Group 1 - The China Securities and Insurance Index (399966) has seen a strong increase of 1.96%, with notable gains from stocks such as Guosheng Jin控 (10.03%), Guoxin Securities (5.95%), and GF Securities (4.10%) [1] - A report from Donghai Securities indicates that 31 disclosed securities firms are expected to see a 94% year-on-year increase in net profit for the first half of the year [1] - The non-bank financial sector is experiencing a continuous upward trend, with significant improvements in market sentiment and a 63% year-on-year increase in average daily stock fund trading volume [1] Group 2 - The China Securities and Insurance ETF closely tracks the China Securities and Insurance Index, providing investors with diversified investment options [2] - As of June 30, 2025, the top ten weighted stocks in the China Securities and Insurance Index account for 63.35% of the index, including major companies like Ping An Insurance and CITIC Securities [2]

证券研究报告·行业点评报告·非银金融 非银金融行业点评报告 公募持仓观察：非银板块景气度持续上行， 细分行业均获增持——25Q2 非银板块公募 持仓分析 增持（维持） [Table_Tag] [Table_Summary] 投资要点 2025 年 07 月 22 日 证券分析师 孙婷 执业证书：S0600524120001 sunt@dwzq.com.cn 研究助理 罗宇康 执业证书：S0600123090002 《权益 ETF 系列：大盘预警信号消失， 后续可能持续上涨，关注高景气投资 方向》 2025-07-20 东吴证券研究所 1 / 4 luoyk@dwzq.com.cn 行业走势 -10% -3% 4% 11% 18% 25% 32% 39% 46% 53% 60% 2024/7/22 2024/11/20 2025/3/21 2025/7/20 非银金融 沪深300 相关研究 《券商中报确认高增长，保险业绩亦 值得期待》 2025-07-20 请务必阅读正文之后的免责声明部分 ◼ 事件：2025 年公募基金二季报发布完毕，2025 年二季度末公募基金股 票投资中非银金融行业总持仓 1.93%（含同 ...

◎记者 温婷 中国人民银行数据显示，2025年上半年，非银行业金融机构存款增加2.55万亿元，创近十年同期新高。 市场分析认为，随着存款利率下调，A股市场情绪改善，增量资金通过证券账户、资管产品进入非银存 款池，直接推动了非银机构存款再创新高，并将继续维持增长态势。 存款加速"非银化" 非银机构存款一般包括证券、信托、理财、基金等非银机构存放在银行的存款。今年以来，存款利率下 调、资本市场明显回暖，加速了居民存款"非银化"步伐。 上半年，人民币存款增加17.94万亿元。其中，非银机构存款增加2.55万亿元，同比多增3400亿元，增量 亦创近十年同期新高。 光大证券研究所副所长、金融业首席分析师王一峰表示，这反映了存款利率连续下调之后，一般存款 的"脱媒"趋势。 在他看来，非银机构存款规模持续走高，是当前阶段一般存款"脱媒"、资本市场表现稳定向好、货币政 策保持流动性宽松等共同作用的结果。资金通过非银机构进行再配置，如购买债券、投资股票等方式发 挥了支持实体经济的作用，一定程度上减轻了对于间接金融的依赖，契合我国经济高质量发展的总体方 向。 经过多次存款挂牌利率下调后，大型银行一年期定期存款利率已降至0.95% ...

截至7月18日，港股通非银ETF近1年净值上涨75.44%，指数股票型基金排名59/2917，居于前2.02%。从 收益能力看，截至2025年7月18日，港股通非银ETF自成立以来，最高单月回报为31.47%，最长连涨月 数为4个月，最长连涨涨幅为38.25%，上涨月份平均收益率为7.04%。截至2025年7月18日，港股通非银 ETF近3个月超越基准年化收益为21.19%。 港股通非银ETF紧密跟踪中证港股通非银行金融主题指数，中证港股通非银行金融主题指数从港股通证 券范围中选取符合非银行金融主题的不超过50家上市公司证券作为指数样本，以反映港股通范围内非银 行金融主题上市公司的整体表现。 规模方面，截至2025年7月18日，港股通非银ETF(513750)最新规模达79.85亿元，再创成立以来新高！ 年内规模增幅达912.04%！份额方面，港股通非银ETF最新份额50.72亿份，创成立以来新高！ 场内ETF方面，截至2025年7月21日 10:46，中证港股通非银行金融主题指数(931024)上涨0.55%，成分 股东方证券(03958)上涨4.43%，中信证券(06030)上涨4.00%，申万宏源(06 ...

