公司公告汇总 维维食品饮料股份有限公司发布了2024年年度权益分派实施公告，主要内容如下：- A股每股现金红利 0.128元。- 股权登记日为2025年5月28日，除权（息）日及现金红利发放日均为2025年5月29日。- 分红 送转：否。- 利润分配方案经2025年5月9日的2024年年度股东大会审议通过，每股派发现金红利0.128元 （含税），共计派发现金红利206994199.04元。- 红利发放方式：无限售条件流通股的红利委托中国结 算上海分公司派发；自行发放对象为公司股东徐州市新盛投资控股集团有限公司、大冢（中国）投资有 限公司。- 扣税说明： - 持有公司无限售条件流通股的自然人股东及证券投资基金，持股期限超过1年 的，股息红利所得暂免征收个人所得税；持股1年以内（含1年）的，暂不扣缴个人所得税，待个人转让 股票时再计算实际应纳税额。 - 合格境外机构投资者（QFII）股东，按照10%的税率统一代扣代缴企业 所得税，税后每股实际派发现金红利人民币0.1152元。 - 通过沪港通投资持有公司股份的香港市场投资 者，按照10%的税率代扣所得税，税后每股实际派发现金红利人民币0.1152元。 - 其他机构 ...

华泰证券研报表示，大势上，结合信用周期指引与财报线索，A股仍处于库存周期弱企稳，产能周期继 续出清的阶段，向上弹性待改善。同时，政策抓落实、稳预期，支撑风险偏好，市场或处于"上有顶、 下有底"的状态。风格上，中期维持红利+内需+科技的哑铃型配置，做多波动率。红利内部，国有行、 水电等运营性资产仍是底仓。科技和内需强调左侧思维，科技内部，AI和军工电子若调整仍可中期布 局。内需内部，三个筛选条件：1)供给收缩有约束；2)政府支出受益；3)人民币升值受益，建议超配航 空、饮料乳品等。 ...

公司报告 | 年报点评报告 香飘飘（603711） 证券研究报告 冲泡加快去库、果茶动能良好 24 年业绩分拆：24 年营业收入 32.87 亿元，同比-9.32%；归母净利 2.53 亿 元，同比-9.67%；扣非净利 2.18 亿元，同比-5.82%。24Q4 营业收入 13.49 亿元，同比-18.06%；归母净利 2.35 亿元，同比-14.94%；扣非净利 2.23 亿 元，同比-17.67%。25Q1 营业收入 5.80 亿元，同比-19.98%；归母净利-0.19 亿元，由盈转亏。分红率 41%，同比-10pct。 冲泡去库存承压，果茶增长势头靓丽。 分产品看：24 年冲泡类/即饮收入 22.71/9.73 亿元，同比-15.4%/+8%，即 饮收入占比+4.9pct 至 30%。 1、24 年冲泡销量同比-14%、价同比-2%，受外部消费环境变化及内部策略 调整，公司冲泡的库存、价盘稳定性受到影响；Q4 开始坚持以终端动销为 原则，积极去库稳价，目前库存已回归良性水平。 2、24 年即饮销量同比+11%、价同比-3%，其中果汁茶收入 7.8 亿、同比 +20.69%，聚集果茶策略成效显现；冻柠 ...

公司报告 | 年报点评报告 李子园（605337） 证券研究报告 甜牛奶小幅下滑，成本红利兑现 24 年业绩分拆：2024 年营业收入 14.15 亿元，同比+0.22%；归母净利 2.24 亿元，同比-5.55%；24Q4 营业收入 3.51 亿元，同比+2.44%；归母净利 0.67 亿元，同比+38.96%（对比 22Q4+2%）。25Q1 营业收入 3.20 亿元，同比-4.30%； 归母净利 0.66 亿元，同比+16.17%；扣非净利 0.62 亿元，同比+5.11%。24 年业绩符合预期。公司分红率 87%，同比+6pct；公司拟回购注销员工持股 计划中不得解禁的 433.13 万股（占股本约 1%）。 甜牛奶略有下滑，电商等新渠道积极开拓。 1、分产品看，24 年含乳饮料/其他收入 13.54/0.54 亿元，同比-2%/+128%； 含乳饮料量+0.4%、价-2.3%，预计系渠道结构调整影响。含乳饮料营收 Q4 持平、25Q1 同比-6%，新品铺货收入有望增长。 2、分区域看，24 年华东/华中/西南/华北/华南收入 6.98/2.38/2.76/0.23/0.81 亿元，同比-1%/-12 ...

