热 今日头条资讯 当地时间 5 月 15 日，美联储主席鲍威尔在第二届托马斯・劳巴赫研究会议上发表讲话，释放出货币政 策框架系统性调整的重大信号，标志着美联储对后疫情时代经济结构性变化的主动应对。鲍威尔明确表 示，美联储正在重新评估 2020 年确立的政策框架，重点调整 "平均通胀目标制" 和 "就业缺口" 的表述 方式，以适应供应链冲击频发、实际利率上升、特朗普关税政策带来的不确定性等新环境。新框架可能 弱化 "就业缺口" 概念，不再将低失业率直接视为通胀风险信号，转而更关注就业市场的结构性健康； 同时优化 "平均通胀目标" 表述，允许在供应冲击导致通胀波动时采取更灵活的应对策略，例如阶段性 容忍通胀高于 2% 以平衡就业与物价稳定目标。 鲍威尔多次强调，美国可能进入 "供应冲击更频繁、持续时间更持久" 的新时期，这将导致通胀波动性 显著上升。数据显示，特朗普政府对华加征的 25% 关税已使美国核心 PCE 通胀推高至 2.2%，而鲍威尔 直言 "关税影响可能从暂时变为长期"，新框架必须为此留出政策空间。尽管 4 月 PCE 通胀预计降至 2.2%，但鲍威尔警告称，若关税谈判破裂，6-7 月物价可能再次飙升 ...