Core Viewpoint - The report outlines the mid-term progress of China Energy Construction Co., Ltd.'s "Quality Improvement, Efficiency Enhancement, and Return to Shareholders" initiative for 2024-2025, emphasizing high-quality development and sustainable growth in the face of industry competition [1] Group 1: High-Quality Development - The company is focusing on cultivating new productive forces by leveraging its technological and integrated advantages, achieving record highs in new contract amounts, operating income, and net profit attributable to shareholders in 2024 and Q1 2025 [1] - The company has signed new contracts worth 388.896 billion yuan, with operating income of 100.371 billion yuan and a net profit of 1.612 billion yuan in Q1 2025, reflecting year-on-year growth of 5.75%, 3.05%, and 8.83% respectively [4] Group 2: Innovation and Transformation - The company is accelerating its innovation-driven transformation, establishing itself as a source of original technology, with projects like the world's first megawatt-level demonstration of umbrella-ladder wind power generation technology [2] - The installed capacity of new energy projects reached 15.5085 million kilowatts by the end of Q1 2025, with cumulative development indicators of 72.4947 million kilowatts [2] Group 3: Digital and Smart Transformation - The company is focusing on digitalization across management and industry, with the launch of a smart zero-carbon big data industrial park in Gansu and the establishment of 155 business scenarios for AI development [3] Group 4: Investor Returns and Governance - The company has implemented cash dividends for 10 consecutive years since its listing, with a total cash dividend of 1.613 billion yuan in 2024, an increase of 48.80% from 2023, representing 20% of net profit attributable to shareholders [4] - The company has enhanced its governance structure by appointing a female independent director and revising several governance rules to improve decision-making processes [8] Group 5: Market Value Management - The company has established a market value management system, with a focus on balancing performance growth and market value, and has seen its controlling shareholder increase holdings by 350 million yuan [9]

文 | 中关村储能产业技术联盟 6月21日， 中国电建发布2025年1月至5月主要经营情况公告。公告显示，中国电建2025年 新 签 新型储能 项目65个，新签合同金额107.5亿元；境内合同金额3776.08亿元，境外合同金额 963.99亿元，同比增长30.51%。 其中 新签合同金额在人民币5亿元以上的单个新型储能项目有： 玉门200MW/800MWh独立共享储能电站建设项目EPC总承包合同，项目金额：10.16亿元； 巴中科发410MW液冷磷酸铁锂/钛酸锂区域集中独立新型混合储能电站设计施工总承包(设备采 购）及运营（EPC+O）合同， 项目金额： 8.10亿元； | 业务类型 | 新签项目数量(个) | 新签合同金额 | 同比增减 | | --- | --- | --- | --- | | 能源电力 | 2408 | 3012. 48 | 4. 44% | | 水电 | 488 | 653. 87 | 60. 66% | | 其中:抽水蓄能 | 238 | 256. 51 | 4. 63% | | 风电 | 531 | 1018. 01 | 67.33% | | 太阳能发电 | 482 | 854. ...

2025 年 5 月 6 日 公司研究 经营稳健，新能源业务快速增长 ——中国能源建设（3996.HK）2024 年年报及 2025 年一季报点评 买入（维持） 当前价：0.98 港元 作者 执业证书编号：S0930523100001 021-52523879 wuyujie@ebscn.com 市场数据 | 总股本(亿股) | 416.91 | | --- | --- | | 总市值(港元)： | 859.45 | | 一年最低/最高(港元)： | 0.90/1.10 | | 近 3 月换手率： | 34.40% | 股价相对走势 -10% -2% 6% 14% 22% 10/22 01/23 04/23 07/23 中国能建 沪深300 | 收益表现 | | | | | --- | --- | --- | --- | | % | 1M | 3M | 1Y | | 相对 | -3.66 | -0.25 | -1.73 | | 绝对 | 1.38 | -0.90 | 1.35 | | 资料来源：Wind | | | | 要点 事件：公司发布 24 年年报及 25 年一季报, 24 年公司实现营业收入/归母净利 ...

Q1 业绩稳健增长，维持"买入"评级 25Q1 公司实现营收1003.71 亿元，同比+3.05%，归母净利润为16.12 亿元，同比+8.83%，扣非净利润为 13.86 亿元，同比+24.03%。一季度公司主要经营指标逆势增长，主要经营指标创历史同期新高。新兴 业务增强转型主引擎作用显现，科技创新成果加速转化，世界首套300 兆瓦级压缩空气储能项目实现全 容量并网发电，氢能、AI 赋能等新业务布局持续推进，我们维持公司2025-2027 年归母净利润87.9、 94.1、101.7 亿元，维持"买入"评级。 新签合同持续保持较快增速，保障公司经营稳健成长一季度公司完成新签合同额3889 亿元，同比增长 5.8%。核心业务工程建设新签合同3640.5 亿元，同比+15.5%，其中，传统能源、新能源及综合智慧能 源、城市建设、综合交通新签合同分别为833.4、1680.3、738.9、119.4亿元，同比分别+6.1%、+20%、 +57.8%、+96.7%，新能源业务持续高增。 分地区来看，实现境内新签合同额2874.6 亿元，同比增长4.2%；境外新签合同额1014.4 亿元，同比增 长10.5%，其中， ...

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