党的二十届四中全会审议通过的"十五五"规划建议提出，要健全投资和融资相协调的资本市场功能。推 动中长期资金入市，是其中一项重要工作。 证券时报记者独家获悉，为做好"十五五"规划编制工作，监管部门近日调研了部分理财公司。 具体来看，调研问题包括但不限于目前制约银行理财提高投资A股规模和比例的障碍、未来五年行业期 待相关政策制度如何优化等。 调研精准倾听业界声音 以证券时报记者获知的信息来看，监管部门问脉的方向凸显了业务专注度和对业界感受的高度关注。比 如，调研问题涉及对已有政策的效果复盘、对境外成熟市场的借鉴、理财公司的实际展业经验等。 具体来看，监管问询了"十四五"时期，特别是《关于推动中长期资金入市的指导意见》《关于推动中长 期资金入市工作的实施方案》印发以来，相关部委哪些政策举措对银行理财资金的股票投资产生了积极 影响，具体效果如何。 监管部门还关注了制约银行理财提高投资A股规模和比例的障碍，并请理财公司不限于投资运营政策、 考核指标、激励机制、资本市场生态等维度进行反馈。 此外，监管部门还对境外成熟市场中银行理财资金有无高比例投资股票的案例表示关注，并探究相关现 象产生的原因，以期推出适应性配套政策。 ...

为打通中长期资金入市卡点堵点，监管部门在持续倾听并搜集业界意见，以求更精准发力。 党的二十届四中全会审议通过的《"十五五"规划建议》提出，要健全投资和融资相协调的资本市场功 能，而推动中长期资金入市是其中一项重要工作。 券商中国记者独家获知，为做好"十五五"规划编制工作，监管部门上月调研了部分理财公司。其调研问 题包括但不限于目前制约银行理财提高投资A股的规模和比例的障碍有哪些；行业未来五年对我国相关 政策制度的期待有哪些，如何能提高理财投资A股的积极性等。 具体来看，指数型理财产品呈现"爆发式"增长态势。截至2026年1月6日，名称中包含"指数"的存续理财 产品达154只，去年发行数量达58只，2024年、2023年及以前发行的产品分别为11只、12只和17只。值 得一提的是，中银理财、华夏理财等公司开发具有特定行业主题的指数化产品，例如聚焦战略性新兴产 业、区域经济特色等领域，形成自身产品的差异化。 更精准倾听业界声音 以券商中国记者获知的信息来看，监管问脉的方向显示了业务专业性和对业界感 受的高度关注。主要调研问题包括对已有政策的效果复盘、对境外成熟市场的借鉴、理财公司的实际展 业经验。 具体来看，监管 ...

为打通中长期资金入市卡点堵点，监管部门在持续倾听并搜集业界意见，以求更精 准发力。 党的二十届四中全会审议通过的《"十五五"规划建议》提出，要健全投资和融资相协调的资本市 场功能，而推动中长期资金入市是其中一项重要工作。 券商中国记者独家获知，为做好"十五五"规划编制工作，监管部门上月调研了部分理财公司。其 调研问题包括但不限于目前制约银行理财提高投资A股的规模和比例的障碍有哪些；行业未来五 年对我国相关政策制度的期待有哪些，如何能提高理财投资A股的积极性等。 更精准倾听业界声音 从产品端来看：截至2025年三季度末，全市场理财产品存续规模32.13万亿元。其中混合类产品 存续规模为0.83万亿元，占比为2.58%；而权益类产品和商品及金融衍生品类产品的存续规模分 别仅0.07万亿元和0.02万亿元，占比只有0.22%和0.062%，加起来还不足0.3%。 从资产端来看，截至2025年三季度末，全市场理财产品投资资产合计34.33万亿元。理财产品资 产配置以固收类为主，投向债券、现金及银行存款、同业存单余额分别为13.86万亿元、9.45万 亿元、4.50万亿元，分别占总投资资产的40.4%、27.5%、13 ...

