乌克兰方面与美国官员就修订后的20点和平框架展开沟通，使市场避险情绪略有减弱。一旦和平进程出 现实质性推进，黄金作为避险工具的吸引力将有所下降，限制短线涨幅。 美国股指整体维持强势，但科技板块因博通与甲骨文的回调而承压。标普500与道指继续刷新历史高 点，纳斯达克则在大型科技股走弱的影响下轻微回落。市场对美联储流动性改善保持积极预期，但AI 产业链盈利兑现速度的争议让科技股波动加大。 黄金走势仍保持在强势区间。关注4245至4250美元一线的压力，以及下方4200美元的关键支撑。若金价 能够在降息与流动性释放的支撑下站稳4250美元上方，后续有望测试4277至4300美元区间。若科技股带 动风险偏好回暖或乌克兰局势进一步降温，则需观察金价在4200至4170美元区间的支撑表现。短线策略 宜围绕事件驱动、利率预期调整与资金面变化合理控制节奏。 周五亚洲时段，黄金继续在高位运行，盘中逼近每盎司4275美元。美联储宣布降息、美元走弱以及就业 数据疲软，使宽松预期快速升温；同时，美联储加大短期国库券购入力度，阶段性缓解融资压力。尽管 科技板块的调整令美股表现分化，但利率与流动性两条主线均对金价构成支撑。地缘局势的缓和 ...

近日，山东投资有限公司（简称"山东投资"）通过其直管企业金鼎租赁有限公司（简称"金鼎租赁"）及山东省鲁信惠金控股有限公司（简称"鲁信惠 金"），跨牌照协同为南通云数网络科技有限公司IDC项目提供1亿元综合授信，以融资租赁方式支持其南通大数据云计算中心项目建设，有力推动长三角 地区数字基础设施建设，服务国家"东数西算"战略布局。 跨牌照协同，打造风控闭环 本项目是山东投资体系内跨牌照协同服务实体的典型案例之一。金鼎租赁与鲁信惠金通过"资产+股权+决策权"三重锁定机制，构建了严密的风险防控体 系。具体包括：金鼎租赁掌握设备所有权，鲁信惠金通过实施股权质押与证章照共管掌握决策权，实现对融资与担保事项的一票否决权，全面筑牢资金安 全防线。 服务数字经济，助力产业转型升级 作为江苏省年度服务业重点项目，南通IDC项目第一期建成后，将提供1000个高功率机柜，显著提升长三角地区算力供给能力。项目不仅直接服务于AI训 练、云计算、大数据等前沿科技领域，更将赋能制造业、金融业等行业数字化转型，加速工业互联网、智慧城市等应用场景落地，为区域经济高质量发展 注入强劲"数字动力"。 山东投资始终坚守金融服务实体经济的初心，通过创新 ...

Summary of Key Points from the Conference Call Industry and Company Overview - The conference call primarily discusses the macroeconomic policies and their implications for various sectors, particularly focusing on the real estate market, investment strategies, and monetary and fiscal policies in China. Core Insights and Arguments 1. **Macroeconomic Policy Shift**: The central economic work conference emphasizes a transition from extraordinary counter-cyclical adjustments to normalized management, focusing on cross-cycle adjustments, indicating a paradigm shift in policy [1][9]. 2. **Real Estate Market Measures**: Specific measures for the real estate market include controlling new supply, reducing inventory, and improving supply quality. The reform of the housing provident fund system is highlighted, aiming to stabilize the market [1][3][4]. 3. **Investment Focus**: The conference stresses the need to stabilize investment, particularly in infrastructure projects, urban renewal, and quality housing construction, to counteract the decline in investment growth [1][2][7]. 4. **Monetary Policy Outlook**: While the possibility of reserve requirement ratio (RRR) cuts and interest rate reductions is mentioned, the emphasis is on flexible and efficient application, suggesting limited room for significant cuts [1][6][10]. 5. **Fiscal Policy Projections**: Fiscal policy is expected to maintain necessary deficits, with a projected increase in fiscal spending of 6% to 7% in 2025, primarily to support infrastructure and consumption [1][2][5]. 6. **Future Demand Drivers**: Potential demand growth is anticipated in real estate, infrastructure, urban renewal, service industry openings, high-end service exports, manufacturing exports, and consumer spending [1][7]. 7. **Economic Work Background for 2026**: The economic work for 2026 is based on a long-term positive outlook, despite external challenges and domestic supply-demand conflicts, emphasizing the importance of tapping into economic potential [1][8]. 8. **Supply-Side Structural Reforms**: The focus on supply-side structural reforms is reiterated, aiming to optimize supply and activate existing resources, indicating a strategic shift from previous years [1][11]. 9. **Risk Prevention Measures**: Risk prevention priorities have shifted, with a reduced emphasis on risk management compared to previous years, reflecting a more optimistic view on internal and external risks [1][12]. 10. **A-Share Market Strategy**: The A-share market strategy is characterized by a moderate tone, with expectations of a spring market rally potentially starting in mid-December, focusing on domestic demand and technology sectors [1][18][19]. Other Important but Possibly Overlooked Content 1. **Debt and Fiscal Discipline**: The conference highlights the importance of maintaining fiscal discipline, with local debt levels set at 4.9 trillion, ensuring effective use of funds [1][5][13]. 2. **Consumer Expectations**: There is a cautious approach towards consumer spending, with expectations for a more conservative outlook compared to previous plans [1][14]. 3. **Investment in People and Goods**: The integration of investments in goods and people is emphasized as crucial for addressing current economic conditions [1][8]. 4. **Market Environment Stability**: The conference aims to create a stable macroeconomic environment, which is deemed beneficial for stock selection and alpha opportunities [1][23]. 5. **Sector-Specific Recommendations**: Recommendations for growth sectors include aviation equipment, AI chains, and power equipment, while cyclical sectors like chemicals and energy metals are also highlighted [1][20][21]. This summary encapsulates the key points discussed in the conference call, providing insights into the macroeconomic landscape and sector-specific strategies moving forward.

