银行业 超配（维持） 2024 年年报暨 2025 年一季报业绩综述 其他非息拖累营收，负债端成本普遍改善 2025 年 5 月 9 日 投资要点： 本报告的风险等级为中风险。 本报告的信息均来自已公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自担。 请务必阅读末页声明。 业 绩 综 述 行 业 研 证 券 研 究 报 告 分析师：吴晓彤 SAC 执业证书编号： S0340524070001 电话：0769-22119302 邮箱： wuxiaotong@dgzq.com.cn 行业指数走势 资料来源：东莞证券研究所，iFind 银行 数 究 ◼ 2025Q1 营收利润双双负增长，个股延续分化。2024 年上市银行营收与归 母净利润分别同比+0.08%和+2.35%，2025Q1 增速分别为-1.72%和- 1.20%。2025 年一季度，债市利率阶段性上行，债券和基金投资的公允 价值下降，拖累营收增长。拨备继续反哺净利润，但贡献逐渐减弱。2024 年上市银行年化后平均 ROE 为 10.35%，同比下降 0.57 个百分点，2025Q1 为 11.46%，同比下降 0.68 个百分点 ...