为打通中长期资金入市卡点堵点，监管部门在持续倾听并搜集业界意见，以求更精准发力。 党的二十届四中全会审议通过的《"十五五"规划建议》提出，要健全投资和融资相协调的资本市场功能，而推 动中长期资金入市是其中一项重要工作。 券商中国记者独家获知，为做好"十五五"规划编制工作，监管部门上月调研了部分理财公司。其调研问题包括 但不限于目前制约银行理财提高投资A股的规模和比例的障碍有哪些；行业未来五年对我国相关政策制度的期 待有哪些，如何能提高理财投资A股的积极性等。 更精准倾听业界声音 以券商中国记者获知的信息来看，监管问脉的方向显示了业务专业性和对业界感受的高度关注。主要调研问题 包括对已有政策的效果复盘、对境外成熟市场的借鉴、理财公司的实际展业经验。 具体来看，监管问询了"十四五"时期，特别是《关于推动中长期资金入市的指导意见》和《关于推动中长期资 金入市工作的实施方案》印发以来，相关部委哪些政策举措对银行理财资金的股票投资产生了积极影响，具体 效果如何。 监管也关注制约银行理财提高投资A股的规模和比例的障碍，并邀请理财公司从不限于投资运营政策、考核指 标、激励机制、资本市场生态等维度作答。 同时，监管部门还关注 ...

本报（chinatimes.net.cn）记者卢梦雪 北京报道 11月末，银行理财规模站上34.0万亿元的历史高峰，较上年末增加4.0万亿元。从2022年末"赎回潮"后的 27.65万亿元，到如今不断突破新高，市场用三年时间完成了一场深刻的压力测试与信心重建。 然而，与规模持续扩容形成鲜明反差的是，理财产品的收益能力正在持续承压：年内，银行理财为投资 者创造的收益逐季递减，理财产品平均年化收益率较2024年显著回落。 当低利率成为常态，在"资产荒"与市场高波动交织的复杂局面下，2025年的银行理财行业，正被迫走出 以债券为主的传统"舒适区"，开启一场围绕投资逻辑与资产配置结构的全面重构。 告别单一路径 普益标准数据显示，2025年上半年理财产品平均年化收益率为2.12%，较2024年的2.65%显著回落；到 三季度，银行理财市场到期封闭式和开放式固收类产品平均年化收益率分别为2.73%和2.54%，呈现普 降态势，且均未达到其平均业绩比较基准。受此影响，银行理财为投资者创造的收益正逐季递减：一季 度收益规模尚有2060亿元，二季度降至1836亿元，三季度进一步下滑至1792亿元，环比下降3.81%。 收益下行 ...

2025年临近收官，大资管行业年度发展脉络愈发清晰。随着总规模的稳健增长，行业正在从"规模竞 赛"向"能力比拼"转型。当居民财富配置需求愈发多元、净值化转型全面落地之际，2025年的大资管行 业正告别草莽时代，迈入以专业论英雄的新阶段。 站在当前的时间节点展望，大资管行业的"能力叙事"正拉开大幕：银行理财巩固压舱石地位，信托回归 本源业务，公募基金强化工具属性，这些子行业都在各自的专业赛道上精耕细作。2026年，大资管行业 的核心竞争力将聚焦何处？业内人士表示，投研能力升级与服务模式革新，正成为支撑行业行稳致远的 驱动力。 规模背后：增长逻辑生变 近年来，大资管行业完成了从"野蛮生长"到"规范扩容"的蜕变，各类金融机构良性竞争，形成涵盖银行 理财、公募基金、保险资管、信托、券商资管及私募基金等多条子赛道的大资管行业版图。 中信金控最新报告显示，截至三季度末，我国资产管理行业总规模达179.33万亿元，较2024年末增长 8.21%。 细分领域的差异化增长更凸显行业韧性。中信金控报告显示，银行理财、公募基金、保险资管、信托资 产是主要构成部分。其中，截至三季度末，银行理财规模达32.13万亿元，占比17.92% ...