为了获配更多的新股，不少头部机构调整了新股申购策略。 近日，沐曦股份公布了打新结果。结果显示，以公募、社保基金、保险资金等为代表的A类投资者，大 幅提升了档位一的新股申购量，档位一申购量占比超70%。摩尔线程的情况也与此相似。但在此前科创 成长层新股的申购中，档位一的申购量只有30%左右。 业内人士称，科创成长层对打新制度做了改革，选择档位一申购新股，虽然新股锁定期限更长，但是新 股获配率最高，可以获配更多的新股。 同样的情况，也出现在摩尔线程的打新上。摩尔线程的数据显示，74.38%的申购量选择的是档位一， 8.86%的申购量选择的是档位二，5.64%的申购量选择的是档位三。 与此前策略不同 摩尔线程、沐曦股份都是科创板成长层的新股，在此之前科创板成长层新股的申购策略，并非如此。 在禾元生物的申购中，选择档位一的申购量占比仅有39.27%，选择档位二的占比35.99%，选择档位三 的有6.18%。在必贝特的申购中，选择档位一的占比是27.2%，选择档位二的是39.89%，选择档位三的 是11.69%。在西安奕材的申购中，选择档位一的是47.34%，选择档位二的是32%，选择档位三的是 6.15%。 可以获配 ...

Core Insights - The China Enterprises Going Global Base was officially launched at the Hainan Ecological Software Park, aiming to leverage the advantages of the Hainan Free Trade Port to create a comprehensive ecosystem for companies going abroad [1][2] - The base integrates policy, service, and resource elements to provide full-cycle support for enterprises looking to expand internationally, focusing on sectors such as consumer electronics, medical devices, and financial technology [1][2] Group 1 - The launch event attracted over 300 participants, including executives from more than 200 listed companies and representatives from international organizations, discussing cross-border development opportunities in twelve key industries [1] - A roundtable discussion titled "New Forces Going Global Reshaping the Landscape" featured representatives from various sectors, including technology, automotive, finance, and consulting, exploring opportunities and innovative paradigms for the new economy [1] Group 2 - The base aims to provide a full-chain service ecosystem, including one-stop entry assistance, a "Going Global Service Resource Pool," and a green channel for government services [2] - It connects capital resources with professional institutions like brokerages and accounting firms to offer services such as equity financing and listing path planning, facilitating the capital process for enterprises [2] - Eight companies, including Langjiu Co., Dongfang Yuhong, and Yuyuan Co., signed agreements with the base, representing various sectors such as new consumption, commercial retail, medical health, and financial investment [2]

美联储又降息了。这一次，市场感受到的不仅是利率调整，更是一种近乎无奈的政策转向。 2025年12月10日，美联储宣布将联邦基金利率目标区间从3.75?.00%下调至3.50?.75%，这是2025年内的第三次降息，累计降幅达到75个基点。 与以往不同的是，这次降息被市场称为"鹰派降息，一边降息，一边强调"这可能是最后一次"，试图在安抚市场的同时维持对抗通胀的强硬姿态。 真正让华尔街意外的不是降息本身，而是美联储同时宣布将每月购买约400亿美元的短期国债。尽管美联储坚决否认这是量化宽松（QE），但这一动作本质 上是在向市场直接注入流动性。 与此同时，美国通胀水平仍维持在2?%的区间，高于美联储2%的目标。这种"就业走弱 通胀顽固"的组合让美联储陷入两难：若继续维持高利率，可能加速 经济衰退；若过度放松，又可能引发通胀反弹。 美联储点阵图显示，官员们预计2026年和2027年各降息一次。但这一预测的参考价值受到质疑，因为点阵图数据分布高度离散，8名官员预计2026年有超过 一次降息，而同样有11名官员预计降息次数少于一次或加息。这种分歧预示着未来政策路径可能充满变数。 美国总统特朗普对此次降息幅度表示不满，称"美 ...

