| E 能 1 | | = | 1 | . | . 2 | P | 17 | 7 2 | 1 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 1 | 1 | | | | | | | | | | 原油 | ★★☆ | | --- | --- | | 燃料油 | ★★★ | | 低硫燃料油 ★★☆ | | | 沥青 | ★☆★ | 能源日报 2026年03月04日 王盈敏 中级分析师 F3066912 Z0016785 李海群 中级分析师 F03107558 Z0021515 010-58747784 gtaxinstitute@essence.com.cn 【原油】 咋夜Brent原油期货价格一度飙升逾9%、触及85美元/桶后虽有回落，但截至今日国内收盘时仍维持在84美元/桶 的高位。与此同时,SC原油主力合约今日再度封涨停板,且已是连续三日涨停，市场强势尽显。此轮油价持续 走强的核心驱动在于中东地缘冲突与供应中断风险的叠加发酵。一方面，美以与伊朗军事对抗持续,阿联酋开 始考虑对伊朗采取军事行动以回应袭击,显示冲突范围不断扩大。 ...

2026年03月04日 国泰君安期货商品研究晨报-能源化工 观点与策略 | 对二甲苯：多单减仓，正套离场 | 2 | | --- | --- | | PTA：多单减仓，正套离场 | 2 | | MEG：多单减仓，正套离场 | 2 | | 橡胶：震荡偏弱20260304 | 4 | | 合成橡胶：中枢上移 | 6 | | LLDPE：原油风险加剧，上游供应收缩预期增强 | 8 | | PP：C3原料持续偏强，PDH装置减量延续 | 8 | | 烧碱：偏强震荡 | 10 | | 纸浆：震荡运行20260304 | 11 | | 玻璃：原片价格平稳 | 13 | | 甲醇：偏强运行 | 14 | | 尿素：短期步入震荡格局 | 16 | | 苯乙烯：偏强震荡 | 18 | | 纯碱：现货市场变化不大 | 19 | | LPG：短期地缘扰动偏强 | 20 | | 丙烯：成本端地缘扰动，基本面维持偏紧 | 20 | | PVC：区间震荡 | 23 | | 燃料油：价格继续上冲，仍处高波动环境 | 24 | | 低硫燃料油：大幅上涨，外盘现货高低硫价差明显反弹 | 24 | | 集运指数（欧线）：择机减仓正套 | 25 ...

gtaxinstitute@essence.com.cn 隔夜贵金属大幅回落。美伊战局激烈,美元持续走强,原油上涨加剧经济前景担忧,全球股市大幅 回落流动性风险显现。责金属短期波动率上升，后续走势仍由战争走向决定，控制仓位谨慎参与。 【铜】 隔夜铜价走低，国内夜盘开盘咯低位受助于点价买兴，暂时缩减伦铜跌幅。海湾地区铜供应链占比 微弱。尽管美欧2月制造业PMI在荣枯线上方，但伊朗军事冲突抬高能源价格增大经济增长风险，且 美元相对主要能源进口地区货币短线强势，拖累铜价。伦铜昨晚测试MA60日均线支撑。倾向高库存 压制与局势不确定,仍可能拖累铜价向下测试均线支撑,以适当消化库存。 【铝】 隔夜沪铝上涨。昨日华东、中原和华南现货贴水在170元、290元和170元，春节后库存总量较去年 节后大增超过50万吨。短期市场聚焦美伊战争，市场对于中东供应收缩有担忧，卡塔尔能源公司称 计划部分减少铝产量,具体影响尚不明确。铝价有望震荡偏强运行，继续关注地缘指引。 【氧化铝】 综合晨报 2026年03月04日 【原油】 昨夜Brent油价一度涨超9%触及85美元/桶后有所回落，但仍在81美元/桶以上高位，SC涨停。油价 持续走强背 ...

