电力设备及新能源行业 事件：公司发布了2024年年报及2025年一季报。 点评： 买入（维持） 2025Q1 盈利环比改善，业绩扭亏为盈 公 司 点 评 福莱特（601865）2024 年年报及 2025 年一季报点评 2025 年 5 月 28 日 投资要点： 分析师：刘兴文 SAC 执业证书编号： S0340522050001 电话：0769-22119416 邮箱： liuxingwen@dgzq.com.cn S0340523080001 电话：0769-22110925 邮箱： suzhibin@dgzq.com.cn | 主要数据 2025 | 年 | 5 月 | 27 | 日 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 收盘价(元) | | 14.64 | | | | 总市值（亿元） | | 343.00 | | | | 总股本(亿股) | | 23.43 | | | | 流通股本(亿股) | | 19.00 | | | | ROE（TTM） | | 14.50% | | | | 12月最高价(元) | | 30.13 | | | | 12月最低价(元) | | 14 ...

机构：长江证券 研究员：邬博华/曹海花/王耀 供给端，近期二三线企业产能零星点火，但龙头企业依然保持克制，对光伏玻璃价格形成支撑，从在产 产能格局来看，公司依然保持行业领先地位； 盈利端，公司作为光伏玻璃龙头之一，相比二三线企业成本优势显著，随着天然气价格在淡季下降， Q2 盈利水平有望进一步提升； 公司将继续基于中长期战略目标，进一步扩大公司光伏玻璃的规模效应，不断提升制造工艺水平，优化 熔窑技术，降低单位综合能耗，提高光伏玻璃成品率，巩固并提高在光伏玻璃行业的领先地位；在内部 管理方面，将持续强化内部管理，提高人均效益，为公司未来发展奠定良好基础。 预计25 年归母净利14 亿元，对应A 股PE 为26 倍，港股PE 为14 倍，维持"买入"评级。 风险提示 1、竞争格局恶化； 事件描述 福莱特发布2025 年一季报，2025Q1 实现收入40.79 亿元，同比下降29%，环比持平；归母净利1.06 亿 元，同比下降86%，环比增长137%。 事件评论 Q1 光伏玻璃出货预计环比持平，公司毛利率为11.72%，环比提升8.84pct。毛利率修复主要有两点原 因，一是受国内抢装影响，3 月玻璃价格有所提升； ...

证券代码：601865 股票简称：福莱特 公告编号：2025-036 转债代码：113059 转债简称：福莱转债 福莱特玻璃集团股份有限公司 问题 2：请问贵公司未来盈利增长的主要驱动因素有哪些？ 回复：尊敬的投资者，您好，我司坚信光伏行业将持续受益于全球能源转型， 因此将聚焦光伏玻璃产业的发展，感谢您对我司的关注！ 一、本次说明会召开情况 公司已于 2025 年 4 月 30 日通过指定信息披露媒体及上海证券交易所网站 （http://www.sse.com.cn）披露了《福莱特玻璃集团股份有限公司关于召开 2025 年第一季度业绩说明会的公告》（公告编号：2025-033）。2025 年 5 月 21 日，公 司董事长阮洪良先生、总裁阮泽云女士、财务负责人蒋纬界先生、独立董事徐攀 女士和董事会秘书成媛女士出席了本次说明会，针对公司 2025 年第一季度的经 营成果、财务状况的具体情况与投资者进行了交流和沟通，并就投资者普遍关注 的问题进行了回复。 二、本次说明会投资者提出的主要问题及公司回复情况 本次说明会上，公司就投资者提出的问题给予了回复，现将主要问题及回复 整理如下： 问题 1：请问贵公司本期财务报 ...

报告要点 [Table_Summary] 福莱特发布 2025 年一季报，2025Q1 实现收入 40.79 亿元，同比下降 29%，环比持平；归母 净利 1.06 亿元，同比下降 86%，环比增长 137%。 分析师及联系人 [Table_Author] 丨证券研究报告丨 港股研究丨公司点评丨福莱特玻璃（6865.HK） [Table_Title] Q1 毛利率环比修复，再证龙头成本优势 邬博华 曹海花 王耀 SAC：S0490514040001 SAC：S0490522030001 SAC：S0490524120006 SFC：BQK482 请阅读最后评级说明和重要声明 %% %% %% %% research.95579.com 1 福莱特玻璃（6865.HK） cjzqdt11111 [Table_Title2] Q1 毛利率环比修复，再证龙头成本优势 [Table_Summary2] 事件描述 福莱特发布 2025 年一季报，2025Q1 实现收入 40.79 亿元，同比下降 29%，环比持平；归母 净利 1.06 亿元，同比下降 86%，环比增长 137%。 事件评论 丨证券研究报告丨 2025- ...

