新台币剧烈波动持续：继周一大跌后，新台币周二又飙升，且创下5月以来最大单日涨幅。分析指出，新台币的 持续剧烈波动，也在挑战着监管的容忍度。 台币兑美元今天大涨2.5%，为5月初以来最大单日涨幅，最高升至29.16元。这一反弹令新台币今年累计涨幅扩 大至12%，在所有亚币中表现最强。 无论是大涨，还是大跌，新台币的剧烈波动走势已形成明显规律。 据媒体报道，新台币周二的急升主要由本地出口商大举抛售美元推动。 媒体援引两位交易员消息，周二上午出现大量外资流入和本地出口商显著抛售美元的情况。为了平抑市场流动 性，公股银行随即进场买入美元。 据华尔街见闻文章提及，此前一个交易日，新台币在尾盘突然暴跌2.5%，创下2001年以来最大单日跌幅。 市场人士普遍认为，这种大幅波动反映了监管部门在维持汇率稳定与应对美元走弱趋势之间的微妙平衡。分析 人士预计，在贸易前景明朗前，波动性将持续存在。 另外，新台币连续两日的剧烈震荡恰逢本地企业准备发布半年报之际，汇率波动将直接影响包括寿险公司和出 口商在内的企业财务表现。 新台币剧烈波动挑战监管容忍度 Mizuho Bank Ltd.亚洲（除日本）宏观研究主管Vishnu Varath ...

中国台湾金管会发布多项关于寿险业宽容措施的新闻稿，让业者可以额外增提外汇价格变动准备金，可 用于冲抵未来新台币升值所产生的汇损。 ...

证券研究报告 | 2025年06月18日 | 晨会纪要 | | --- | | 数据日期:2025-06-17 | 上证综指 | 深证成指沪深 | 300 指数 | 中小板综指 | 创业板综指 | 科创 50 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 收盘指数（点） | 3387.40 | 10151.42 | 3870.37 | 11542.03 | 2895.03 | 963.08 | | 涨跌幅度（%） | -0.03 | -0.11 | -0.08 | -0.03 | -0.23 | -0.80 | | 成交金额（亿元） | 4580.38 | 7491.74 | 2203.99 | 2676.99 | 3729.91 | 207.20 | $$\overline{{{\mathbb{M}}}}\cong\pm\overline{{{\mathbb{M}}}}$$ 【常规内容】 宏观与策略 固定收益专题研究:资金观察，货币瞭望-半年末叠加到期高峰，预计 6 月资金利率季节性上行 行业与公司 公用环保行业周报:公用环保202506第3期-国家能源局开 ...

中国台湾金管会公布寿险业应因近期金融环境变动的暂行措施。 ...

目前，公司在线理赔已实现线上理赔客户群体的全覆盖，受众客户超过225万。 6月6日，在清华大学五道口金融学院《清华金融评论》，举办的第二届"保险家论道"研讨会暨 2025中国保险竞争力研究报告发布会上，农银人寿凭借稳健的发展理念、优秀的发展业绩与卓越 的服务品质，荣膺紫荆奖"年度卓越银行系寿险公司"。 据悉，"紫荆奖"评选是《清华金融评论》依据2025年中国保险竞争力研究报告客观数据，以及保 险机构综合表现开展，每年评比一次。榜单评价体系从10项量化指标对各保险公司的综合竞争力 水平进行客观评价打分，同时结合专家意见最终得出排名。 作为中国农业银行控股寿险企业，农银人寿自2013年挂牌以来，依托农行雄厚的资金实力、庞大 的经营网络、完善的金融服务和卓越的社会信誉，为客户提供高品质的保险保障和财务规划服 务。公司积极融入集团发展战略，始终秉承"诚信经营 稳健行远"的核心价值观，坚定"以人民为 中心"的发展思想，积极创新产品，不断优化服务，近年来经营效益稳中向好，践行"五篇大文 章"有力有为，数字化转型进程不断加快，企业高质量发展取得良好成效。 截至2024年底，农银人寿已累计开发500余款产品，服务客户达214 ...

法国巴黎银行发布报告表示，根据台币5月份的升幅、外汇损益以及各种避险工具的有效性，预计中国 台湾寿险业的海外持仓资产将面临约1800亿元台币的外汇相关冲击；同时，传统工具如无本金交割远汇 (NDF)的避险成本过高，可能使寿险业者转向替代避险。（彭博） ...

