公司研究 2025 年 7 月 25 日 汽车&数据中心业务高速增长，AI 终端带动需求提升 ——顺络电子（002138.SZ）跟踪报告之四 要点 国内电感龙头，营收业绩高速增长。公司主要产品分为磁性器件、微波器件、敏 感及传感器件、精细陶瓷四部分。根据公司公告披露，在电感细分领域内，公司 在全球市场上已占有较高市场占有率，市场份额达到全球前列，高端精密产品市 场份额持续提升，产品技术和产能规模处于全球领先地位；同时新型电感产品持 续推向市场，始终保持在全球电感行业前沿。公司产品应用领域不断拓展，5G 通讯、大数据、汽车电子、新能源等产业的快速发展，打开了公司广阔的发展空 间。25Q1，公司实现营业收入 14.61 亿元，同比+16%；实现归母净利润 2.33 亿元，同比+37%。 AI 端侧加速落地，公司新品份额持续提升。元器件产品方向进一步向小型化、 集成化发展，公司在高精密电感领域具有行业领先优势。AI 端侧应用加速上行， AI 赋能手机、PC、可穿戴设备等应用场景，将对各类元器件带来增量市场机遇。 公司目前已实现消费电子领域客户的全面覆盖，新产品份额持续提升。 汽车电子产品进展顺利，产品实现电气化场景 ...