7月3日盘中，燃料油期货主力合约偏强震荡，最高上探至3001.00元。截止发稿，燃料油主力合约报 2984.00元，涨幅0.95%。 燃料油期货主力涨近1%，对于后市行情如何，相关机构该如何评价？ 方正中期期货 高硫短线偏弱，低硫维持震荡 光大期货：逢高做空高硫裂解价差 随着6月下旬东西套利窗口理论可行性增强，7月运往新加坡的套利货物将持续到港；7月来自中东、南 美和俄罗斯的高硫燃料油仍持续到港。随着关税暂停期临近结束，7月船燃需求将趋于稳定；而中东公 用事业部门夏季需求高峰将为高硫燃料油市场提供一定支撑。高硫基本面驱动略强于低硫。伊朗与俄罗 斯供应暂维持低位，叠加高硫发电及炼化需求回升，预计未来几个月高硫价格或有望迎来短暂反弹，但 在中期供需压力下建议考虑逢高做空高硫裂解价差；而国内低硫供应维持充足，低硫燃料油内外价差预 计延续低位。短期仍需要注意成本端油价大幅波动带来的风险。 中东燃料油装载量并未受到战争的影响，燃料油供应充足。富查伊拉燃料油库存增加，利空燃料油。短 期内，燃料油价格有望逐步筑底，可待跌势缓和之后，寻找做多机会。策略方面，燃料油主力合约暂时 观望。 方正中期期货：高硫短线偏弱，低硫维持震荡 ...

国泰君安期货·能源化工 燃料油、低硫燃料油周度报告 国泰君安期货研究所·梁可方 投资咨询从业资格号：Z0019111 日期：2025年6月22日 Guotai Junan Futures all rights reserved, please do not reprint | 01 | CONTENTS 02 | 03 | 04 | 05 | 06 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 综述 | 供应 | 需求 | 库存 | 价格及价差 | 进出口 | | | 炼厂开工 | 国内外燃料油需求数据 | 全球燃料油现货库存 | 亚太区域现货FOB价格 | 国内燃料油进出口数据 | | | 全球炼厂检修 | | | 欧洲区域现货FOB价格 | 全球高硫燃料油进出口数据 | | | 国内炼厂产量与商品量 | | | 美国地区燃料油现货价格 | 全球低硫燃料油进出口数据 | | | | | | 纸货与衍生品价格 燃料油现货价差 | | | | | | | 全球燃料油裂解价差 | | | | | | | 全球燃料油纸货月差 | | Special report on Guot ...

国泰君安期货·能源化工 燃料油、低硫燃料油周度报告 国泰君安期货研究所·梁可方 投资咨询从业资格号：Z0019111 日期：2025年6月8日 Guotai Junan Futures all rights reserved, please do not reprint | 01 | CONTENTS 02 | 03 | 04 | 05 | 06 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 综述 | 供应 | 需求 | 库存 | 价格及价差 | 进出口 | | | 炼厂开工 | 国内外燃料油需求数据 | 全球燃料油现货库存 | 亚太区域现货FOB价格 | 国内燃料油进出口数据 | | | 全球炼厂检修 | | | 欧洲区域现货FOB价格 | 全球高硫燃料油进出口数据 | | | 国内炼厂产量与商品量 | | | 美国地区燃料油现货价格 | 全球低硫燃料油进出口数据 | | | | | | 纸货与衍生品价格 燃料油现货价差 | | | | | | | 全球燃料油裂解价差 | | | | | | | 全球燃料油纸货月差 | | Special report on Guota ...

2025 年 6 月 4 日 品 研 究 燃料油：日盘跟随原油回弹，短期波动将持续 放大 【趋势强度】 燃料油趋势强度：0；低硫燃料油趋势强度：0 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2 表 示最看空，2 表示最看多。 低硫燃料油：大幅反弹，外盘现货高低硫价差 暂时收窄 梁可方 投资咨询从业资格号：Z0019111 liangkefang@gtht.com 【基本面跟踪】 燃料油基本面数据 | | 项目 | 单位 | 昨日收盘价 | 日 涨跌 | | 昨日结算份 | 结算价涨跌 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | FU2507 | 元/吨 | 2,913 | 0. 34% | | 2. 935 | -0. 10% | | | | FU2508 | 元/吨 | 2,876 | -0. 10% | | 2,894 | 0. 84% | | | | LU2507 | 元/暖 | 3.509 | 2. 36% | | 3,520 | 1.79% | | | | LU2508 ...

