"我们团队很年轻，平均年龄才32岁！我们不怕'卷'！" 两年前，蓝动精密成立时仅3个人。从英国帝国理工毕业的创始人租了个小平房，搭起试验线，开启了 从概念到样机的技术预演历程。进展比他们想象的快，当第一款样机做出来的时候，团队已扩展至20 人，并于2023年底开始第一轮融资，次年完成交割，获得4000万元天使融资。 "一年的时间把样机和资金都准备好了，可以开始量产了。"蓝动精密董事会秘书王迪亚介绍，2023年， 蓝动精密入驻创维创新谷。当年9月，公司产品通过了头部晶圆厂跟设备厂的工艺验证。"我们在技术上 和商业上都可以实现国产替代。" 蓝动精密的产品为何如此受业内肯定？ 简单而言，蓝动精密研发生产的质量流量控制器（简称MFC）、晶圆背气压力控制器（简称UPC）是 半导体设备中的关键零部件。作为少数在半导体领域实现批量供应的国产供应商，其产品对标国际一线 半导体零部件厂商，为实现半导体设备供应链国产替代提供了有力保障。 "在深圳宝安，仅仅两年，我们就完成了从Idea、样机到量产出货的全过程！" 当深圳蓝动精密两位"90后"创业者用轻快、简洁的语句介绍公司时，记者正透过洁净的玻璃，细细打量 与办公区仅一墙之隔的" ...

Core Viewpoint - The report highlights the strong growth potential of 富创精密 (Fuchuang Precision) in the semiconductor components sector, driven by its dual strategy in mechanical and electromechanical components and gas transmission systems, with a projected revenue increase of 47.14% in 2024 [2] Group 1: Business Strategy and Growth - The company has established a competitive advantage through its dual strategy in mechanical and electromechanical components and gas transmission systems, focusing on precision parts for semiconductor equipment [2] - In 2024, the company expects to achieve revenue of 3.04 billion yuan, with mechanical and electromechanical components and gas transmission systems contributing 2.08 billion yuan and 879 million yuan, respectively, reflecting year-on-year growth of 57.69% and 22.82% [2] - The company has developed over 70 gas cabinet design solutions for leading domestic clients, with most already in mass production, indicating a strong market position [2] Group 2: Market Expansion and Client Strategy - The company is focusing on a major client strategy, with revenue from mainland China accounting for 69.75% of total revenue, a year-on-year increase of 43.95% [3] - The company is implementing a "localization + regional collaboration" strategy to efficiently allocate resources and cover key global markets, with production bases established in Shenyang, Nantong, Beijing, and Singapore [3] - The Singapore subsidiary has completed client certification and is expected to enhance the company's competitiveness in the global market by reducing supply chain costs [3] Group 3: Mergers and Acquisitions - The company plans to acquire 100% of Beijing Yisheng Precision Semiconductor Co., Ltd. for up to 800 million yuan to enhance its semiconductor component service ecosystem [4] - A strategic investment in Zhejiang Poxin Electronic Technology Co., Ltd. aims to gain a 21.58% stake in the international gas transmission system manufacturer Compart, leveraging its technology and global supply chain [5] Group 4: Financial Projections - The company forecasts revenues of 4.03 billion yuan, 5.35 billion yuan, and 7.03 billion yuan for 2025, 2026, and 2027, respectively, with net profits projected at 213 million yuan, 412 million yuan, and 646 million yuan [6] - The current stock price corresponds to a price-to-earnings ratio of 76x, 39x, and 25x for the years 2025 to 2027, maintaining a "buy" rating [6]

证券研究报告：电子 | 公司点评报告 股票投资评级 买入 |维持 公司基本情况 | 最新收盘价（元） | 52.51 | | --- | --- | | 总股本/流通股本（亿股）3.06 | / 1.77 | | 总市值/流通市值（亿元）161 | / 93 | | 52 周内最高/最低价 | 74.10 / 31.32 | | 资产负债率(%) | 43.8% | | 市盈率 | 66.47 | | 第一大股东 | 沈阳先进制造技术产业 | | 有限公司 | | 研究所 分析师:吴文吉 SAC 登记编号:S1340523050004 Email:wuwenji@cnpsec.com 分析师:翟一梦 SAC 登记编号:S1340525040003 Email:zhaiyimeng@cnpsec.com 富创精密(688409) 富集芯能，创领未来 l 投资要点 机械及机电零组件+气体传输系统双曲线战略，锻造产品竞争新 优势。作为半导体零部件领域的领军企业，公司产品主要为半导体设 备、泛半导体设备及其他领域的精密零部件，主要包括：机械及机电 零组件（腔体、内衬、匀气盘等工艺零部件及腔体模组、阀体模组等 模组产品 ...