公司报告 | 年报点评报告 香飘飘（603711） 证券研究报告 冲泡加快去库、果茶动能良好 24 年业绩分拆：24 年营业收入 32.87 亿元，同比-9.32%；归母净利 2.53 亿 元，同比-9.67%；扣非净利 2.18 亿元，同比-5.82%。24Q4 营业收入 13.49 亿元，同比-18.06%；归母净利 2.35 亿元，同比-14.94%；扣非净利 2.23 亿 元，同比-17.67%。25Q1 营业收入 5.80 亿元，同比-19.98%；归母净利-0.19 亿元，由盈转亏。分红率 41%，同比-10pct。 冲泡去库存承压，果茶增长势头靓丽。 分产品看：24 年冲泡类/即饮收入 22.71/9.73 亿元，同比-15.4%/+8%，即 饮收入占比+4.9pct 至 30%。 1、24 年冲泡销量同比-14%、价同比-2%，受外部消费环境变化及内部策略 调整，公司冲泡的库存、价盘稳定性受到影响；Q4 开始坚持以终端动销为 原则，积极去库稳价，目前库存已回归良性水平。 2、24 年即饮销量同比+11%、价同比-3%，其中果汁茶收入 7.8 亿、同比 +20.69%，聚集果茶策略成效显现；冻柠 ...

公司报告 | 年报点评报告 李子园（605337） 证券研究报告 甜牛奶小幅下滑，成本红利兑现 24 年业绩分拆：2024 年营业收入 14.15 亿元，同比+0.22%；归母净利 2.24 亿元，同比-5.55%；24Q4 营业收入 3.51 亿元，同比+2.44%；归母净利 0.67 亿元，同比+38.96%（对比 22Q4+2%）。25Q1 营业收入 3.20 亿元，同比-4.30%； 归母净利 0.66 亿元，同比+16.17%；扣非净利 0.62 亿元，同比+5.11%。24 年业绩符合预期。公司分红率 87%，同比+6pct；公司拟回购注销员工持股 计划中不得解禁的 433.13 万股（占股本约 1%）。 甜牛奶略有下滑，电商等新渠道积极开拓。 1、分产品看，24 年含乳饮料/其他收入 13.54/0.54 亿元，同比-2%/+128%； 含乳饮料量+0.4%、价-2.3%，预计系渠道结构调整影响。含乳饮料营收 Q4 持平、25Q1 同比-6%，新品铺货收入有望增长。 2、分区域看，24 年华东/华中/西南/华北/华南收入 6.98/2.38/2.76/0.23/0.81 亿元，同比-1%/-12 ...

证券研究报告 | 公司点评 | 饮料乳品 业绩短期承压，静待后续需求修复 ——欢乐家 2024 年报及 2025Q1 业绩点评报告 投资要点 2024 全年公司实现营业收入 18.55 亿元（同比-3.53%）；归母净利润 1.47 亿元 （同比-47.06%）；24Q4 公司实现营业收入 5.15 亿元(同比-16.52%)；实现归母 净利润 0.64 亿元（同比-38.02%），扣非归母净利润 0.62 亿元（同比--39.28%）。 2025Q1 公司实现营业收入 4.49 亿元（同比-18.52%）；实现归母净利润 0.34 亿 元（同比-58.27%），扣非归母净利润 0.33 亿元（同比-59.49%）。 分产品：各品类持续承压，静待后续需求修复 2024 年 椰子汁饮料/其 他 饮 料/水果罐头/其 他 罐 头 营 业 收 入 分 别 为 9.64/1.42/6.27/0.38 亿元，同比变动分别为-3.66%/-0.84%/-11.51%/-22.96%；25Q1 椰子汁饮料/水果罐头营业收入分别为 2.28/1.55 亿元。 +1.71pct/-0.14pct/+0.67pct；25Q1 销 ...