国泰君安期货·能源化工 燃料油、低硫燃料油周度报告 国泰君安期货研究所·梁可方 投资咨询从业资格号：Z0019111 日期：2025年5月11日 Guotai Junan Futures all rights reserved, please do not reprint | 01 | CONTENTS 02 | 03 | 04 | 05 | 06 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 综述 | 供应 | 需求 | 库存 | 价格及价差 | 进出口 | | | 炼厂开工 | 国内外燃料油需求数据 | 全球燃料油现货库存 | 亚太区域现货FOB价格 | 国内燃料油进出口数据 | | | 全球炼厂检修 | | | 欧洲区域现货FOB价格 | 全球高硫燃料油进出口数据 | | | 国内炼厂产量与商品量 | | | 美国地区燃料油现货价格 | 全球低硫燃料油进出口数据 | | | | | | 纸货与衍生品价格 | | | | | | | 燃料油现货价差 全球燃料油裂解价差 | | | | | | | 全球燃料油纸货月差 | | Special report on Guot ...

撰写品种：燃料油 撰写时间：2025 年 4 月 28 日 回顾周期：周报 研究员：何宁 咨询证号：Z0001219 燃料油周度报告 一、产业链情况 （一）原油市场最新动态 近期原油市场多空因素交织，交替影响市场。供应端：欧佩克+同意 5 月增加比预 期更多的原油供应，自 5 月起将向市场增加原油供应 41.1 万桶/日。这一增产消息使得 市场对原油供应增加预期增强，理论上对原油价格有一定的下行压力。不过，市场分 析认为这次增产更多是出于改善成员国对减产协议遵守情况的考虑，而非实质性的产 量大幅提升 ，所以影响相对有限。此外，尽管伊朗国家石油公司声明爆炸未波及能源 设施，但爆炸导致港口运营中断，霍尔木兹海峡航运效率下降 25%，短期内对原油运 输产生干扰，受此影响，国际油价单日上涨 3.2%-3.8%，一定程度上支撑了燃料油价格。 需求端：国际能源署发布《全球能源评估》最新报告显示，2024 年全球石油需求增幅 仅为 0.8%，在全球能源需求中的占比首次跌破 30%，石油需求增速明显放缓。但从近 期来看，随着经济逐步复苏，物流等行业对能源需求有所增加，对原油价格有一定支 撑。 （二）燃料油市场表现 1、现货价 ...

大越期货：预计燃料油价格继续随势震荡 由于本周下游船燃需求相对稳定，亚洲低硫燃料油市场结构维持在当前水平附近，而贸易商预计5月东 西方套利到货量减少将在短期内支撑市场基本面。贸易商表示，尽管新加坡整体库存水平较高，但符合 规格的现货供应有限，预计短期内市场将延续温和上行趋势。高硫方面，高硫燃料油市场目前受益于中 东夏季发电需求改善预期的支撑，不过贸易商指出，下游船燃需求疲软及原料采购需求低迷仍将持续施 压高硫市场。新加坡现货市场仍有大量高硫燃料油船货待售，且来自中东货源将在4月底陆续抵达，不 过5月到港量或将减少。原油价格或呈现震荡的态势，预计燃料油价格继续随势震荡。操作上：高硫短 线2900-31050区间操作，低硫短线3350-3550区间操作。 西南期货：燃料油走势料震荡偏强 第二季度末亚洲高硫燃料油市场通常会进入季节性需求旺季，因为中东地区的发电需求达到高峰。超低 硫燃料油市场稳中坚挺，因为供应和需求基本面趋于平衡，市场商家关注来自亚洲外的供应。亚洲地区 的低硫燃料油供应有限，因为炼油厂检修以及炼油利润不佳产量减少。韩国的部分炼油商正考虑购买船 用燃料油。中石油公司装运了13万吨4月初从巴西装船的含硫 ...