证券研究报告：固定收益报告 发布时间：2026-01-13 研究所 分析师:梁伟超 SAC 登记编号:S1340523070001 Email:liangweichao@cnpsec.com 分析师:崔超 SAC 登记编号:S1340523120001 Email:cuichao@cnpsec.com 近期研究报告 《债市利空加速出尽？ ——流动性周 报 20260111》 - 2026.01.12 固收周报 生产热度分化，物价整体回升 ——高频数据跟踪 20260112 核心观点 高频经济数据关注点：第一，生产端热度分化，焦炉、高炉、PX 开工率均升高，螺纹钢产量增长，沥青、汽车轮胎开工率下降。第二， 商品房成交、土地供应面积均回落。第三，物价整体回升，能源、金 属价格上涨，其中铜价屡创新高；农产品价格整体回落，猪肉价格回 升。短期重点关注财政与货币协同政策落地情况。 生产：焦炉、高炉、PX 开工率均升高 1 月 9 日当周，焦炉产能利用率升高 0.87 pct，高炉开工率升高 0.37 pct，螺纹钢产量增加 8.56 万吨；石油沥青开工率低位继续下 降 2.0 pct；化工 PX 开工率升高 1.67 ...