交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 焦煤焦炭早报（2025-5-13） 大越期货投资咨询部 胡毓秀 从业资格证号：F03105325 投资咨询证：Z0021337 联系方式：0575-85226759 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。 我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 每日观点 焦煤： 1、基本面：产区煤矿保持开工稳定，市场延续供应宽松局面。煤矿产量均有不同程度提升，且部分煤 种随着下游采购积极性减弱，煤矿出货情况不及预期，报价略有下调。加之近期流拍情况较多，市场观 望情绪渐浓，短期部分库存较高的煤种仍有降价预期；中性 2、基差：现货市场价1100，基差210.5；现货升水期货；偏多 3、库存：钢厂库存782.5万吨，港口库存324.8万吨，独立焦企库存819.8万吨，总样本库存1927.1万吨， 较上周减少24.4万吨；偏多 6、预期：受国际消息影响上涨，市场情绪略有修复。然虽终端铁水延续回升，但钢价下跌、利润压缩， 近期发布检修计划钢厂增加，铁水或临近见顶，钢厂对原料补库力度 ...

交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 焦煤焦炭早报（2025-4-29） 大越期货投资咨询部 胡毓秀 从业资格证号：F03105325 投资咨询证：Z0021337 联系方式：0575-85226759 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。 我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 每日观点 焦煤： 1、基本面：各矿点多维持正常生产，整体产量平稳。考虑到下游焦企原料库存多处安全水平，对高价 煤种抵触心态较强，加之中间环节降温明显，主流煤企竞拍成交涨跌互现，但多数价格延续下跌，且流 拍率居高不下，市场谨慎观望居多；中性 2、基差：现货市场价1080，基差133；现货升水期货；偏多 3、库存：钢厂库存782.5万吨，港口库存324.8万吨，独立焦企库存819.8万吨，总样本库存1927.1万吨， 较上周减少24.4万吨；偏多 4、盘面：20日线向下，价格在20日线下方；偏空 5、主力持仓：焦煤主力净空，空增；偏空 6、预期：铁水产量维持高位，下游企业对原料端需求仍在，但当前钢焦博弈明显，企业多以消 ...