[Table_Title2] 非银金融周报 [Table_Summary] 报告摘要: 证券研究报告|行业研究周报 [Table_Date] 2025 年 07 月 20 日 [Table_Title] 券商中报业绩增速超预期；上市险企上半年 保费稳健增长 本周（2025. 7.13-2025. 7.19）A 股日均交易额 15,4 62 亿元，环比增加 3.3%，同比增加 127.1%。2025 年二季度日均 成交额 13, 060 亿元,较 202 4 年二季度日均交易额增加 57.8%。202 5 年至今日均成交额 14,00 2 亿元,较 2024 年日均 交易额增加 61.0 %。投行：本周发行新股 2 家，募集资金 11.4 亿元；本周上市新股 1 家，募集资金 181 .7 亿元。20 25 年至今，A 股 IPO 上市 55 家，募集金额 5 95.0 亿元。2 024 年，A 股 IPO 上市 100 家，募集金额 673.5 亿元。两融：截至 2025 年 7 月 17 日，两市两融余额 19,043.90 亿元，环比增加 1.64%，较 20 24 年日均水平增加 21 .52%。两市融 ...

7月18日，中国人民银行就《非银行支付机构分类评级管理办法（修订征求意见稿）》【下称《办法 （修订征求意见稿）》】公开征求意见。 | | | 中国人民银行 THE PEOPLE'S BANK OF CHINA | | | 条法司 Legal Affairs Department | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 信息公开 | 新闻发布 | 法律法规 | 货币政策 | 密凝申请 | 保健康康 | 金融市场 | 金融稳定 | 调查统计 | 银行会 | 支付体系 | | | 金融科技 | 人风币 | 经理国库 | 国际交往 | 人员招录 | 学术交流 | 征值管理 | 反洗钱 | 党建工作 | 工会工作 | | 服务互动 | 政务公开 | 政策解读 | 公告信息 | 图文直播 | 央行研究 | 基层面面 | 和管理器 | 同上展厅 | 最各上幅 | 报刊年鉴 | | | 腾送文告 | 办事大厅 | 在线电报 | 下载中心 | 网上调查 | 2007年10 | 金融知识 | 关于我们 | ...

● 本报记者 彭扬 中国人民银行7月18日消息，中国人民银行修订《非银行支付机构分类评级管理办法》，形成修订征求 意见稿，以加强非银行支付机构监管，完善差异化监管举措。 修订征求意见稿共五章、二十三条。在总则方面，修订征求意见稿明确，支付机构分类评级是指中国人 民银行及中国人民银行各省、自治区、直辖市、计划单列市分行根据日常监管掌握的情况以及其他相关 信息，按照办法对支付机构的经营管理和风险状况作出评价判断的监管过程。分类评级结果是实施差异 化监管的基础。 在评级指标及方法方面，修订征求意见稿明确评级指标、评级方法和加减分项等内容；规定支付机构分 类评级每年进行一次，中国人民银行于每次分类评级工作开展前明确评级计分标准。 在评级结果及运用方面，修订征求意见稿提出，明确5类11项评级结果的对应评分区间以及E类特殊情 形认定标准；明确各类评级结果对应的经营状况和风险程度衡量标准，以及中国人民银行及其分支机构 采取的对应监管措施；明确评级结果仅限中国人民银行及其分支机构监管使用，原则上不对外披露。 此外，关于组织实施，修订征求意见稿明确，分类评级对象为截至上一自然年度末，设立已满一年的支 付机构。中国人民银行分支机 ...

评级指标及方法上，明确了评级指标、评级方法和加减分项内容。另外规定支付机构分类评级每年进行 一次，中国人民银行于每次分类评级工作开展前明确评级计分标准。 评级结果及运用上，一是明确5类11项评级结果的对应评分区间以及E类特殊情形认定标准。二是明确 各类评级结果对应的经营状况和风险程度衡量标准，以及中国人民银行及其分支机构采取的对应监管措 施。三是明确评级结果仅限中国人民银行及其分支机构监管使用，原则上不对外披露。 组织实施层面，明确评级对象为设立满一年的支付机构。明确支付机构自评、分支机构初评、总行复 评、通知评级结果的工作程序及具体要求。 北京商报讯（记者 刘四红）7月18日，中国人民银行发布通知称，为加强非银行支付机构监管，完善差 异化监管举措，中国人民银行修订了《非银行支付机构分类评级管理办法》（以下简称《办法》），形 成修订征求意见稿，现向社会公开征求意见。 人民银行称，修订《办法》是落实《非银行支付机构监督管理条例》的必然要求。2023年12月，国务院 公布《非银行支付机构监督管理条例》(以下简称《条例》)，其中明确提出中国人民银行按照规定对支 付机构进行分类评级，并根据分类评级结果实施分类监督管理 ...

央行发布通知，为加强非银行支付机构监管，完善差异化监管举措，中国人民银行修订了《非银行支付 机构分类评级管理办法》，形成修订征求意见稿，现向社会公开征求意见。其中主要内容包括，明确5 类11项评级结果的对应评分区间以及E类特殊情形认定标准。明确各类评级结果对应的经营状况和风险 程度衡量标准，以及中国人民银行及其分支机构采取的对应监管措施。明确评级结果仅限中国人民银行 及其分支机构监管使用，原则上不对外披露。 ...

Group 1 - The document outlines a draft for revisions to regulations concerning payment institutions, consisting of five chapters and twenty-three articles [1] - It defines the classification and rating of payment institutions, establishing a work principle for the classification and rating process [1] - A mechanism for classification and rating work is to be established, led by the payment settlement department, with participation from technology and anti-money laundering departments [1]