燃料油日报 | 2026-03-04 伊朗局势持续升级，市场延续强势行情 市场分析 上期所燃料油期货主力合约日盘收涨12%，报3473元/吨；INE低硫燃料油期货主力合约日盘收涨11.98%，报4112 元/吨。 周末伊朗冲突爆发后，本周局势还在持续升级。具体来看，伊朗开始袭击周边国家的能源基础设施，沙特最大炼 厂以及卡塔尔液化出口设施受到无人机袭击。此外，霍尔木兹海峡已接近于关闭状态，3月1日以来仅有极少数油 轮通过。多家保险机构取消了对战争险的承保，促使船东主动规避霍尔木兹海峡。由于高硫燃料油是伊朗乃至波 斯湾国家出口的重要产品之一，供应面临的风险敞口较大，短期地缘溢价受到显著抬升，外盘高硫燃料油对Brent 裂解价差进一步走高，内盘FU也连续涨停。 低硫燃料油方面，虽然中东地区生产的燃料油以高硫为主，低硫燃料油供应受到的直接影响相对高硫油小一些， 但市场情绪溢价依然会跟随原油端整体抬升。此外，中东地缘冲突的加剧也会将部分船燃加注需求转移到亚太， 叠加科威特与尼日利亚等地出口的回落，低硫燃料油市场结构已经有明显的边际改善。最后，前期汽柴油对低硫 燃料油价差有所收窄，但随着伊朗冲突爆发，汽柴油（尤其是柴油） ...

金信期货日刊 本刊由金信期货研究院撰写 感谢您下载包图网平台上提供的PPT作品，为了您和包图网以及原创作者的利益，请勿复制、传播、销售，否则将承担法律责任！包图网将对作品进行维权，按照传播下载次数进行十倍的索取赔偿！ 据路透社估计，数十艘货船聚集在伊朗、伊拉克、科威特和阿联酋水域，位于霍尔木兹海峡以外;另有数十艘 船只在霍尔木兹海峡外的沿海区域停泊。至少150艘包括原油和成品油船在内的油轮，在跨越霍尔木兹海峡的 中东海湾公海抛锚。此外，至少还有100艘油轮在霍尔木兹海峡外的阿联酋和阿曼海岸附近停泊。 能源类商品预期涨跌影响排序：原油＞燃料油＞低硫燃料油＞LPG＞甲醇＞沥青＞塑料＞聚酯＞丙烯＞PP。 此外，白银的波动影响要超过黄金，但黄金持续的稳定性要好于白银，此外欧线相比于2025年涨幅可能更大， 持续时间更久。 摩根大通警告，若霍尔木兹完全关闭，中东七国储存能力仅能维持生产"不超过25天"，之后将强制停产。 花旗、高盛等也推演了后续油价：100美元起步...。 2 0 2 6 / 3 / 4 GOLDTRUST FUTURES CO.， LTD 第三次石油战争爆发，大宗商品元年到来？ ibaotu.com ...

燃料油：价格继续上冲，仍处高波动环境 低硫燃料油：大幅上涨，外盘现货高低硫价差 明显反弹 梁可方 投资咨询从业资格号：Z0019111 liangkefang@gtht.com 2026 年 3 月 4 日 燃料油基本面数据 | | 项目 | 单位 | 昨日收盘价 | 日涨跌 | | 昨日结算价 | 结算价涨跌 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | FU2604 | 元/吨 | 3.457 | 8.88% | | 3. 408 | 10. 40% | | | | FU2605 | 元/吨 | 3.473 | 10. 40% | | 3. 411 | 10.00% | | | | LU2604 | 元/吨 | 4.127 | 10. 05% | | 3, 951 | 7. 22% | | | | LU2605 | 元/吨 | 4.112 | 7.22% | | 3.946 | 7. 46% | | | 期货 | | | 昨日成交 | 成交变动 | | 昨日持仓 | 持仓变动 | | | | FU2604 | 두 | 0 | ...

2026年03月04日 国泰君安期货商品研究晨报 观点与策略 | 黄金：地缘政治冲突爆发 | 3 | | --- | --- | | 白银：震荡格局 | 3 | | 铜：美元大涨，施压价格 | 5 | | 锌：跟随宏观波动 | 7 | | 铅：国内库存减少，限制价格回落 | 9 | | 锡：关注宏观情绪 | 10 | | 铝：供给担忧发酵 | 11 | | 氧化铝：关注新增产能投产 | 11 | | 铸造铝合金：跟随电解铝 | 11 | | 铂：恐慌情绪传导，铂金弱势 | 13 | | 钯：低位盘桓 | 13 | | 镍：印尼矿端现实跟进，三月警惕投机属性 | 15 | | 不锈钢：矿端矛盾边际增加，成本支撑重心上移 | 15 | | 碳酸锂：情绪扰动为主，关注底部支撑 | 17 | | 工业硅：关注市场情绪影响 | 19 | | 多晶硅：供需走弱，现货价格或有松动 | 19 | | 铁矿石：钢材出口预期转弱，矿价承压 | 21 | | 螺纹钢：震荡反复 | 22 | | 热轧卷板：震荡反复 | 22 | | 硅铁：资金与现实博弈，价格偏强震荡 | 24 | | 锰硅：资金与现实博弈，价格偏强震荡 | 24 ...