天眼查App显示，近日，徐州语笙涌乐器有限公司成立，法定代表人为曹亚南，注册资本10万人民币， 经营范围为一般项目：乐器零配件销售；乐器零售；乐器批发；乐器维修、调试；商标代理；知识产权 服务（专利代理服务除外）；科技推广和应用服务；税务服务；财务咨询；商务代理代办服务；信息技 术咨询服务；信息咨询服务（不含许可类信息咨询服务）；企业形象策划；市场营销策划；咨询策划服 务；软件开发；技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；技术推广服务；广 告设计、代理；摄像及视频制作服务；平面设计（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展 经营活动）。 ...

天眼查App显示，近日，苏州鑫莎熙科技有限公司成立，法定代表人为胡方彬，注册资本39万人民币， 经营范围为许可项目：烟草制品零售；酒类经营；小食杂；食品销售（依法须经批准的项目，经相关部 门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以审批结果为准）一般项目：技术服务、技术开发、技术咨 询、技术交流、技术转让、技术推广；食品互联网销售（仅销售预包装食品）；食用农产品批发；食用 农产品零售；保健食品（预包装）销售；农副产品销售；新鲜水果零售；新鲜蔬菜零售；食品销售（仅 销售预包装食品）；休闲观光活动；日用化学产品销售；五金产品零售；电子产品销售；日用家电零 售；日用品销售；珠宝首饰零售；珠宝首饰批发；互联网销售（除销售需要许可的商品）；市场营销策 划；企业管理；企业管理咨询；品牌管理；信息技术咨询服务；互联网数据服务；个人商务服务；项目 策划与公关服务；信息咨询服务（不含许可类信息咨询服务）；咨询策划服务；广告发布；供应链管理 服务；业务培训（不含教育培训、职业技能培训等需取得许可的培训）；针纺织品及原料销售；家用电 器销售；个人互联网直播服务；汽车零配件零售；汽车装饰用品销售；轮胎销售；小微型客车租赁经营 服务；专业 ...

中央经济工作会议12月10日至11日在北京举行。中共中央总书记、国家主席、中央军委主席习近平出席 会议并发表重要讲话。中共中央政治局常委李强、赵乐际、王沪宁、蔡奇、丁薛祥、李希出席会议。 习近平在重要讲话中总结2025年经济工作，分析当前经济形势，部署2026年经济工作。李强作总结讲 话，对贯彻落实习近平总书记重要讲话精神、做好明年经济工作提出要求。 会议指出，今年是很不平凡的一年。以习近平同志为核心的党中央团结带领全党全国各族人民迎难而 上、奋力拼搏，坚定不移贯彻新发展理念、推动高质量发展，统筹国内国际两个大局，实施更加积极有 为的宏观政策，经济社会发展主要目标将顺利完成。我国经济顶压前行、向新向优发展，现代化产业体 系建设持续推进，改革开放迈出新步伐，重点领域风险化解取得积极进展，民生保障更加有力。过去5 年，我们有效应对各种冲击挑战，推动党和国家事业取得新的重大成就，"十四五"即将圆满收官，第二 个百年奋斗目标新征程实现良好开局。 会议认为，通过实践，我们对做好新形势下经济工作又有了新的认识和体会：必须充分挖掘经济潜能， 必须坚持政策支持和改革创新并举，必须做到既"放得活"又"管得好"，必须坚持投资于物 ...

南方财经21世纪经济报道特约撰稿王应贵 北美当地时间12月10日，周三下午，联邦公开市场委员会（美联储决策机构）结束了为期两天的货币政 策会议，会后公布的决策结果与市场预期完全一致：联邦基金利率下调25个基点；为缓解市场流动性， 自本周五始恢复购买国债，从而终止缩表操作。 政策声明公布时，金融市场反应相对温和；而美联储主席鲍威尔在媒体见面会上表示2026年不会加息， 本周五购买400亿美元的国债，市场反应趋于激烈。周三收盘时，美国股票指数出现不同程度上涨，其 中道琼斯30种工业股票平均指数涨1.05%，标准普尔500指数涨0.68%，纳斯达克指数微涨0.33%。 债券市场，美国一月期债券利率收于3.698%，跌0.19%，仍处于货币政策目标值的上限 （3.5%-3.75%）；一年期、二年期、五年期国债利率分别收于3.573%、3.540%、3.726%，分别跌 0.67%、0.70%、0.80%；十年期、二十年期、三十年期国债利率分别收于4.143%、4.744%、4.779%，即 跌0.67%、0.44%、0.35%。美元指数收于98.24点，跌0.42%；2月黄金期货收于4255.35美元/盎司，涨 0. ...