公募 REITs 迈向"基础设施+商业不动产" 双轮驱动新阶段 ——证监会商业不动产 REITs 试点公告点评 相关报告 1、《REITs 迎新密集分红，两能源 项目更新审批进度》2025-11-23 化，博弈预期改善》2025-11-17 REIT 获 17 倍公众认购》2025-11-17 评级：无评级 执业证书编号：S0740524070002 Email：chenxr@zts.com.cn | 基本状况 | | | --- | --- | | 上市公司数 | 77 | | 行业总市值(亿元) | 2198.85 | | 行业流通市值(亿元) | 1174.50 | REITs 证券研究报告/行业点评报告 2025 年 11 月 29 日 投资建议： 经过近五年发展，我国公募 REITs 市场已形成 "制度完善、规模初显、投资者成熟" 的 基础，为商业不动产 REITs 试点提供了必要条件，同时商业品类的缺失也成为市场 进一步发展的"短板"。借鉴国际经验并结合我国实际，坚持市场化法治化方向，适时 推出商业不动产 REITs，可以更好发挥 REITs 功能作用，进一步提升多层次资本市场 服务实体经济的质效 ...

🙌 This is your chance to win an iPhone 17 Pro Max and other amazing prizes!🎉 2× Trading Volume + 100% Loss Reimbursement for every trader!🗓 Join the fun before 12/1!AscendEX (@AscendEX_):Thanksgiving & Black Friday Futures Carnival is LIVE! 2× Trading Boost & Win an iPhone 17 Pro Max!#AscendEX’s biggest holiday futures event is now underway!📌 Event Highlights:✅ 100% Loss Reimbursement (up to 100 USDTR)✅ 2× Trading Volume on Black Friday🏆 Top Traders https://t.co/G0WNhXw0XK ...

A massive thank you to all the incredible partners and sponsors joining us for #BinanceBlockchainWeek Dubai.From infrastructure to culture, we are bringing the entire ecosystem together under one roof.See you all very soon! 🇦🇪 https://t.co/3EYHqKZYHW ...

🙌New User Exclusive:Protection on Your First $BTC Trade!For newly registered users only.We'll cover up to 100 USDT—trade boldly.HTX helps you start your crypto journey worry-free.https://t.co/XnguHjoAtk https://t.co/dPEv5nN26Q ...

2025年，中国消费市场的竞争正从流量红利的浅层博弈，迈向以生态力为引擎、深度运营为核心的新阶 段。在这一关键转折点，鲸鸿动能于11月28日成功举办"鸿蒙商业增长论坛·品牌营销沙龙"。论坛围 绕"新生态、新机会、新增长"三大维度展开，从生态基建到人群洞察，从数据智能到全案落地，系统构 建了面向2026的"主动式营销"，为品牌在复杂市场中指明前行路径。 新生态：鸿蒙生态构建品牌未来的确定性基石 HarmonyOS 6的发布，标志着系统实现了从 "可用"迈向"好用"的阶段。截至目前，搭载HarmonyOS 5与 HarmonyOS 6的终端设备已突破2700万台，并以每日超10万台的增速持续扩张。这不仅代表着设备规模 的跃迁，更是一个高品质、全场景、强连接的数字生活新大陆的成型。对品牌而言，鸿蒙生态正在重塑 营销的底层逻辑：它通过统一的账号体系、无缝的服务流转与精准的场景识别，为品牌构建起从"触 达"到"心智"的短链沟通场域，为深度用户运营与品牌资产沉淀提供了坚实土壤。 新平台：数据科学+AI驱动全场景营销 在生态进化的同时，鸿蒙也汇聚了高价值的目标人群。在本次论坛上，鲸鸿动能与Vogue Business联合 ...

Core Insights - The recent Double 11 event on Douyin e-commerce saw significant sales growth, with 67,000 brands doubling their sales year-on-year and 520,000 merchants achieving the same in live-streaming sales, highlighting the platform's effectiveness in driving business for merchants [1] - The upcoming "2025 Douyin Mall Year-End Carnival" set to start on December 3 is positioned as a critical opportunity for merchants to achieve annual targets and explore new growth avenues [1] - The event will feature a comprehensive promotional strategy, including various discount mechanisms and marketing support to enhance merchant sales during the peak shopping season [2][9] Promotional Strategies - The event will implement direct discount strategies such as "instant discounts" and "single-item price reductions" to enhance consumer perception of value and stimulate purchasing behavior [2] - Douyin will continue to provide consumer vouchers to amplify discounts, allowing merchants to increase their promotional effectiveness across all product categories [2] Content and Exposure - Continuous content output is emphasized to enhance product visibility, with initiatives like "Super Value Team" and "Super Category & Mega Store Discounts" designed to encourage influencers and merchants to maintain live broadcasts during the event [3] - The platform will offer systematic support for merchants, from search traffic generation to conversion, ensuring a comprehensive approach to driving sales [5] Marketing Channels - The "Super Value Purchase" channel will provide additional product subsidies and prime placement for popular brands, while the "Flash Sale" channel will target high-frequency consumer brands to facilitate rapid sales growth [7] - Diverse marketing strategies will be introduced to cater to various merchant needs, including "Category & New Launch" initiatives and tailored support for brands at different development stages [9][10] Brand-Specific Initiatives - The event will feature specific strategies for brands, such as "Big Brand Discounts" for leading brands and "Marketing IP" initiatives to enhance visibility and sales [11] - The "Qianchuan" initiative will support brands in expanding their reach and improving sales efficiency through targeted marketing efforts [13] Conclusion - The ongoing evolution of the promotional ecosystem on Douyin is expected to provide merchants with greater certainty in achieving sales growth during the year-end event, emphasizing the importance of early preparation and strategic alignment with platform initiatives [19]

