Core Viewpoint - Heng Rui Medicine reported strong financial performance for the first half of 2025, with significant growth in revenue and net profit, driven by innovative drug sales and licensing income [1][7]. Financial Performance - The company achieved operating revenue of 15.76 billion yuan, a year-on-year increase of 15.88% [2]. - Net profit attributable to shareholders reached 4.45 billion yuan, up 29.67% compared to the same period last year [3]. - Total profit amounted to 5.05 billion yuan, reflecting a growth of 34.63% [3]. - The net cash flow from operating activities was 4.30 billion yuan, an increase of 41.80% [3]. - The company's net assets at the end of the reporting period were 58.46 billion yuan, up 28.44% from the previous year [3]. Innovation and R&D - The company invested 3.87 billion yuan in R&D during the first half of 2025, with 3.23 billion yuan classified as expensed R&D [3]. - Six Class 1 innovative drugs were approved for market launch during the reporting period [8]. - The company has over 100 self-innovated products in clinical development and more than 400 clinical trials ongoing domestically and internationally [8]. Sales and Market Expansion - Innovative drug sales and licensing income totaled 9.56 billion yuan, accounting for 60.66% of total revenue, with innovative drug sales alone reaching 7.57 billion yuan [7]. - The company received significant licensing payments, including 200 million USD from Merck and 75 million USD from IDEAYA, contributing to revenue growth [7]. - The company has accelerated its internationalization efforts, with over 20 overseas clinical trials initiated in various countries [9]. Shareholder Activity - Despite the recent increase in stock price, three of the top ten shareholders reduced their holdings in the second quarter [4][6].

恒瑞医药（600276）(01276)公布2025年中期业绩，收入约人民币157.61亿元，较去年同期增长15.9%;归 属于公司股东的净利润人民币44.5亿元，较去年同期增长29.7%;每股基本盈利人民币0.70元。 公告称，收入、利润增长主要是由于创新药销售及许可收入增加所带动。创新药销售及许可收入人民币 95.61亿元，较去年同期增长26.8%，占收入比重60.7%，其中创新药销售收入人民币75.7亿元。 创新药对外许可作为公司常态化业务，其收入已成为我们营业收入的重要组成部分。报告期内，公司收 到Merck Sharp&Dohme2亿美元以及IDEAYA Biosciences7500万美元的对外许可首付款，并确认为收 入，进一步推动经营业绩指标增长。 此外，尽管纳入集采的仿制药销售收入仍略有下滑，但公司优质仿制产品布比卡因脂质体、美国获批首 仿产品注射用紫杉醇(白蛋白结合型)等报告期内销售收入取得较快增长，带动整体仿製药业务收入实现 小幅提升。 瑞维鲁胺、达尔西利、恒格列净等医保内创新药精准定位未被满足的临床需求，优异的临床数据在实践 中得到广泛验证，临床价值获得医生及患者的持续认可，收入继续保持快 ...

智通财经APP讯，恒瑞医药(01276)公布2025年中期业绩，收入约人民币157.61亿元，较去年同期增长 15.9%;归属于公司股东的净利润人民币44.5亿元，较去年同期增长29.7%;每股基本盈利人民币0.70元。 创新药对外许可作为公司常态化业务，其收入已成为我们营业收入的重要组成部分。报告期内，公司收 到Merck Sharp & Dohme 2亿美元以及 IDEAYA Biosciences 7500万美元的对外许可首付款，并确认为收 入，进一步推动经营业绩指标增长。 此外，尽管纳入集采的仿制药销售收入仍略有下滑，但公司优质仿制产品布比卡因脂质体、美国获批首 仿产品注射用紫杉醇(白蛋白结合型)等报告期内销售收入取得较快增长，带动整体仿製药业务收入实现 小幅提升。 瑞维鲁胺、达尔西利、恒格列净等医保内创新药精准定位未被满足的临床需求，优异的临床数据在实践 中得到广泛验证，临床价值获得医生及患者的持续认可，收入继续保持快速增长。艾瑞昔布、瑞马唑 仑、吡咯替尼及氟唑帕利等上市较早的创新药，随着上市后研究循证医学证据的逐步积累及新适应症的 持续获批，应用範围不断扩大，持续为公司销售收入贡献增量。阿帕替尼、 ...

圣兆药物 20250520 摘要 • 圣兆药物拥有 26 个在研管线，覆盖恶性肿瘤、精神分裂症等适应症，业 务模式以委托生产加自主生产为主，依托 MAH 制度，与吉林敖东、海正 药业和澳亚生物合作，其中盐酸多柔比星脂质体已获批上市并在集采中中 标。 • 公司核心技术团队由 90 多名研发人员组成，硕博比例高达 75%，包括多 位曾担任 CDE 新药审评专家的核心骨干，具备创新制剂领域丰富的产业化 经验，是国内创新制剂领域技术实力最强的团队之一。 • 复杂注射剂研发难度大，涉及工艺、原料药和质量控制等多个环节，但市 场规模巨大，如布比卡因 V0 等产品国内销售额均超 50 亿人民币，且具有 较高的技术壁垒和较快的临床周期，为企业带来高利润空间。 • 圣兆药物在复杂注射剂领域已申报并获批 8 个产品，其中 2 个已获批，6 个正在审评中，预计 2026 年左右获批，突破国外产业化技术壁垒，实现 线性放大连续化生产工艺，并拥有全球最大单批次产能，已授权 99 项发 明专利。 Q&A 圣兆药物的业务模式和技术平台有哪些特点？ 圣兆药物是一家专注于长效缓释和靶向制剂产品研发与产业化的医药企业。公 司成立于 2011 年 ...