2024年6月22日，公司披露，由于需协助北京市监察委员会调查某事项，郑广文直接持有的公司第一大 股东沈阳先进831.17万元出资额被北京市监察委员会冻结，冻结期限自2024年6月6日起至2025年6月6日 止。 协助调查事项尚未结束 同日，富创精密公告，公司实际控制人郑广文所持有的公司第一大股东沈阳先进840万元出资额质押已 解除，间接对应公司总股本比例8.2%。 富创精密(688409)6月6日晚间公告，公司大股东沈阳先进制造技术产业有限公司(以下简称"沈阳先进") 斥资近400万元完成首次增持股份，同日公告大股东840万元出资额质押已解除，间接对应公司总股本比 例8.2%；另外，由于协助调查，大股东出资额冻结期限将延长自2025年6月6日起至2025年12月6日止。 首次增持 5月6日，富创精密披露了增持计划，公司大股东沈阳先进拟自该公告披露之日起12个月内，以股票增持 专项贷款及自有资金增持公司股份，增持金额1.2亿至2.4亿元，增持计划不设定价格区间，沈阳先进将 根据市场整体走势及对公司价值的合理判断，在实施期限内择机实施增持计划。 沈阳先进于2025年6月6日通过集中竞价交易方式增持了公司股份7. ...

富乐德表示，本次收购有助于上市公司整合集团内优质的半导体产业资源，推动优质半导体零部件材料 制造业务的导入，可更好地为客户提供高附加值的综合性一站式服务，助力上市公司做优做强，进一步 提升上市公司的核心竞争力。 富乐德（301297）5月30日早上公告，公司发行股份、可转债购买资产并募集配套资金项目获深交所重 组委审议通过。这也是重组新规发布后A股首家过会的重组项目。同时，这也是自"并购六条"发布以 来，首单运用定向可转债作为支付工具之一的重组项目。 今年5月16日，证监会发布修订后的《上市公司重大资产重组管理办法》，沪深北交易所也同步修订并 发布《上市公司重大资产重组审核规则》及相关配套规则。新规鼓励私募基金参与上市公司并购重组， 首次建立简易审核程序；首次调整发行股份购买资产的监管要求；首次建立分期支付机制；首次引入私 募基金"反向挂钩"安排。 资料显示，富乐德是一家专注于泛半导体领域的设备精密洗净服务提供商。公司主要聚焦于半导体和显 示面板两大领域，致力于为半导体及显示面板生产厂商提供一站式设备精密洗净及其衍生增值服务。此 次收购的控股股东子公司富乐华主营业务为功率半导体覆铜陶瓷载板的研发、设计、生产与 ...

21世纪经济报道记者 杨坪 深圳报道 5月29日晚，深交所官网显示，富乐德发行股份、可转债购买资产并募集配套资金项目获深交所重组委 审议通过。这是"重组新规"发布后A股市场首家过会的并购项目。 本月中旬，为进一步落实新"国九条"部署，中国证监会继出台"并购六条"后，发布了修订后的《重组管 理办法》，深沪北交易所也同步修订并发布《重组审核规则》及相关配套规则，深化上市公司并购重组 市场改革，释放市场活力。 富乐德表示，本次收购将助力上市公司进一步完善在半导体行业的产业升级布局，加速从半导体洗净及 增值服务导入半导体零部件材料的生产制造业务，提升上市公司持续盈利能力。 值得一提的是，这笔交易也是"并购六条"发布以来首单运用定向可转债作为支付工具之一的重组项目。 从交易方案上看，项目中的交易对手方数量达59名，为满足不同交易对方多元化的对价要求，本次创新 采用了发行股份和定向可转债相结合的方式，以整合集团内的优质半导体产业资源，推动优质半导体零 部件制造业务导入。 据披露，本次交易总价合计65.5亿元，其中，以发行股份方式向交易对方支付的交易对价为61.9亿元， 股票发行价格为16.30元/股；本次以发行可转换公司 ...