油气概念股，集体异动！ 3月3日午后，港股燃气股直线拉升，大众公用盘中涨幅一度超过80%，中裕能源、天伦燃气等纷纷跟涨。 当天，A股油气概念股也集体大涨。截至收盘，广汇能源、中国石油、中国海油、中国石化、石化油服、重庆 燃气等数十只个股涨停。 国内商品期市收盘多数上涨，航运、能化品涨幅居前，集运指数（欧线）、原油、燃油、低硫燃料油等多品种 涨停。 昨日，在卡塔尔能源公司宣布暂停生产液化天然气后，欧洲天然气期货价格一度飙涨50%。据悉，全球约20% 的液化天然气出口来自海湾地区，主要来自卡塔尔，途经霍尔木兹海峡。 而作为全球最重要的石油运输咽喉要道，霍尔木兹海峡的油轮交通已陷入停滞。有分析师指出，如果伊朗采取 强硬立场并攻击邻近的能源设施，布伦特原油价格可能飙升至每桶100美元以上，欧洲天然气价格可能涨破60 欧元/兆瓦时。 当天，在A股市场上，油气概念股也再度爆发。截至收盘，美能能源、广汇能源、中国石油、中国海油、中国 石化、石化油服、重庆燃气、中海油服、贝肯能源等50多只相关概念股涨停或涨超10%。其中，"三桶油"（中 国石油、中国海油、中国石化）等均为连续第二日涨停，实属罕见。 隔夜，欧洲天然气基准——荷 ...

燃料油日报 | 2026-03-03 伊朗冲突爆发，关注霍尔木兹海峡动态 市场分析 上期所燃料油期货主力合约日盘收涨9%（涨停），报3186元/吨；INE低硫燃料油期货主力合约日盘收涨8.99%，报 3757元/吨。 周末美国与以色列对伊朗实施军事打击，并造成伊朗最高领袖哈梅内伊死亡。作为报复，伊朗展开多轮导弹和无 人机反击，目标涵盖中东地区27个美军基地（分布在巴林、科威特、约旦等地）以及以色列的军事指挥中心和国 防工业区。伊朗伊斯兰革命卫队2月28日晚宣布禁止船只通过霍尔木兹海峡。 目前来看，霍尔木兹海峡油轮通过数量已降至零附近，这意味着中东石油供应出现阶段性大幅收紧。其中，高硫 燃料油是伊朗乃至波斯湾国家出口的重要产品之一，供应面临的风险敞口较大，短期地缘溢价受到进一步抬升。 目前关注焦点在于霍尔木兹海峡物流受阻的范围以及持续时间，将决定高硫油市场是否从情绪担忧转为实际的供 应短缺。 低硫燃料油方面，虽然中东地区生产的燃料油以高硫为主，低硫燃料油供应受到的直接影响相对高硫油小一些， 但市场情绪溢价依然会跟随原油端整体抬升。此外，中东地缘冲突的加剧也会将部分船燃加注需求转移到亚太， 叠加科威特与尼日利亚等 ...

2026年03月03日 国泰君安期货商品研究晨报-能源化工 观点与策略 | 对二甲苯：地缘影响下，成本推涨 | 2 | | --- | --- | | PTA：成本支撑偏强 | 2 | | MEG：单边趋势偏强 | 2 | | 橡胶：震荡偏强20260303 | 5 | | 合成橡胶：偏强运行 | 7 | | LLDPE：原油风险加剧，上游供应或有收缩 | 9 | | PP：C3原料持续偏强，PDH装置减量延续 | 9 | | 烧碱：宽幅震荡 | 11 | | 纸浆：震荡运行20260303 | 12 | | 玻璃：原片价格平稳 | 14 | | 甲醇：偏强运行 | 15 | | 尿素：短期步入震荡格局 | 17 | | 苯乙烯：偏强震荡 | 19 | | 纯碱：现货市场变化不大 | 20 | | LPG：短期地缘扰动偏强 | 21 | | 丙烯：成本端地缘扰动，基本面维持偏紧 | 21 | | PVC：区间震荡 | 24 | | 燃料油：强势延续，价格中枢来到近年高点 | 25 | | 低硫燃料油：大幅上涨，外盘现货高低硫价差持续收缩 | 25 | | 集运指数（欧线）：继续关注短线上行风险 | 26 | ...