空芯项目突破，海洋订单饱满 中天科技(600522) ——中天科技三季报业绩点评 股票研究 /[Table_Date] 2025.11.25 2025-11-26 电信运营 [Table_Industry] /信息技术 [Table_Invest] 本报告导读： 下调盈利预测，上调目标价，维持优于大市评级；业绩略低预期，海缆订单饱满。 空芯光纤中标，开始实现应用落地。 投资要点： 催化剂：海洋订单交付，空芯光纤项目落地。 风险提示：行业需求低于预期，行业竞争更加恶劣。 | [Table_Finance] 财务摘要(百万元) | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入 | 45,065 | 48,055 | 52,485 | 60,089 | 66,576 | | (+/-)% | 11.9% | 6.6% | 9.2% | 14.5% | 10.8% | | 净利润(归母) | 3,117 | 2,838 | 3,247 | 3,804 | 4,424 | | (+/-)% | ...

登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 | 类型 | 公司 | 主要内容 | | --- | --- | --- | | 合同纠纷 | 鹏博士电信 | 18 鹏博债继续停牌,到期兑付存在 | | 被执行人 | 东丽城投 | 公司被纳入失信被执行人,执行标的金额 | | 重组生效 | 时代中国 | 境外债重组生效日期为 2025 年 11 | | 被执行人 | 黔东南州 | 控股股东黔东南州开发投资(集团)被纳 | 【18鹏博债：继续停牌，到期兑付存在不确定性】 鹏博士电信传媒集团股份有限公司发布公告称，"18鹏博债"自2024年4月12日起停牌，相关事项尚未消除。"18鹏博债"到期兑付日调整至2026年5月25日，兑 付存在不确定性，后续将继续筹划资金改善经营。为保障相关事项推进，保证公平信息披露，"18鹏博债"将继续停牌。 截止最新，鹏博士电信传媒集团股份有限公司有存续债券1只，债券存量规模3.39亿元；有存续中资离岸债1只，违约金额为2.203亿美元。 【黔东南州交投集团：控股股东黔东南州开发投资（集团）被纳入失信被执行人，执行标的1.596亿元】 【东丽城投：被纳入失信被执行人，执行标的金额为 ...

智通财经APP获悉，11月26日，工信部发布2025年前10个月通信业经济运行情况。前10个月，通信业运行总体平稳。电信业务量收保持增长，新型基础设施 建设有序推进，5G、千兆、物联网等用户规模持续扩大，移动互联网接入流量保持较快增长。截至10月末，5G基站总数达475.8万个，比上年末净增50.7万 个，占移动基站总数的37%，占比前三季度提高0.4个百分点。 原文如下： 2025年前10个月通信业经济运行情况 前10个月，通信业运行总体平稳。电信业务量收保持增长，新型基础设施建设有序推进，5G、千兆、物联网等用户规模持续扩大，移动互联网接入流量保 持较快增长。 一、总体运行情况 电信业务量收平稳增长。前10个月，电信业务收入累计完成14670亿元，同比增长0.9%。按照上年不变价计算的电信业务总量同比增长9%。 移动互联网流量保持较快增势，10月DOU值创新高。前10个月，移动互联网累计流量达3232亿GB，同比增长16.8%。截至10月末，移动互联网用户数达 16.17亿户，比上年末净增4642万户。10月当月户均移动互联网接入流量(DOU)达到22.21GB/户·月，同比增长15.7%，比上年底高2. ...

作者和团队介绍：本文一作是高焕霖和陈平，通讯作者为赵放和廉士国，其他作者还包括石芙源、谭超、 刘兆祥、王恺，所有作者均来自联通数据智能有限公司（联通数据科学与人工智能研究院）元景大模型研 发团队。 当前，视频生成模型性能正在快速提升，尤其是基于Transformer架构的DiT模型，在视频生成领域的表现已 经逐渐接近真实拍摄效果。然而，这些扩散模型也面临一个共同的瓶颈： 推理时间长、算力成本高、生成 速度难以提升 。随着视频生成长度持续增加、分辨率不断提高，这个瓶颈正在成为影响视频创作体验的主 要障碍之一。 来自 中国联通数据科学与人工智能研究院 的研究团队提出了一个全新的思路 ： LeMiCa（Lexicographic Minimax Path Caching） —— 一种无需训练、全局最优建模的缓存加速框架， 能在保持画质与一致性的同 时，实现高效的推理加速。LeMiCa解决的是一个长期被"局部贪心决策"束缚的老问题： 扩散模型是否存在 一种真正"全局一致、误差可控、速度极快"的缓存加速路径？ 研究答案是：有。并且比想象中简单得多。 这项研究已经成功入选 NeurIPS 2025 Spotlight。 ...