换帅半年后，这家寿险机构再次开启高层"大换血"。近日，同方全球人寿保险有限公司（下称"同方全 球人寿"）披露2025年第一季度偿付能力报告，公司高管团队出现大范围调整，涉及副总经理、总助、 董秘等多个岗位。 记者留意到，自2024年10月，具有外资股东背景的陈尚文接替王林，成为新一任董事长以来，同方全球 人寿便开启了一轮人事大调整，这一变动引发市场对其战略转向的猜测。近年来该公司营收持续增长， 但2021-2023年间净利润却连续下滑，陷入"增收不增利"的怪圈。值得关注的是，2024年公司实现保费 与净利润双增长。这一业绩反转是暂时性回暖，还是战略调整初见成效？在寿险行业转型深化的背景 下，同方全球人寿将如何平衡产品转型与盈利质量的关系？ 高层"换血" 内部人才获提拔 近日，同方全球人寿2025年第一季度偿付能力报告显示，高管团队再次出现大范围调整。其中包括：原 副总经理丁子琴、彭勃分别转任董事会秘书、首席团险事业执行官；原副总经理郭新、总经理助理吴烁 则分别调任上海分公司、天津分公司总经理；原分管代理人事业部、客户市场部的任晓澍升任总经理助 理。 | 变动人员 | 职位 | 变动原因 | 备注 | | -- ...

对于新台币5月初疯狂升值，高盛于报告中指出，台币升值10%将会替中国台湾寿险业带来约5760亿元 新台币的未实现汇兑损失，相当于可能抹去2024年的税前收益，外汇价格变动准备金也可能连带归零。 （彭博） ...

台积电表示，公司几乎所有营收以美元计价，随着新台币兑美元汇率走强，对以新台币表达的营收及获 利可能造成不利影响，预计新台币兑美元每升值1%，会造成营业利益率下降0.4个百分点。 新台币升值还将严重冲击台湾以出口为主的机械设备及工具机产业。多家出口业者已表达忧心，若新台 币续强，将影响订单与营收，现在"只能暂时停止报价接单，先喘口气再说"。 台湾螺丝公会理事长蔡永裕指出，螺丝扣件业平均毛利率仅为15%，新台币这波急升让业者毛利一夕归 零甚至变成负数。他担心，若新台币升势继续，螺丝业将出现大规模倒闭潮。 此外，台湾金融业亦受波及，尤其寿险公司等长期持有大量海外资产的机构将面临账面汇损，资产报酬 折算回新台币后缩水，将影响年度获利与股价表现。 新华财经台北5月6日电（记者李建华、杨晓静） 6日新台币兑美元汇率终于停下连续暴涨脚步，以30.28 元兑1美元收盘，但三日累计1.737元的涨势令市场与出口业界忧心忡忡，恐慌难消。 进入5月，新台币兑美元汇率连续暴力升值，前两个交易日累计升值1.872元，升幅达6.21%，汇价看似 失控引起市场恐慌。5日新台币兑美元汇率收盘30.145元，创2023年2月11日以来新高，而 ...

尽管货币升值，中国台湾货币当局周一并未积极干预市场。BNP Paribas SA大中华区外汇和利率主管Ju Wang认为："本地出口商正在恐慌，本地寿险公司对冲不足，而与股票相关的资金流出已经停止。央行 仍然是唯一的买家，但并未积极支持市场，这引发了货币估值可能是贸易谈判一部分的猜测。" 美元资产错配成为致命伤 据金融时报Alphaville专栏分析，中国台湾寿险业在过去十年中规模大幅扩张，并将大量资产投入美国 债券。然而，为了维持收益率，这些保险公司仅部分对冲其不断膨胀的外汇风险敞口，实际上是将其偿 付能力押注在新台币对美元保持弱势上。 新台币正经历一场史诗级反弹，这场货币风暴背后是中国台湾寿险业过去十年间对美元资产的大规模配 置，却仅部分对冲汇率风险，造成美元资产大规模错配。 周一，台币兑美元汇率一度升值超过5%，首次自2022年夏季以来突破30台币兑1美元关口。 据彭博报道，台北外汇交易量已飙升至2008年全球金融危机以来的最高水平，银行被客户咨询请求淹 没，国泰世华银行不得不在其在线应用程序上引入虚拟排队功能以"保持系统稳定"。 中国台湾最大的寿险控股公司股价遭遇重创，国泰金控和富邦金控——两大寿险巨 ...