近日，高盛分析师预测，2026年HBM的价格或将下跌10%。 HBM 的定价权将从制造商转移到以英伟达为代表的客户手中。这意味着 SK 海力士垄断 80%-90% 英伟达订单的局面将不复存在。 这是SK海力士在今年被泼的第一盆冷水。 价格下跌的核心原因是"供过于求"。 高盛表示，随着三星、SK 海力士、美光等巨头加速扩产，HBM 供应量将大幅超过需求，直接压低平均销售价格（ASP）。数据显示，高盛已将 2026 年 HBM 总目标市场（TAM）预测下调 13%，从 510 亿美元降至 450 亿美元，同时将增长预期从 45% 大幅下调至 25%。 关于 HBM 即将供应过剩的传闻，这已经不是第一次。去年9月，法国巴黎银行旗下证券部门Exane BNP Paribas就曾表示预计在2025年底前，HBM产能将 大幅超出需求，这将进一步打压价格。 那么此次预测是否空穴来风？明年 HBM 市场是否会迎来价格的急转直下？ 在回答这些问题之前，要先来看一看市场的 HBM 产能究竟有多少？以及市场需要多少的 HBM？ 01 HBM，水深火热 众所周知，在HBM市场，主要有三大供应商，分别为SK海力士、三星和美光。 从20 ...

如果您希望可以时常见面，欢迎标星收藏哦~ 去年年末的HBM被禁，像一记重锤，砸在了国内半导体产业之上，引发了一场不小的震荡。 去年12月，美国商务部工业和安全局（BIS）正式修订《出口管理条例》（EAR），对HBM及一 系列半导体制造设备、软件工具施加更为严苛的出口管制，并将140家中国实体新增至出口管制清 单。尤其是针对"memory bandwidth density"超过2GB/s/mm²的HBM产品，几乎覆盖了当前所有 量产型号，直接切断了中国企业在先进存储领域的重要供应链。 当时许多人认为，这一限制措施会使国内半导体行业面临巨大的压力，尤其是对HBM需求较大的 AI行业，在不能获得HBM的情况下，势必会与海外拉开更大的差距。 也正是在重重枷锁束缚之下，国内存储厂商开始寻找HBM之外的高带宽存储机会。 3D DRAM，异军突起 事实上，AI应用并非完全离不开HBM，截至目前，许多英伟达和AMD的GPU仍然使用的是GDDR 内存，它们也能实现800-960GB/秒的内存带宽，尽管远不如HBM 3E的速率，但对于较小规模推 理的大语言模型来说，这样的带宽已经足够了。 而如果GDDR不够用，SRAM和系统规 ...