周度报告——光伏玻璃 行业库存重回高位，光伏玻璃价格承压运行 [T报ab告le_日R期an：k] 2025 年 5 月 19 日 ★光伏玻璃基本面周度表现（截至 2025/5/16 当周）： 截至 5 月 16 日，国内光伏玻璃 2.0mm 镀膜（面板）主流价格 为 13.5 元/平米，环比上周持平；3.2mm 镀膜主流价格为 21.5 元/平米，亦环比上周持平。 上周有一条光伏玻璃产线引头子出玻璃，实际产出上行。预计本 周仍有多条产线引头子出玻璃，行业实际供给仍在增加。目前暂 无新产线点火投产，基于未来需求端的降温趋势，预计行业短期 无新产线计划投产。 能 源 化 上周终端需求缩减较为明显，组件厂家排产持续下调，进而减少 对光伏玻璃的采购订单。预计本周这一情况将延续，组件厂排产 或继续下行，光伏玻璃需求维持弱势运行。 工 由于上周光伏玻璃需求端呈缩量态势而供给端继续上行，多数光 伏玻璃厂家库存继续上涨，目前行业库存已经重回高位。 ★ 供需分析： 随着行业供需差进一步扩大，光伏玻璃价格弱势运行。 ★ 风险提示： 组件厂家上调开工率。 | | | | 曹璐 | 资深分析师(化工) | | --- | --- | ...

太阳能 福莱特（601865.SH） 买入-A(维持) 2025 年 Q1 业绩环比扭亏为盈，行业龙头地位稳固 2025 年 5 月 15 日 公司研究/公司快报 公司近一年市场表现 市场数据：2025 年 5 月 15 日 | 收盘价（元）： | | | | 15.27 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 年内最高/最低（元）： | | | | 30.31/14.60 | | 流 通 A 股 / | 总 | 股 | 本 | 19.00/23.43 | | （亿）： | | | | | | 流通 A 股市值（亿）： | | | | 290.14 | | 总市值（亿）： | | | | 357.76 | 基础数据：2025 年 3 月 31 日 | 基本每股收益(元)： | 0.05 | | --- | --- | | 摊薄每股收益(元)： | 0.05 | | 每股净资产(元)： | 9.31 | | 净资产收益率(%)： | 0.48 | 资料来源：最闻 分析师： 肖索 执业登记编码：S0760522030006 邮箱：xiaosuo@sxzq.com 贾惠淋 执业登记编 ...

周度报告——光伏玻璃 5 月份新月价格较 4 月有一定幅度下滑，行业低价产品较前期有 所增多。随着后续供需差进一步扩大，光伏玻璃价格仍存在下行 风险。 供增需减背景下，光伏玻璃价格走弱 [T报ab告le_日R期an：k] 2025 年 5 月 12 日 ★光伏玻璃基本面周度表现（截至 2025/5/9 当周）： 截至 5 月 9 日，国内光伏玻璃 2.0mm 镀膜（面板）主流价格为 13.5 元/平米，环比上周下跌；3.2mm 镀膜主流价格为 21.5 元/ 平米，亦环比上周下跌。 五一假期期间有一条产线保窑，暂不出产品。预计本周有 1-2 条 前期新投产线将引头子出玻璃，行业产量呈上行趋势。目前来看， 短期内暂无企业存在新投产计划。 能 源 五一假期后组件端表现偏弱，随着光伏抢装需求快速退潮，5 月 组件排产计划迎来下调，行业进入深度调整期，对于光伏玻璃消 费相应减少。 化 工 进入 5 月份，随着光伏玻璃供给量回升至高位，而需求较 4 月整 体有所下滑，供需差进一步加大，行业库存开始呈上行趋势。预 计本周行业需求难有好转，且不排除组件端持续减产的可能，光 伏玻璃厂家走货压力或进一步加大。 ★ 供需分析： ...

