资格编号：s0120523050002 邮箱：zhaikun＠tebon.com.cn 高嘉麒 证券研究报告 | 策略点评 2025 年 12 月 30 日 策略点评 证券分析师 程强 资格编号：S0120524010005 邮箱：chengqiang＠tebon.com.cn 翟堃 摘要。2025 年 12 月 30 日周二，A 股市场震荡分化；国债期货市场震荡；商品指 数上涨。 一、市场行情分析 1）股票市场：震荡分化，慢牛延续 成交维持 2 万亿，个股跌多涨少。今日市场低开高走后震荡分化，上证指数全天围 绕前收盘价窄幅波动，最终收报 3965.12 点持平；深市表现更显活跃，深证成指收 报 13604.07 点，上涨 0.49%；创业板指同样低开高走，收盘上涨 0.63%至 3242.90 点；科创 50 指数大涨 1.01%。全市场成交额 2.16 万亿，较前一交易日基本持平， 连续三个交易日站稳 2 万亿元。全市场上涨个股 1837 家，下跌 3473 家，连续三 日下跌数量超 3000 家，显示市场分化程度进一步加剧。 资格编号：S0120523070003 邮箱：gaojq＠tebon.com. ...

证券日报网讯12月30日，珠城科技（301280）在互动平台回答投资者提问时表示，公司与深圳市优必选 科技股份有限公司共同设立了"乐清珠城必选机器人科技有限公司"，推动机器人产业链协同发展。 ...

洗澡这件事， 在 被 机器人 重新定义。 该公司自主研发的 Mirable微细气泡技术 应用于洗澡机器人，使 充满负电荷的微米级气泡可以吸附皮肤上的 污垢和油脂， 不需要使用肥皂就能达到清洁效果。 这种技术此前主要用于高端美容仪器。 透明罩不只是装饰，它还能 充当显示屏 ，播放日本四季庭园、海底世界或天空鸟瞰等放松心情的视频。当 然，也有网友调侃： "能两个人一起吗？""自动播放短片？我需要的是播放长片！" 近期 ， 在世博会关西展会展出过的一 台 洗澡机器人 在外网 火了。公开招募体验者消息后，短时间内便涌入 4万名消费者报名体验 。 这台由日本 Science公司研发的 设备 ，外观就像一 个超大号的太空舱。用户躺进去后，透明罩缓缓关闭， 接下来的 15分钟 里， 从清洗到烘干的全过程都由机器自动完成 。 整个过程中，用户什么都不用做，只需要 躺着就行。 这台 洗澡 机器 人 配备了大量传感器，能监测用户的 心率、体温、皮肤湿度等生理数据 ，并据此调整水流强 度和温度。怕冷的人进入时，舱体会先预热；皮肤干燥的人，水流力度会自动降低。 这种 "把人放进洗衣机"的想法并非首创。早在 1970年 ，三洋电机就在 ...

视网膜静脉阻塞（ RVO）作为 全球第二大致盲性视网膜血管疾病 ， 给全球数千万患者带来困扰 。想象一 下，要在 平均 直径仅 151微米 的血管上做手术 ——这比头发丝还细，而医生的手部震颤幅度却 可 达 182 微米。 传统治疗方法如 抗血管内皮生长因子治疗 只能缓解症状，无法根除病因，患者需要反复治疗，费用高昂且有 感染风险。而 视网膜静脉插管 （ RVC） 手术 虽然能直接清除血栓，但因为操作难度太大，很少有医生能够 掌握。 近日 ，约翰斯 ·霍普金斯大学的研究团队在 国际顶刊 《 Science Robotics》 上发表了一项突破性成果。 他们开发出 基于深度学习的自主视网膜静脉插管系统 ，在离体猪眼实验中实现了 90%的成功率 。即便模拟 呼吸导致的眼部运动，成功率仍高达 83% 。 ▍ 失明患者 新希望，在比发丝更细的血管上 操作手术 这套系统的核心亮点在于 机器人即可自主完成导航、接触、穿刺等一系列超越人类生理极限的微米级操作 ， 为 RVO治疗开辟了精准、高效的新路径。 在固定猪眼实验中，系统将 针体导航时间从 57.45秒缩短至30.56秒 ， 穿刺及回撤时间从 43.55秒压缩至 9. ...

人形机器人作为一种全新的产品形态，正处在一个朝气蓬勃、快速演进的发展阶段。当前，在国家层面，人形机器人相关标准化工作已正式启动，人形机器人标委 会于不久前成立，产业各方也正共同期待标准体系的逐步完善与落地。在这一背景下，面向工业场景应用的人形机器人，需要在既有工业机器人成熟标准体系的基 础上，进一步明确其工业性能指标与评估方法，为规模化应用提供清晰、可验证的依据。 12月29日， 新时达这 家拥有三十年工业基因的企业， 在年底 用一款能 7 x24 小时在产线干活的 首款工规级具身智能 SYNDA R1 ，就 为产业提供了新解法。 SYNDA R1 没有花哨的舞蹈演示，没有精心编排的跑酷表演， 但给出了 实实在在的工业参数：毫秒级响应、 毫米级精度、 4 小时以上续航、双电池热插拔支持 7x24 小时运行。 在 这 场 低调而硬核的发布会 上 ， 新时达试图用一款工规级具身智能产品 揭示一个行业心照不宣的真相：绝大多数具身智能机器人，仍然被困在实验室里 ， 如 何落地，却需要一套更实际的打法、一系列更贴近工厂需求的具身智能机器人。 ▍ 工业场景需要怎样的具身智能机器人 过去两年，具身智能赛道经历了从无人问津到 ...