中国经济网北京5月22日讯 富乐德（301297）(301297.SZ)昨晚披露了关于深圳证券交易所上市审核中心 审核公司发行股份、可转换公司债券购买资产并募集配套资金事项会议安排的公告。 据富乐德公告，公司拟发行股份、可转换公司债券购买江苏富乐华半导体科技股份有限公司（以下简 称"富乐华"）100.00%股权并募集配套资金暨关联交易（以下简称"本次交易"）。根据深圳证券交易所 上市审核中心有关工作安排，拟于近期审核公司发行股份、可转换公司债券购买资产并募集配套资金事 项，具体会议时间待确定后另行公告。 公司本次重组事项尚需深圳证券交易所审核通过，并获得中国证券监督管理委员会同意注册的决定后方 可实施。该事项能否通过审核、注册以及最终通过审核、注册的时间尚存在不确定性。 富乐德昨晚披露的发行股份、可转换公司债券购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书(草案)(上会 稿)显示，上市公司拟通过发行股份、可转换公司债券购买上海申和等59名交易对方持有的富乐华100% 股权，本次交易完成后，富乐华成为上市公司的全资子公司。 根据金证评估出具的资产评估报告，以2024年9月30日为基准日，评估机构对标的公司采取了收益法和 ...

交易作价65.5亿元 【导读】富乐德拟购买富乐华100.00%股权，交易作价65亿元 5月21日晚间，富乐德（证券代码：301297）发布公告称，拟向上海申和等59名交易方发行股份、可转换公司债券，购买其持有的富乐华100.00%股权， 并拟向不超过35名特定投资者发行股份募集配套资金。经测算，本次交易构成关联交易，预计构成重大资产重组，不构成重组上市。 富乐德表示，本次交易完成后，富乐华将成为其全资子公司，上市公司在总资产规模、净资产规模、营业收入、净利润等各方面都将大幅提升，有助于增 强上市公司的可持续发展能力和盈利能力。 预计控股股东不变 据披露，本次交易总价合计65.5亿元，其中，以发行股份方式向交易对方支付的交易对价为61.9亿元，股票发行价格为16.30元/股；本次以发行可转换公 司债券方式向交易对方支付的交易对价为3.6亿元，初始转股价格为16.30元/股。 在不考虑配套融资的情况下，假设本次购买资产发行的可转换公司债券未转股和按初始转股价格全部转股两种情形，本次交易前后上市公司股权结构变化 情况如下： 完善半导体产业布局 富乐德是一家泛半导体领域设备精密洗净服务提供商，在本次收购前，该公司已逐 ...

富创精密(688409)5月20日披露的投资者关系活动记录表显示，公司于5月16日召开电话会议，中信证 券、光证资管、西部证券（002673）、朱雀基金等逾百家机构投资者参会。 富创精密以零部件业务起家，产品覆盖光刻、刻蚀、沉积等前道核心制程设备，可提供精密机械制造、 表面处理特种工艺、焊接、组装以及检测等一站式服务。 2024年公司实现营业收入30.4亿元，同比增长47.14%；扣非归母净利润1.72亿元，同比增长98.98%，业 务规模与质量同步提升。其中，机械及机电零组件业务实现营业收入20.84亿元，近5年复合增长率 38.15%；公司于2018年起布局的气体传输业务作为第二增长曲线，2024年实现营业收入8.79亿元，近5 年复合增长率71.71%，第二增长曲线高速发展同时通过产业链外延投资加速平台化能力整合。 富创精密于美国、日本设立子公司，强化海外客户响应能力，打通国际与国内技术融合渠道。在新加坡 设立研发与制造基地，目前已完成客户验证，与海外客户合作进一步加深。2024年公司内地以外地区实 现营业收入8.97亿元，同比增长48.98%。新加坡产能布局有效规避关税壁垒，成本优势显著，进一步巩 固 ...

事实上，2024年9月24日，证监会发布《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》（以下简称"并购 六条"）以来，在政策引领下，深圳证券交易所市场（以下简称"深市"）并购重组活跃度持续提升。数 据显示，"并购六条"发布以来，截至目前，深市新增披露767单并购重组项目，涉及金额合计达2940亿 元。其中，重大资产重组89单（创业板39单，主板50单），涉及金额合计为1149亿元。 可以预见，在"政策引领+资本赋能+产业升级"的三重合力下，深市公司将以更开放的姿态，为中国新 质生产力发展注入更强动能，助力构建更具国际竞争力的现代产业体系。 战略协同深化 产业融合迈向纵深 随着并购重组释放的积极效应日益凸显，吸引了越来越多主体踊跃参与。从近期态势观察，深市并购重 组呈现出诸多鲜明特点，展现出独特的市场活力与发展趋势。 一是协同增效特征显著。众多企业通过并购重组加强产业整合，积极完善产业链布局。具体体现在，一 方面，国企加强集团内资产整合。例如，国家电投集团产融控股股份有限公司拟收购国电投核能有限公 司100%股权。本次交易有利于实现央企电投集团旗下核电资产整合，助力打造核电上市平台。 5月13日，湖北宜化（0004 ...