投资评级：买入（维持） | 日期 | 2025/4/30 | | --- | --- | | 当前股价(元) | 29.76 | | 一年最高最低(元) | 31.96/21.13 | | 总市值(亿元) | 1,894.49 | | 流通市值(亿元) | 1,885.14 | | 总股本(亿股) | 63.66 | | 流通股本(亿股) | 63.34 | | 近 3 个月换手率(%) | 48.02 | 股价走势图 数据来源：聚源 -36% -24% -12% 0% 12% 24% 2024-05 2024-09 2025-01 伊利股份 沪深300 相关研究报告 《2024Q3 利润超预期，盈利能力有望 稳 步 提 升 — 公 司 信 息 更 新 报 告 》 -2024.11.3 《短期调整下业绩承压，期待下半年 环 比 改 善 — 公 司 信 息 更 新 报 告 》 -2024.8.31 张宇光（分析师） 张思敏（联系人） 食品饮料/饮料乳品 伊利股份（600887.SH） 减值落地轻装上阵，盈利能力稳步提升 2025 年 05 月 05 日 zhangyuguang@kysec.cn 证书编号：S0 ...

伊利股份（600887.SH） 减值落地轻装上阵，盈利能力稳步提升 2025 年 05 月 05 日 投资评级：买入（维持） 食品饮料/饮料乳品 | 日期 | 2025/4/30 | | --- | --- | | 当前股价(元) | 29.76 | | 一年最高最低(元) | 31.96/21.13 | | 总市值(亿元) | 1,894.49 | | 流通市值(亿元) | 1,885.14 | | 总股本(亿股) | 63.66 | | 流通股本(亿股) | 63.34 | | 近 3 个月换手率(%) | 48.02 | 股价走势图 数据来源：聚源 -36% -24% -12% 0% 12% 24% 2024-05 2024-09 2025-01 伊利股份 沪深300 相关研究报告 《2024Q3 利润超预期，盈利能力有望 稳 步 提 升 — 公 司 信 息 更 新 报 告 》 -2024.11.3 《短期调整下业绩承压，期待下半年 环 比 改 善 — 公 司 信 息 更 新 报 告 》 -2024.8.31 张宇光（分析师） 张思敏（联系人） zhangyuguang@kysec.cn 证书编号：S0 ...

证券研究报告 | 公司点评 | 饮料乳品 投资要点 东鹏饮料 2024 年及 2025Q1 业绩持续高增，继续看好公司长期成长性，平台型 公司逻辑愈发清晰，公司运营和管理之地优秀。能量饮料仍处在景气度上行期 间，补水啦和果之茶接力后续高增长，与此同时公司持续进行渠道网点的搭建 和单点产出的提升，后续成长性良好，继续重点推荐。 2025Q1 收入略超市场预期，保持快速增长 2025Q1 公司实现营业收入 48.48 亿元（+39.23%），归母净利润 9.80 亿元 （+47.62%），扣非归母净利润 9.59 亿元（+53.55%），25Q1 收入超市场预期。 能量饮料保持快速增长，新品潜力较大 分产品：东鹏主品牌加大陈列和冰柜投放、动销良好；补水啦产能放量后持续增 长；新品果之茶潜力较大。2025Q1 能量饮料实现收入 39.01 亿元，同比增长 +25.71%，占比 80.50%（-8.72pct）；电解质饮料迅速放量，实现收入 5.70 亿元， 同比增长 261.46%，占比从去年同期 4.53%提升至 25Q1 的 11.76%；其他饮料实 现收入 3.75 亿元，同比增长 72.62%，占比 7.7 ...