2025年4月14日，同宇新材正式提交创业板IPO注册稿，拟募资13亿元用于扩产及补充流动资金。 然而，长达数百页的招股说明书，却暴露出业绩持续下滑、研发费用率相对较低等问题。这家自称"打破外资垄 断"的电子树脂企业，其IPO之路究竟是"国产替代"的破局之作，还是资本市场的又一次"泡沫"狂欢？ 净利持续下滑 同宇新材的主营业务是电子树脂的研发、生产和销售，主要应用于覆铜板生产。 公司主要原材料是基础液态环氧树脂、四溴双酚A、DOPO、双酚A和环氧氯丙烷等。2022年度、2023年度和2024 年度(下称"报告期"或"2022年至2024年")，公司直接材料成本占主营业务成本的比例分别为91.44%、87.76%和 85.59%。如此高的占比意味着，一旦原材料价格有所波动，将对公司生产成本、销售价格和盈利能力产生较大影 响。 华夏时报记者张玫帅可聪北京报道 2023年4月7日，同宇新材料(广东)股份有限公司(下称"同宇新材")IPO申请成功通过深交所上市委会议，但其IPO进 程却在过会后陷入长达两年的停滞。 对此，同宇新材回应《华夏时报》记者称，公司凭借技术创新，在中高端电子树脂领域打破了外资、台资企业的 技术 ...