智通财经APP获悉，美国银行表示，自3月以来，各国央行一直在抛售美国国债，这表明它们正在减少对美元资产的投资。数据显示，截至6月11日当周，纽 约联邦储备银行托管的由全球央行和其他官方机构持有的美债平均减少了170亿美元，自3月下旬以来的累计降幅已达到480亿美元。此外，外资在美联储逆 回购协议机制中的持有额自3月下旬以来大约减少了150亿美元。 以Meghan Swiber为首的策略师周一在一份题为《外国对美债的需求出现裂缝》的报告中写道，这种下跌是"不寻常的"，因为当美元走软时，各国央行通常 会购买美债，而今年美元确实处于疲软状态。 近几个月来，国际投资者对美国国债的兴趣日益受到关注。美国总统特朗普的贸易和财政政策扰乱了金融市场，并引发市场对海外买家可能会回避美国资产 的猜测，也就是所谓的"抛售美国交易"。彭博美元现货指数在2025年已下跌约8%，目前接近三年来低点，部分原因是市场担忧关税会削弱美国经济前景。 策略师表示："这一资金流动很可能反映出官方部门在将资产从美元持仓中分散出去。"他们补充称："我们对外国需求的前景仍感到担忧。" 海外投资者一直是美债的重要买家。事实上，策略师援引美联储的资金流动数据 ...

摩根大通全球固定收益负责人米歇尔：美元已成为一个拥挤的交易。大型机构不认为存在"抛售美国"的 交易。 ...

图片来源：Francis Chung—Politico/Bloomberg/Getty Images 在特朗普总统态度发生转变，称他无意解雇美联储主席杰罗姆·鲍威尔之后，美元汇率迎来回升。对 于这一全球"储备货币"而言，这是一则难得的利好消息。今年以来，美元指数（DXY，美元相对于 一篮子主要货币）已下跌了9%。 这就引出了一个问题：究竟是谁在抛售美元，抑或是谁在抛售那些致使美元贬值的资产，其背后的动因 又是什么？ 最初，日本和中国被视为可能的"幕后推手"。毕竟，两国出口市场因特朗普挑起的贸易战而受到冲击， 而且它们分别是美国国债的第一和第二大外国持有国。或许，这些国家意在借此向特朗普释放信号：记 住，我们同样具备反制之力。 然而，消息人士告诉《财富》杂志，并无充分证据表明中日两国在蓄意压低美元汇率。 此外，或许令人颇感意外的是，据这些消息人士透露，目前几乎没有证据显示，面临流动性困境的对冲 基金突然被迫平仓美国债券杠杆头寸，进而引发了近期的抛售潮，最终导致美元汇率承压下行。 相反，责任在于他人 特朗普经济政策的摇摆不定给全球带来了极大的不确定性，以至于包括股票、债券和货币在内的各类资 产投资者纷纷选择撤离美 ...

特朗普第二任期已过去两个月，而美国在近一个世纪内逐步建立起的金融霸权，从未如今日这般摇摇欲坠。 媒体分析称，特朗普对美联储的攻击正将世界进一步推离美国主导的轨道，因为各国政府和投资者正对美元和美国国债失去信心。 "特朗普交易"其实是"抛售美国" 特朗普近期对美联储的猛烈抨击，尤其是迄今最为明确的威胁要解雇主席鲍威尔的言论，更加剧了他对几乎所有国家发起贸易战所引发的震荡。 这促使人们重新评估那些支撑美国经济主导地位的关键资产。美元和美国国债，过去在危机时期被视为"避风港"的传统工具，如今突然变得不那么有吸引力。 就在不久前，投资者还在期待所谓的"特朗普交易"，本质上是对"美国例外论"的加速炒作，而如今这更像是一场"抛售美国交易"。 这只是更广泛、也可能更加痛苦的转变的一部分。美国家庭作为全球经济"最后购买者"的角色，如今也受到质疑。 巴克莱的策略师们在周一的一份下调美元预期的报告中写道： "尽管我们仍然认为解除美联储主席职务的可能性较低，但美联储独立性下降的现实前景带来了不可忽视的美元风险。" 享受美元霸权好处，却不愿付出代价 当然，美国经济体量过大，不太可能迅速崩溃，但本月的动荡也不能被简单看作是意外的副作用 ...