证券日报网讯 12月30日，高测股份在互动平台回答投资者提问时表示，股价波动受多重因素影响，目 前公司光伏主业盈利能力逐步修复，基本面稳健，人形机器人相关业务稳步推进，无应披露而未披露的 重大事项。公司一直致力于规范运作及稳健经营，并高度重视股东长期价值回报。公司将持续加大研发 投入，加速主业盈利修复进程，快速拓展人形机器人各业务，不断强化核心竞争力，持续提升业绩，为 股东创造更多长期投资价值。 （文章来源：证券日报） ...

京基智农（000048）加速切入万亿级具身智能赛道。 12月30日，京基智农公告，宣布与江苏汇博机器人技术股份有限公司(简称"江苏汇博")及核心股东团队 签署股权投资意向协议。京基智农拟通过现金增资、受让老股等方式取得江苏汇博控制权，同时联合以 孙立宁院士为首的核心团队设立具身机器人研究院，布局机器人、智能制造与人工智能赛道。 截至目前，江苏汇博拥有授权专利400余项(其中发明专利96项)，软件著作权118项。财务数据显示，江 苏汇博营收持续增长，2024年实现营收3.81亿元，2025年1至9月实现营收1.95亿元。 分步控制深度绑定 公告显示，本次交易采用"现金增资+老股受让+一致行动协议"的组合模式，确保京基智农平稳取得控 制权。根据协议，京基智农完成尽职调查、审计评估后，将以评估价值为基础对江苏汇博实施现金增资 并收购部分老股；若持股比例不足51%，则通过与核心股东签署一致行动协议、委派过半数董事等方 式，实现对江苏汇博的控制及合并报表。 业绩承诺方面，江苏汇博承诺2026至2028年每年收入增长率不低于30%，2026年发布2款人形机器人， 累计申请具身机器人专利不少于200项。同时，京基智农将联合 ...

每经评论员叶晓丹 要说2025年一、二级资本市场最火热的赛道，人形机器人当仁不让。而王兴兴，则是人形机器人行业中 火线崛起的科技新贵。 时代叙事正在从"流量江湖"向"硬核创新"转换，王兴兴迎来了行业发展的世纪风口。宇树科技乘风而 上，但也遭致诸多质疑：G1机器人的"回旋踢"一度被质疑是AI(人工智能)合成；全球首届人形机器人半 程马拉松，宇树机器人在起跑线上摔倒，又迎来一波汹涌舆论。 有人说"欲戴王冠，必承其重"。极速的跃升，不论是对王兴兴还是对宇树科技，都是巨大的考验。而王 兴兴的底色中，仍葆有对技术自研的执着和热忱。他曾说："身处快时代，我宁可慢一点，也不去走捷 径、抄近路。我还是愿意下笨功夫，坚持自主研发。" 拿下四足机器人市场全球70%的份额后，王兴兴加码了人形机器人软硬件生态的布局。2025年，宇树科 技先后推出Unitree R1和H2人形机器人，进一步丰富了通用人形产品矩阵。在生态构建上，宇树科技积 极投身开源生态，推动具身智能和机器人技术的创新与协作。 王兴兴给当下"硬科技"创业公司打了一个很好的样板——以高性价比的硬科技产品，征战全球化市场。 硬科技公司不只是追求技术参数的极致，而且是构建" ...

今日A股市场，人形机器人板块强势领涨，大业股份、天奇股份、五洲新春、步科股份、三花智控领 涨，题材相关企业整理如下： 大业股份（603278.SH） 最新股价：15.49元 日涨幅：+10.01% 亮点：公司在互动平台表示，人形机器人灵巧手用钢丝尚处于市场调研和研发阶段。其特种钢丝绳技术 有望应用于机器人灵巧手关节牵引线。 天奇股份（002009.SZ） 最新股价：23.63元 日涨幅：+10.00% 亮点：与优必选科技深度合作，为人形机器人提供AI赋能及具身智能解决方案，并共同推进其在工业 场景的应用落地。 五洲新春（603667.SH） 最新股价：22.19元 日涨幅：+10.03% 日涨幅：+9.99% 亮点：人形机器人轴承及滚珠丝杠核心供应商，RV及谐波减速器轴承已批量供货，行星滚柱丝杠已获 客户订单，是旋转关节关键部件标的。 步科股份（688160.SH） 最新股价：145.99元 日涨幅：+20.00% 亮点：公司无框力矩电机、伺服轮等产品可用于机器人关节，正在研发高扭矩密度电机，是人形机器人 关节驱动核心方案提供商。 三花智控（002050.SZ） 最新股价：35.69元 亮点：在机器人机电执行 ...

12月30日，港交所迎来六家公司集体挂牌上市，包括护肤品牌林清轩（HK02657）、建筑服务商美联股 份（HK02671）、数据基础设施企业迅策（HK03317）、人工智能药物研发公司英矽智能 大圣集团投资经理李明德分析认为，近期港股新股市场情绪积极，估值处于较好水平，加之今年以来多 家科技公司财务表现良好，促使企业选择在年报披露前冲刺上市，形成年底新股集中上市的现象。点击 视频，一探究竟！ （HK03696）、机器人企业卧安机器人（HK06600）以及数字孪生科技公司五一视界（HK06651）。其 中，英矽智能开盘报35港元，较发行价大幅上涨45%，成为当日亮点。该公司高层表示，通过"人工智 能+人类智能"融合，有望大幅缩短药物研发周期，提升效率并降低成本。 ...