证券研究报告·公司点评报告·软件开发 莱斯信息（688631） 2024 年年报和 2025 年一季报点评：25Q1 业 绩符合预期，低空有望持续引领 买入（维持） | [Table_EPS] 盈利预测与估值 | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入（百万元） | 1,676 | 1,610 | 1,844 | 2,222 | 2,665 | | 同比（%） | 6.35 | (3.94) | 14.56 | 20.46 | 19.96 | | 归母净利润（百万元） | 132.09 | 129.04 | 153.24 | 191.05 | 240.60 | | 同比（%） | 47.60 | (2.31) | 18.75 | 24.67 | 25.94 | | EPS-最新摊薄（元/股） | 0.81 | 0.79 | 0.94 | 1.17 | 1.47 | | P/E（现价&最新摊薄） | 98.50 | 100.82 | 84.90 | 68.10 | 54.08 | ...

2025 年 05 月 06 日 晨会纪要 研究所： 证券分析师： 余春生 S0350513090001 yucs@ghzq.com.cn [Table_Title] 晨会纪要 ——2025 年第 74 期 观点精粹: 最新报告摘要 核心产品稳定增长，分红率保持在较高水平--佐力药业/中药Ⅱ(300181/213702) 公司点评 公司持续降本增效，AI+医疗推动成长--卫宁健康/软件开发(300253/217104) 公司点评 业务结构持续优化，期待低空标杆逐步落地--莱斯信息/软件开发(688631/217104) 科创板公司动态研究 业绩稳健增长，收购新潮优化竞争格局--分众传媒/广告营销(002027/217205) 公司点评 2024 年营收利润稳步增长，看好 AI 新态势--景旺电子/元件(603228/212702) 公司点评 国际业务快速发展，2024 年归母净利同比+13%--长久物流/物流(603569/214208) 公司点评 2025Q1 收入同比增长稳健，毛利率及费率持续改善--东航物流/物流(601156/214208) 公司点评 聚焦产品力与全渠道布局，IP 赋能注入新活力--晨 ...

证券研究报告 | 公司点评 | 软件开发 莱斯信息(688631) 报告日期：2025 年 04 月 27 日 24 年整体经营稳健，发力低空经济赛道有望受益产业趋势 ——莱斯信息 2024 年报&2025 年一季报点评 投资要点 ❑ 4 月 25 日，公司披露 2024 年报及 2025 年一季报。2024 年公司实现营业总收入 16.10 亿元（YoY -3.94%），实现归母净利润 1.29 亿元（YoY -2.31%）。公司紧抓 国家低空发展元年机遇，全面发力低空经济赛道，整体经营有望实现高质量增 长。 ❑ 公司营收稳健净利润大幅增长，经营效率持续优化 2024 年公司实现营业总收入 16.10 亿元（YoY -3.94%），实现归母净利润 1.29 亿 元（YoY -2.31%），扣非后归母净利润为 1.06 亿元（YoY -1.29%），经营性现金流 净额 8464.88 万元（YoY +6.83%）。公司全年整体毛利率为 29.48%（YoY +2.75pct），销售/管理/研发费用率分别为 4.77%/6.89%/9.04%，同比分别增长 0.09pct、下降 0.01pct、提升 1.37p ...

计算机/软件开发 莱斯信息（688631.SH） 收入结构改善，打造低空新增长极 liuxiaoyao@kysec.cn 证书编号：S0790520090001 考虑公司在空管领域领先地位，维持"买入"评级 2025 年 04 月 26 日 投资评级：买入（维持） | 日期 | 2025/4/25 | | --- | --- | | 当前股价(元) | 78.65 | | 一年最高最低(元) | 135.97/46.84 | | 总市值(亿元) | 128.57 | | 流通市值(亿元) | 48.16 | | 总股本(亿股) | 1.63 | | 流通股本(亿股) | 0.61 | | 近 3 个月换手率(%) | 293.23 | 股价走势图 数据来源：聚源 -60% -30% 0% 30% 60% 2024-04 2024-08 2024-12 莱斯信息 沪深300 陈宝健（分析师） 刘逍遥（分析师） chenbaojian@kysec.cn 考虑政府治理业务短期承压，我们下调公司 2025-2026 年归母净利润预测为 1.70、 2.24 亿元（原预测为 2.09、2.72 亿元），新增 2027 ...

事件：公司发布2024 年度报告及2025 年一季报，2024 年全年公司实现营收16.10 亿元(-3.94%)，归母净 利润1.29 亿元(-2.31%)；2024Q4 公司实现营收6.92 亿元(-2.41%)，归母净利润1.13 亿元(-5.47%)； 2025Q1 公司实现营收1.09 亿元(-55.53%)，归母净利润-0.15 亿元，亏损同比收窄。 受城市治理业务减少及确收进度影响业绩短暂承压，研发投入持续增加。 2024 年全年，受城市治理业务减少及应收账款坏账计提金额增加等影响，公司业绩短暂承压，分板块 来看，民航空中交通管理实现营收6.26 亿元(+13.68%)；城市道路交通管理实现营收6.71 亿元 (+33.47%)；城市治理实现营收2.69 亿元(-47.31%)；企业级信息化及其他实现营收0.4 亿元(-63.06%)。 2025 年第一季度，受城市道路交通管理领域销售收入减少及确收进度等影响，公司营收同比下滑，但 亏损同比收窄。2024/2025Q1，公司研发费用为1.46 亿元/0.4 亿元(+12.31%/18.99%)，研发费用率为 9.04%/ 36.81%(+1.37 ...