智通财经APP获悉，根据2025年11月25日披露数据，中国电信（00728）、大眾公用（01635）、绿色动 力环保（01330）位居港股通持股比例前3位，分别为72.65%、70.66%、69.50%。此外，阿里巴巴－W （09988）、小米集团－Ｗ（01810）、腾讯控股（00700）在最近有统计数据的5个交易日内，持股额增 幅最大，分别为+44.12亿元、+31.53亿元、+17.52亿元;药明生物（02269）、晶泰控股（02228）、赣锋 鋰业（01772）在最近有统计数据的5个交易日内，持股额减幅最大，分别为-5.47亿元、-5.03亿 元、-3.00亿元。 具体数据如下（交易所数据根据T+2日结算）： 1、港股通最新持股比例排行（前20名） | 公司名称 | 持股数量 | 最新持股比例 | | --- | --- | --- | | 中国电信(00728) | 100.83亿股 | 72.65% | | 大眾公用(01635) | 3.77亿股 | 70.66% | | 绿色动力环保(01330) | 2.81亿股 | 69.50% | | 昊天国际建投(01341) | 74.74亿股 | ...

本报记者 郭冀川 11月25日，国家数据局举办"数据价值化 我们在行动"第三场新闻发布会，介绍国有企业数据效能提升行动有关情况。国家 数据局党组成员、副局长陈荣辉介绍，今年7月份，国家数据局会同国务院国资委组织实施国有企业数据效能提升行动，并于 近期组织开展首批试点工作，明确了12家中央企业为首批试点牵头单位，联合民营企业、科研院所、专业服务机构等共同承担 试点任务。这次试点，突出让企业"唱主角""站C位"，强调"三个注重"。 一是注重多方主体协同，凝聚工作合力。开发利用好国有企业数据资源，不能只靠国企单打独斗，需要联动多方力量，推 动协同创新，打破数据壁垒，才能实现数据效能最大化。在前期调研中，不少央国企都表示，希望能够联合各方共同做好数据 资源开发利用。这次试点，国家数据局鼓励试点牵头单位联合其他国有企业、民营企业、科研院所、第三方机构等组建合作阵 营，在数据汇聚、技术研发、平台建设、场景拓展、应用创新等方面深度协同、联合攻关，共同推进试点工作取得实效。 二是注重多源数据融合，释放多元价值。推动多源数据交互融合，有利于激活和放大潜在数据价值，促进数据要素从"局 部应用"向"全局赋能"跃升。这次试点，国家数 ...

Core Viewpoint - The construction of the world's highest bridge, the Huajiang Grand Canyon Bridge, is transforming Huajiang Village in Guizhou, promoting rural development and modern living conditions while integrating digital technology into the local economy [1][4][20]. Group 1: Infrastructure Development - The Huajiang Grand Canyon Bridge spans 1,425 meters and has a vertical height of 625 meters, making it the highest and widest bridge of its kind globally [4]. - The bridge has significantly increased traffic to Huajiang Village, with daily tourist numbers reaching two to three hundred, compared to only a few during holidays before the bridge's completion [15][20]. - The local government is enhancing infrastructure, including building a parking lot for 500-600 vehicles and improving village roads and lighting to accommodate the influx of visitors [19]. Group 2: Economic Opportunities - The bridge has led to the establishment of over 200 small gardens and orchards, revitalizing the village's landscape and creating new economic opportunities for residents [11]. - Local entrepreneurs, such as Lin Guoquan, have seen a surge in business, with his guesthouse fully booked until after the Spring Festival, prompting plans for expansion and service improvements [13]. - The bridge has facilitated job opportunities for over 140 impoverished residents, with an average income exceeding 3,000 yuan from nearby work [19]. Group 3: Digital Integration - The village has implemented a digital platform to address common issues like internet connectivity, enhancing the overall visitor experience and service quality [15][22]. - The integration of 5G technology allows villagers to engage in online activities, such as live streaming traditional crafts, thus expanding their market reach [17][22]. - Guizhou has achieved significant digital infrastructure development, with over 16,000 administrative villages connected to the internet, generating substantial tourism revenue and economic growth [26][29]. Group 4: Community Aspirations - Residents express hopes for further development, including training centers for emergency skills and foreign languages, and initiatives to promote local crafts like wax dyeing [32][34][36]. - The community aims to leverage the bridge's impact to enhance tourism and local products, fostering a sustainable economic model that benefits all villagers [38].

