随着2025年上半年收官，证券从业人员的流动情况逐渐清晰。 保荐代表人群体在连续5年增长后，今年上半年首次出现人数下滑，年内减少超300人，减员主力为大型券商。 这些券商曾在注册制推行初期大规模扩充保代队伍，现面临成本压力。 曾作为行业"金领"代表的保荐代表人，其数量变动折射出行业政策环境的变迁。过去一年，券商投行步入"寒 冬"，业绩明显承压。 虽然当前一级市场已开启新政策周期且IPO受理数量显著增长，但记者了解到，部分券商投行仍在精简人员、 压缩人力成本。深圳一家中小券商高管向记者透露，投行业务"去产能"趋势或将延续3至5年。 投行队伍5年变迁 统计数据显示，截至6月30日，证券行业保代总数降至8470名，较2024年末的8812名减少342人，这是自2020年 6月《证券发行上市保荐业务管理办法》（以下简称《办法》）修订实施以来首次出现保代人数减少。 当年，上述《办法》与创业板注册制改革同步落地，在投行发展历程中具有"里程碑"意义。该《办法》调整了 保荐代表人"准入门槛"：一方面取消项目协办经验要求，另一方面不再强制参加保荐代表人胜任能力考试，转 而增设非准入型水平评价测试。此举意味着保荐代表人不再是"稀 ...

中国证券业协会数据显示，截至6月24日，其官网公示的保荐代表人数量为8481人，较2024年底登 记的8799人减少318人。这是三年来保代人数首次出现下降。笔者认为，保代人数缩减或预示着券商保 荐行业生态将发生改变，打造"精品投行"可能成为券商投行业务发展的根本方向。 从历年数据来看，2021年至2023年，中证协登记的保代人数分别为7393人、7834人和8632人，2022 年、2023年同比分别增加441人和798人。虽然2025年上半年减少的保代人数较此前两年增幅不算显著， 但半年内减少超300人的规模仍不容忽视。 作为资本市场的重要中介机构，保荐机构在新股发行、上市公司再融资等方面发挥着关键作用。而 保荐代表人作为具体从业人员，其重要性更是不言而喻。从某种意义上说，券商保荐项目的质量高低、 成功与否，与保代的专业胜任能力及勤勉尽责程度密切相关。 今年上半年保代人数出现缩减，原因是多方面的。首先，IPO市场持续低迷。数据显示，2021年至 2024年，IPO数量分别为524家、428家、313家和100家，2025年上半年新股发行同样未见起色。由于市 场整体行情不佳，上市公司再融资也受到波及。部分券 ...

Core Viewpoint - The article discusses the approval of the transfer of shares in Zhongtian Securities, highlighting the change in major shareholders and the implications for the company's ownership structure and financial performance [1][3][4]. Group 1: Shareholder Changes - The China Securities Regulatory Commission approved Liaoning Transportation Investment Co., Ltd. to acquire 13.48% of Zhongtian Securities' shares, previously held by Liaoyu Group [1][3]. - As of the end of 2024, the top five shareholders of Zhongtian Securities will include the Liaoning Provincial Government's State-owned Assets Supervision and Administration Commission (40.16%), Benxi Steel Group (21.35%), Liaoning Investment Group (14.67%), Liaoyu Group (13.48%), and Northern United Publishing and Media Group (5.85%) [4][12]. Group 2: Financial Performance - Zhongtian Securities is projected to achieve an operating income of 655 million yuan and a net profit of 179 million yuan in 2024 [2][12]. - By the end of 2024, Zhongtian Securities will have accumulated a total profit of 2.5 billion yuan and paid 1.8 billion yuan in taxes [12]. Group 3: Company Background - Zhongtian Securities, established in July 2004, is the only state-owned financial securities institution in Liaoning Province, with a registered capital of 2.225 billion yuan [11]. - The company operates with a strategy focused on the Liaoning region while expanding its reach to Northeast China and nationwide, maintaining a comprehensive competitive edge in the market [11].