证券研究报告 东吴证券晨会纪要 东吴证券晨会纪要 2025-07-31 宏观策略 [Table_MacroStrategy] 宏观点评 20250730：增强政策灵活性预见性——学习 7 月政治局会议精 神 7 月 30 日，中共中央政治局召开会议，会议分析研究当前经济形势，部 署下半年经济工作。会议决定今年 10 月在北京召开中国共产党第二十届 中央委员会第四次全体会议，研究关于制定国民经济和社会发展第十五 个五年规划的建议。 会议决定 10 月召开二十届四中全会，研究制定"十 五五规划"。参考"十四五"时间线，预计今年 10 月四中全会审议通过 《建议》，明年 3 月全国人大批准实施《纲要》。2020 年 10 月 29 日，十 九届五中全会审议通过《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十四 个五年规划和二〇三五年远景目标的建议》；2021 年 3 月，根据《建议》 编制的《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年（2021－2025 年）规划和 2035 年远景目标纲要》由全国人大批准实施。 会议充分肯 定上半年的经济成绩，同时看到"当前我国经济运行依然面临不少风险挑 战"。上半年经济增长 5.3% ...

证券研究报告·公司点评报告·电力设备 宏发股份（600885） 2025 年半年报点评：业绩总体符合预期，高 压直流&工控超预期增长 买入（维持） | [Table_EPS] 盈利预测与估值 | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入（百万元） | 12,930 | 14,102 | 16,679 | 18,902 | 21,269 | | 同比（%） | 11.02 | 9.07 | 18.27 | 13.33 | 12.52 | | 归母净利润（百万元） | 1,393 | 1,631 | 1,985 | 2,316 | 2,689 | | 同比（%） | 11.42 | 17.09 | 21.72 | 16.67 | 16.12 | | EPS-最新摊薄（元/股） | 0.95 | 1.12 | 1.36 | 1.59 | 1.84 | | P/E（现价&最新摊薄） | 24.74 | 21.13 | 17.36 | 14.88 | 12.81 | [Table_Tag] ...