosystem by covering the entire lifecycle of enterprises, from small tech firms to leading technology companies [2][3]. Group 2: Investment Strategy - The fund targets "seed" and "good seedling" enterprises, defined as tech startups established within five years, with fewer than 100 employees and revenue not exceeding 20 million yuan [4]. - The investment strategy includes a focus on companies with significant R&D expenditures, aiming to provide the first investment before the A-round financing [5][6]. Group 3: Goals and Metrics - The Runmiao Plan aims to cultivate 50,000 tech SMEs, 3,000 "good seedlings," 20,000 high-tech enterprises, 300 "new eagles," and 100 leading tech companies by 2027, creating a pyramid structure of enterprises [3]. Group 4: Decision-Making and Governance - The fund's decision-making committee consists of seven members, with four external experts, shifting the focus from internal to expert-led decision-making [6][7]. - The fund will not evaluate based solely on individual project profits, allowing for a more flexible and supportive investment environment [7][8]. Group 5: Long-Term Vision - The Runmiao Fund represents a shift in Hangzhou's approach to innovation, prioritizing long-term ecological growth over immediate returns, and fostering a culture that embraces failure and encourages experimentation [8][9]. - The city aims to create a vibrant innovation ecosystem akin to a tropical rainforest, emphasizing patience and support for startups in their early stages [9].