常州亚玛顿股份有限公司投资者关系活动记录表 4、股价跌跌不休，公司有何提振股价的举策吗？ 证券代码：002623 证券简称：亚玛顿 编号：2025-002 | | □特定对象调研 □分析师会议 | | --- | --- | | 投资者关系活动 | □媒体采访 √业绩说明会 | | 类别 | □新闻发布会 □路演活动 | | | □现场参观 □电话会议 | | | □其他： | | 参与单位名称及 | 参与公司 2024 年度业绩说明会的投资者网上提问 | | 人员姓名 | | | 时间 | 2025 年 5 月 9 日 | | 地点 | 全景网"投资者关系互动平台"（https://ir.p5w.net） | | 上市公司接待人 | 董事长：林金锡先生； | | 姓名 | 董事、副总经理、财务总监兼董事会秘书：刘芹女士； | | | 独立董事：周国来先生。 | | | 投资者提出的问题及公司回复情况： | | | 公司就投资者在本次说明会中提出的问题进行了回复： | | | 1、公司与特斯拉都有哪些业务合作？ | | | 答：尊敬的投资者，您好！公司是特斯拉太阳能瓦片玻璃及储 | | | 能相关产品的合格供 ...

金十数据整理：每日期货市场要闻速递（5月8日） 1. 据Mysteel，限产消息对东北区域影响有限，吉林区域由于近年钢厂生产意愿持续低迷还处于减量状 态，故与限产难有关联；至于辽黑两地限产消息影响几何，也需等政策最终落地方能知晓。 2. 路透公布对USDA 5月供需报告中美国农作物产量的数据预测，分析师平均预计，美国2025/2026年度 大豆产量料为43.38亿蒲式耳，预估区间介于43-44亿蒲式耳，USDA农业展望论坛为43.7亿蒲式耳。 3. 巴西全国谷物出口商协会（Anec）预计，巴西5月大豆出口为1260万吨，去年同期为1347万吨；豆粕 出口预计为187万吨，去年同期为197万吨。 4. 阿联酋富查伊拉石油工业区最新数据显示，截至5月5日当周，阿联酋富查伊拉港的成品油总库存环比 上升了0.1%，达到2074.2万桶。其中，中质馏分油库存下降了20%，至173万桶，为七个月低点。 5. 据SMM了解，近期华南市场光伏玻璃企业部分报价下调至13元/平方米，主要原因为组件需求以及组 件价格的下降使组件企业对原料接受心态下降，原报价无接单，为促进接单，局部报价下调，预计后续 光伏玻璃市场或将出现普遍下调预 ...

周度报告——光伏玻璃 供需差扩大，光伏玻璃价格存在下行风险 [T报ab告le_日R期an：k] 2025 年 5 月 7 日 ★光伏玻璃基本面周度表现（截至 2025/4/30 当周）： 截至 4 月 30 日，国内光伏玻璃 2.0mm 镀膜（面板）主流价格 为 14 元/平米，环比上周持平；3.2mm 镀膜主流价格为 22.5 元/ 平米，环比上周持平。 节前一周有两条光伏玻璃产线点火，行业产能和产量水平继续上 升。近期多条光伏玻璃新线投产，实际供给增加较多。基于当前 市场行情已经开始转弱，不排除后续产线点火计划推迟的可能。 能 源 目前光伏终端抢装潮退坡趋势明显，组件市场将进入加速调整 期，5 月组件排产或面临下调压力。光伏玻璃消费力不足，5 月 份需求预计较 4 月份整体下滑。 化 工 节前一周光伏玻璃厂家库存增幅较大，主要是下游需求退坡趋势 明显，且组件厂家仍有一定量光伏玻璃库存，导致拿货积极性不 高。进入 5 月份，随着光伏玻璃供给量回升至高位，而需求较 4 月整体有所下滑，供需差进一步加大，行业库存有继续上涨风险。 ★ 供需分析： 五一节后行业将迎来月度新价，但此轮议价预计博弈时间较长。 随着节后 ...