特朗普于上周五（10月25日）启程展开为期一周的亚洲三国访问，行程包括马来西亚、日本与韩国。在 出访前，他已与马来西亚和柬埔寨签署正式贸易协议，并与泰国、越南达成框架性协定。根据相关协议， 这些东南亚国家将下调美国汽车、农产品等商品的关税与监管壁垒，增加对美采购，并在关键矿产及科技 监管领域作出让步。马来西亚还承诺未来十年将在美投资约700亿美元。作为回报，美国将豁免部分关 税，但总体税率仍维持在19%至20%之间。 更为关键的是，中美两国于上周末（10月25日至26日）在马来西亚吉隆坡举行了新一轮经贸磋商，双方 就经贸合作达成"协议框架"，并计划在履行各自国内程序后进一步细化细节。预计两国元首将在本周四于 韩国举行的亚太经合组织（APEC）峰会上会面，审议相关成果。 随着美国总统特朗普亚洲行期间与多国达成贸易协议，全球贸易局势显著缓和，市场情绪全面回升。本周 一（10月27日），美股三大指数全线刷新历史高位——标普500指数收涨1.23%，报6875.16点；道琼斯指 数上涨0.71%，至47544.59点；纳斯达克指数大涨1.86%，报23637.46点，均创下收盘新高。 随着美国总统特朗普亚洲行期间与多 ...

新一轮会谈以及之后很可能的高层会晤透露的最大信号是什么？撇开众所周知的关税、稀土、大豆等具体问题，其实最大的信号意义是把"脱 轨"的门槛给提高了，降低了未来一段时间发生波动的概率。不过对于具体的贸易问题，要彻底解决可能还没有那么快。 本轮会谈，双方的表态无疑是积极的。中方的表态一如既往的"平稳"——坦诚、深入、富有建设性，就解决各自关切的安排达成基本共识。美方 透露的信号则更加丰富，我们总结成3个关键词： "全面"：涉及关税，稀土，农产品贸易等广泛的问题； "框架"：确定解决问题的方向，但细节还需要进一步磋商； "高层会晤"：审阅协议并决定是否签字；协议内容足够"富有成果"。 我们觉得这背后透露着如下微妙的信号： 本文作者：邵翔，来源：川阅全球宏观，原文标题：《新一轮贸易谈判的微妙信号（民生宏观邵翔）》 *免责声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议 本轮双方磋商最大的"建设性"可能就在此。除了关税暂停再次延期外，进一步理顺的内容可能包括：中国大豆进口VS美国芬太尼关税下调；用稀 土管制的暂缓，交换美方额外关税的取消和软件出口管制、甚至股权穿透监管的暂缓；继续推进tiktok交易，以及船舶费用对等调整或取消等。 ...