11月25日，上海交通大学上海高级金融学院（高金/SAIF）发布《中国企业数据资产入表情况跟踪报 告》2025年上半年报告（以下简称"报告"），持续跟进上市公司与非上市企业的数据资产入表实践进 度，并对当前数据资产价值评估流程与方法进行了梳理。报告显示，上市公司数据资产入表总体规模稳 健增长，但增速环比较2024年有所放缓。 （文章来源：证券时报网） 区域分布显示，企业所处省级区域覆盖面持续扩大，目前全国已有27个省级行政区实现非上市公司数据 资产入表突破，且山东和江苏保持领先。登记机构选择则呈现本地化特征，超过半数企业选择在本省市 地方平台完成数据资产登记，跨省市和全国性平台应用相对较少。 此外，非上市公司中入表地方国企的行政级别以地市级为主，区县级和省级比重大致持平。科技属性也 成为入表企业的突出特征，入表科技企业数量占企业总数的33.60%。 上市公司层面，截至2025年8月31日，在A股上市的5000余家企业中，有109家上市公司披露了数据资源 入表的相关事项，共涉及入表金额26.40亿元，数据资产入表总体规模稳健增长，但增速环比较2024年 有所放缓。 课题组发现，"无形资产"科目仍为上市公司主要披 ...

中证报中证网讯（记者 黄一灵）11月25日，上海交通大学上海高级金融学院（高金）发布《中国企业 数据资产入表情况跟踪报告》（2025年上半年报告）。 上市公司层面，根据A股上市公司披露的2025年半年度报告，在A股上市的5000余家企业中，有109家上 市公司披露了数据资源入表的相关事项，今年上半年共涉及入表金额26.40亿元，数据资产入表总体规 模稳健增长。 报告发现，今年上半年101家A股上市公司将数据资源计入无形资产，金额达17.06亿元。根据2025半年 报披露情况来看，大部分A股上市公司数据资源的摊销年限集中在3年-5年，且多以直线法为主。在行 业分布方面，A股上市公司中金融业入表企业数量显著增长，2025年半年报显示，共有12家金融业公司 完成数据资源入表，共涉及金额0.54亿元，主要集中在银行和证券公司。此外，三大电信运营商贡献突 出，2025半年报中入表金额合计达16亿元，占市场总规模的60.7%。此外，高市值上市企业入表数量持 续增多。 报告认为，尽管数据资产价值评估领域面临着诸多挑战，市场发展尚处初期，但近年来的发展成效已经 较为显著。在相关政策的强力支持下，数据资产评估已经成功从理论探索 ...

为扩大宣传覆盖面，额敏县市场监督管理局执法人员联合电信、移动等公司技术人员，深入辖区内食品 生产经营单位，开展实地走访宣传，让经营单位切实认识到使用食品安全"互联网+AI监管"可视化设备 不仅有助于规范自身经营行为，降低食品安全风险，同时最大程度减少监管单位对食品生产经营单位正 常生产经营的干扰，有效提高生产效率和食品质量。此次宣传累计覆盖食品生产经营单位200余家，解 答咨询60余条，有效提升了经营单位对"互联网+AI监管"的认知度和认同感。 下一步，额敏县市场监督管理局将以此次宣传为契机，持续推进食品安全"互联网+AI监管"可视化设备 安装工作，加大宣传和指导力度，确保在规定时间内实现辖区内食品生产经营单位应接尽接，为构建食 品安全长效监管机制贡献力量。 为全面贯彻落实国务院关于深入实施"人工智能+"工作和中共中央办公厅、国务院办公厅《关于进一步 加强食品安全全链条监管的意见》的决策部署，加快构建"线上线下协同、社会多元共治"的食品安全治 理体系，进一步提升食品安全监管效能，强化食品安全保障，额敏县市场监督管理局积极开展食品安 全"互联网+AI监管"可视化设备安装工作，旨在推动辖区内食品生产经营单位广泛应 ...