什么意思？以前大家更担心通胀，但是现在，就业的下行风险在加大。这种情况一旦持续下去，美联储 就可能要考虑降息了。 他讲得很直接，说劳动力市场看起来还算平衡，但这个平衡不是健康的，是因为劳动力供给和需求都在 放缓。换句话说，企业招人的劲头没以前大了，工人也没那么多。这种情况下，就业数据表面上稳，但 背后其实隐藏着压力。 鲍威尔的逻辑是，如果失业率和其他指标都还算稳定，美联储就可以更谨慎地考虑怎么调整政策。但别 忘了，现在的利率区间还是偏紧的，这本身就在压制经济。所以风险一旦转向，就得重新思考立场。 再说到通胀。他提到关税的影响。鲍威尔的观点是，关税会让物价有一次性上涨，但这个过程不是立刻 体现，而是慢慢渗透进经济。 他强调，这种影响是有限的，不会形成长期的高通胀趋势。也就是说，关税带来的物价压力可能会有， 但不至于让美联储长时间担心通胀失控。 大家好，今天咱们来聊聊美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔央行年会上说了些什么。这个讲话，市场都盯 得很紧，因为里面可能藏着接下来降息的信号。 综合来看，现在的局面很棘手：短期内通胀风险还是在上行，但就业的风险在下行。这就让美联储陷入 两难。你要说只盯通胀，那可能继续保持紧政策； ...

美联储主席鲍威尔可能在周五的杰克逊霍尔央行年会上宣布重大政策框架调整，放弃五年前推出的政策创新。 近日，有"新美联储通讯社"之称的知名财经记者Nick Timiraos撰文称，美联储官员正准备正式放弃其五年前制定的标志性政策 框架，这一框架为应对低通胀和近零利率风险而设计，但在当前高通胀环境下已不再适用。 Timiraos透露，此次调整是美联储进行了数月评估后的结果，评估结论是放弃2020年引入的关键创新。鲍威尔将借此机会，解 释为何做出这一战略转向，并反驳外界关于这些调整导致了四十年来最严重通胀的指责。 鲍威尔本周五的这次年度演讲是全球央行界最受瞩目的活动，也将是他作为美联储主席在这一会议上的最后一次发言。 文章认为，尽管即将公布的框架变化不会影响近期的政策决定，但它标志着一次重要的战略重置，即美联储如何解读国会赋予 其维持低通胀和促进健康劳动力市场的双重使命。 瑞银也表示，越来越多的人认为鲍威尔可能会发表一次回顾性的"退出"讲话，而非市场期待的降息指引。 告别2020年政策框架 文章显示，美联储2020年的政策调整涉及两个主要转变。 如今，官员们准备放弃这些被视为不再合时宜的策略。他们暗示，将可能放弃更具 ...

周二(5月27日)本交易日国际黄金日内维持震荡走势，今日开盘报3342.46美元/盎司，最高触及3350.03美元/盎司，最低触及3324.34美元/盎司，截止当前金价 报3325.49美元/盎司，涨幅-0.50%。黄金ETF基金（159937）盘中涨幅-0.31%，换手率1.54%，成交金额4.41亿。（数据来源：Wind） 北京首创期货指出，近期鲍威尔提出调整美联储政策框架理论上对金价有一定利空，但今年美联储对金价的影响力并不大。特朗普大而美法案通过，短期而 言，减缓了市场对经济的担忧，利空金价，但长期而言，美国杠杆率将进一步上升，长线视角利多金价。国际货币制度的松动，央行增持黄金，全球地缘局 势复杂，全球经济下行压力增加，是推动金价长期上行的主要因素。从基本面角度看，中长期变量没有发生根本性改变，从技术面角度看，黄金的中长期涨 势也没有任何改变。短期行情进入高位整理，回踩60日均线后仍是做多机会。 黄金ETF基金（159937）通过投资上海黄金交易所AU9999现货合约，实现与国内金价的高度拟合，具有低门槛、低成本和交易形式多样化等特点，支持T+0 交易。长期来看，黄金中枢随信用货币规模而稳定抬升，以及 ...