炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 作者 | 第一财经 后歆桐 2026年开年，地缘政治动态和特朗普政策议程再次扰动全球市场。贵金属牛市冲天，"美国例外论"是否 会因此越发式微的论调再度备受关注。与此同时，美国总统特朗普与美联储的冲突升级使得美联储独立 性受侵蚀的风险再起。 宏利投资管理（Manulife Investment Management）股票与多元资产首席投资官兼高级投资组合经理内森 ·索夫特（Nathan W.Thooft）近日在接受第一财经专访时表示，正是在诸多不确定性因素叠加的背景 下，非美资产越来越受欢迎，由此带动的贵金属狂潮、对非美市场的看好仍会持续。 非美投资趋势显著，对中国股市更乐观 无论投资股市还是债市，对于全球投资者而言，索夫特称，全球市场今年将继续呈现参与度扩大的趋 势，"去年有许多非美国经济体的股票市场表现远好于美国，今年这种趋势很可能会持续，全球部分地 区的表现将继续优于美国。这一方面是因为美国市场估值已经偏高，另一方面是因为美国股票的持仓比 例已经很高——在许多投资组合中，美国股票已经处于超配状态，很难再进一步增加持仓。" 在索夫特看 ...

宏利投资管理高管认为，整个中国市场都将有不错的表现，存在创造价值的机会。 2026年开年，地缘政治动态和特朗普政策议程再次扰动全球市场。贵金属牛市冲天，"美国例外论"是否会因此越发式微的论调再度备受关注。与此同时，美 国总统特朗普与美联储的冲突升级使得美联储独立性受侵蚀的风险再起。 宏利投资管理（Manulife Investment Management）股票与多元资产首席投资官兼高级投资组合经理内森·索夫特（Nathan W.Thooft）近日在接受第一财经专 访时表示，正是在诸多不确定性因素叠加的背景下，非美资产越来越受欢迎，由此带动的贵金属狂潮、对非美市场的看好仍会持续。 非美投资趋势显著，对中国股市更乐观 无论投资股市还是债市，对于全球投资者而言，索夫特称，全球市场今年将继续呈现参与度扩大的趋势，"去年有许多非美国经济体的股票市场表现远好于 美国，今年这种趋势很可能会持续，全球部分地区的表现将继续优于美国。这一方面是因为美国市场估值已经偏高，另一方面是因为美国股票的持仓比例已 经很高——在许多投资组合中，美国股票已经处于超配状态，很难再进一步增加持仓。" 在索夫特看来，最重要的一点是，还是因为美元在 ...

高盛提示，欧盟内部可能呼吁启动反胁迫工具。德银报告更警示欧洲抛售持有的八万亿美元资产的风险。 据央视新闻，当地时间1月17日，美总统特朗普发文称，将对8个反对其收购格陵兰岛的欧洲国家加征10%的关 税，数月后还将增至25%，直至就"完全、彻底购买格陵兰岛"达成协议，引发了市场对贸易战的担忧。 受此影响，19日全球市场避险情绪升温，黄金、美债等避险资产上涨，现货黄金站上4690美元/盎司关口，刷新历 史高点，现货白银站上94美元/盎司关口，创历史新高。美股期货走低。 高盛提示，欧盟内部可能呼吁启动反胁迫工具（Anti-Coercion Instrument,ACI）。德银报告更警示欧洲抛售持有的 八万亿美元资产的风险。不论如何，在特朗普政策不确定性迭起之下，全球投资者转向非美资产投资的趋势越来 越显著。 机构警告欧洲报复风险 德意志银行的外汇策略全球主管萨拉维诺斯（George Saravelos）在周日的致客户报告中警示，尽管特朗普就格陵 兰问题对欧洲各国重启贸易威胁，但考虑到美国对欧洲资本的依赖，欧元所受冲击可能受限。更为关键的是，在 美国中期选举临近的敏感时期，欧洲作为美国最大债主，手握关键战略筹码：欧洲 ...