优质赛道穿越周期，机器人转型星辰大海——零部件行业 2025 年度中期投资策略 20250710 摘要 智能化赛道迎来快速增长，激光雷达市场预计从 2024 年的 40 亿增长 到 2028 年的 120 亿，芯片市场可能从 200 亿以上增长到 500 亿以上， 线控制动系统有望从 150 亿增长到 260 亿以上，受益于消费者购车重 点转向智能化因素，智能化渗透率正处于快速爆发期。 科技化领域如座椅、车灯和玻璃等赛道，虽然没有爆发性增长，但由于 配置力度提升，ASP 持续上升。座椅功能增加，车灯升级为 ADB 和 DLP 大灯，玻璃产品如镀膜天幕和调光天幕的应用，使得单车价显著增 加，例如小米调光天幕价格可达到 3,000 元。 中国零部件厂商在欧美日韩国家的出海更加顺利，在墨西哥建厂后接订 单情况良好，利润率表现优异。海外市场空间约为国内的三倍，受贸易 战影响，中国企业更多地选择从墨西哥或其他地区出口，整体出海业务 持续增长。 人形机器人产业蓬勃发展，未来三到五年迎来量级释放，中国汽车零部 件企业开始向机器人领域转移，有望打开第二增长曲线。机器人成本下 降，技术迭代显著，但 ToB 端应用发展较慢，未来 ...