新鸿蒙新气象，带来增长新机遇 HarmonyOS 6系统的发布，是鸿蒙生态迈向全域互联的新里程碑。目前，HarmonyOS 5及以上的系统用 户已突破2700万，鸿蒙以"一个账号、一个系统、一个生态"持续为消费者带来全场景的独特体验。"一 个账号"打通用户全旅程链路，构建意图感知，提供更加个性化的服务；"一个系统"实现跨终端无缝体 验，为消费者体验创新提供了技术底座与样式支持；"一个生态"持续打通数字世界的边界，整合硬件厂 商、服务商、开发者，实现了全场景智能的深度融合。 鸿蒙用户与开发者共同构建的开放生态，已形成技术、场景、数据相互促进的正向循环。这一循环在十 亿鸿蒙设备的庞大生态上，激荡出巨大的流量蓝海，为生态伙伴们带来了前所未有的增长机遇。 作为鸿蒙生态的全场景营销平台，鲸鸿动能在这一循环中发挥着重要作用。无论是在通勤途中浏览资 讯、在客厅放松娱乐，还是准备外出旅行，鲸鸿动能整合跨屏、跨域、跨场的全域流量资源，让信 息"适时而现""适需而现""应景而现"，实现智能分发与有效转化。通过数据科学服务、全域投放服务、 数字化创新服务三大服务板块，鲸鸿动能也为品牌输出全场景智能解决方案，帮助品牌重掌用户连接的 ...

王力行以"AI科技发展的横纵截面"为切入点，分别从时间和空间两个维度分析了AI演进的结构。 在时间维度上，自2017年Transformer架构出现以来，生成式AI、行为式AI、物理AI等方向持续演进，技术能力仍 在不断外扩。 在2025科创大会11月27日的「人工智能创新项目"掘金汇"」论坛上，华兴资本集团首席执行官王力行发表主题演 讲《预见AI：从技术创新到产业变革——基础共识之上的非共识》围绕技术演进、应用趋势与生态力量，分享了他对 当前AI发展阶段的系统性观察。他指出，行业对"AI推动生产力跃迁"已形成基础共识，但在路径选择、落地节奏与商 业模式上仍存在大量非共识，而真正的机会，往往孕育在这些非共识的空间中。 技术演进的过程中，中国AI路径逐渐清晰 在空间维度上，中国AI产业路径正在加速形成，基础投入、技术能力和市场需求构成当前产业化的三大支柱。在 此基础上，可得可控的算力体系、多样化的大模型生态、广泛的真实业务场景，以及在具身智能等软硬结合领域形成 的供应链优势，也为中国推动AI产业化验证提供了重要支撑。 华兴资本集团首席执行官王力行 应用进入关键阶段，多元场景加速展开 王力行指出，2025年是"真 ...

2025年12月CEA和CCER价格走势分化 研究中心模型计算得出，2025年12月全国碳排放配额(CEA)的买入价格预期为53.45元/吨，卖出价 格预期为61.65元/吨，中间价为57.55元/吨；买入价格指数为100.00，卖出价格指数为105.82，中间价格 指数为103.03。同时，2025年12月中国核证自愿减排量(CCER)的买入价格预期为59.00元/吨，卖出价格 预期为69.40元/吨，中间价为64.20元/吨；买入价格指数为148.32，下跌1.12%；卖出价格指数为 166.95，上涨1.80%；中间价格指数为157.84，上涨0.44%。 11月29日，复旦大学可持续发展研究中心(以下简称"研究中心")公布了2025年12月复旦碳价指数结 果。此次公布了2025年12月全国碳排放配额(简称CEA)价格指数、2025年12月全国CCER价格指数以及 2025年12月中国绿色电力证书GEC价格指数。 11月全国碳市场交投活跃，全球主要碳市场成交量整体回暖 在发布环节，研究中心总结了11月全国碳市场的运行情况：第一，价格方面，本月CEA的日均收盘 价为59.87元/吨，相较于10月的日均收盘 ...

随着2025年三季报落定，全球车市"东升西降"的图景已愈发清晰。中国主流车企以稳健增长领跑赛道， 海外传统巨头步伐显著放缓，全球汽车产业的竞争天平正悄然向东方倾斜。 中国车企销量、营收跑出"加速度" 从销量维度看，全球主流车企阵营中，海外巨头的表现分化明显。前三季度，丰田以835.8万辆的销量 居首，同比增长6%；大众、福特等品牌销量增速仅1%，斯特兰蒂斯、通用、本田等出现2%-7%的销量 下滑，梅赛德斯-奔驰销量跌幅达9%。 | | | 2025年前三季度全球主流车企销量及营收情况 | | 里好 亿元人民 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 企业名称 | 销量(万辆) | 同比增减 | 营业收入 | 同比增减 | | 丰田汽车 | 835.8 | 6% | 16723.8 | 8% | | 大众集团 | 660.4 | 1% | 19551.3 | 1% | | 斯特兰蒂斯 | 402.4 | -2% | 9131.2 | -6% | | 福特 | 331.2 | 1% | 10024.3 | 3% | | 现代汽车 | 310.5 | 13% | 6754.3 | 8% ...