2）利润端： 2025Q2归母净利润0.46亿元，同比-9.04%，环比-21.49%；扣非归母净利润0.45亿元，同比+0.53%，环 比-19.17%。2025Q2毛利率为18.01%，同比-1.46pct，环比-0.11pct，归母净利率为7.45%，同比-2.79pct，环 比-2.23pct。毛利率同比显著下降主要系会计准则变更、部分销售费用调整至营业成本所致； 3）费用端： 2025Q2销售/管理/研发/财务费用率分别为0.42%/3.88%/3.62%/1.56%，同比分 别-1.02/+0.31/-0.47/+0.20pct，环比分别-0.35/+0.36/+0.03/+0.31pct。销售费用率同比下降主要系会计准则变更所 致，管理费用率同环比增长主要系办公楼转固折旧增加及职工薪酬增加所致，财务费用率同环比增长主要系汇兑损失所致。 ► 产线升级加速推进 智能制造能力全面提升 电机铁芯半总成主要部件包括定子总成（铁芯、绕组、绝缘材料等）、转子总成（铁芯、磁钢、转轴等），极大提高了产品附 加值及核心竞争力。隆盛茂茂致力于半总成业务，于2024年11月设立，2024年12月获得博世半总成项目定点， ...

隆盛科技（300680.SZ）系列点评一 ➢ 产线升级加速推进 智能制造能力全面提升。电机铁芯半总成主要部件包括 定子总成（铁芯、绕组、绝缘材料等）、转子总成（铁芯、磁钢、转轴等），极 大提高了产品附加值及核心竞争力。隆盛茂茂致力于半总成业务，于 2024 年 11 月设立，2024 年 12 月获得博世半总成项目定点，2025 年 1 月获得赛力斯半总 成项目定点，2025 年 6 月实现了第一套定转子半总成产品成功下线，从成立到 产品落地仅用 7 个月，展现强劲成长动能。 25Q2 盈利承压 机器人部件+整机全面推进 2025 年 08 月 31 日 ➢ "核心部件+整机研发"双路径推进 控股蔚瀚智能布局谐波与关节执行器。 公司已形成"核心部件+整机研发"的双路径推进模式：一方面，依托自身工业 场景搭建机器人整机并持续迭代优化；另一方面，凭借对机器人产业链的深度洞 察，在灵巧手总成、谐波减速器及关节模组等核心部件上实现多点突破，持续推 动人形机器人技术进阶。2025 年 5 月，公司完成对无锡蔚瀚智能科技有限公司 的工商变更登记，正式将其纳入控股子公司体系，标志着双方在精密谐波减速器 及一体化关节执行器领 ...