● 吴杨 李蕴奇 2025年临近收官，大资管行业年度发展脉络愈发清晰。随着总规模的稳健增长，行业正在从"规模竞 赛"向"能力比拼"转型。当居民财富配置需求愈发多元、净值化转型全面落地之际，2025年的大资管行 业正告别草莽时代，迈入以专业论英雄的新阶段。 站在当前的时间节点展望，大资管行业的"能力叙事"正拉开大幕：银行理财巩固压舱石地位，信托回归 本源业务，公募基金强化工具属性，这些子行业都在各自的专业赛道上精耕细作。2026年，大资管行业 的核心竞争力将聚焦何处？业内人士表示，投研能力升级与服务模式革新，正成为支撑行业行稳致远的 驱动力。 规模背后：增长逻辑生变 近年来，大资管行业完成了从"野蛮生长"到"规范扩容"的蜕变，各类金融机构良性竞争，形成涵盖银行 理财、公募基金、保险资管、信托、券商资管及私募基金等多条子赛道的大资管行业版图。 在低利率和资产荒的背景下，多资产多策略已成为理财行业普遍共识。银行业理财登记托管中心数据显 示，截至三季度末，银行理财产品在资产配置上增配现金及银行存款、公募基金，债券配置占比下降。 其中，现金及银行存款占比为27.5%，较上年末提升3.6个百分点；公募基金占比为3.9%， ...

Core Insights - The banking wealth management market has reached a significant milestone, surpassing 33 trillion yuan and approaching 34 trillion yuan, driven by the ongoing "migration" of resident deposits and the reallocation of low-risk funds [1][2] - There is a notable increase in the number of wealth management companies managing over 2 trillion yuan, expanding from 3 to 6 companies, indicating a rapid growth in the market [2] - Investor anxiety persists due to fluctuations in the net value of wealth management products, particularly influenced by recent adjustments in the bond market [4][5] Market Growth and Dynamics - The banking wealth management market experienced explosive growth in 2025, with a cumulative increase of approximately 3.43 trillion yuan among 14 major wealth management companies in the first 11 months of the year [1] - The fourth quarter saw a remarkable performance, with these companies growing by 1.67 trillion yuan in just two months, accounting for nearly half of the annual increase [1] - The "fixed income plus" products have become a key vehicle for investors seeking higher returns compared to traditional deposits, with a net increase of 1.32 trillion yuan in such products among the 14 major companies [2] Investor Behavior and Product Trends - There is a shift in focus among banks from attracting deposits to increasing Assets Under Management (AUM), with a significant emphasis on marketing "fixed income enhancement" products [3] - The average annual yield for bank wealth management products in 2025 is projected to be around 2.39%, a decline of 89 basis points from 2024, indicating a downward trend in returns [5] - The market is witnessing a surge in index-based wealth management products, with 98 existing non-structured products containing "index" in their names as of December 10, 2025, and 58 new issuances this year [9] Risk and Volatility - The bond market's recent adjustments have led to fluctuations in the net value of wealth management products, causing investor anxiety, particularly among those with lower risk tolerance [4][6] - The overall risk of wealth management products is considered manageable, with improvements in asset allocation and liquidity management enhancing their resilience against market volatility [8] - Investors are advised to maintain a rational approach to market fluctuations and consider long-term value when making investment decisions [7][8]

事实上，当前银行理财市场规模创历史新高，已站稳33万亿元大关。据券商中国记者独家数据测算，仅今年四季度以来，上述14家理财公司合计规模就增长了1.67 万亿元，占年内增量近一半。而银行业理财登记托管中心数据显示，今年9月末全市场存续规模达32.13万亿元。也就是说，截至券商中国记者发稿，银行理财市场 规模约33.8万亿元，接近34万亿元。 拉长时间来看，上述14家规模超1万亿元的理财公司，今年前11个月累计净增规模为3.43万亿元，其中四季度以来仅2个月就增长1.67万亿元。结合今年9月末32.13万 亿元的理财市场数据，11月份理财市场已大概率突破33万亿元。 受居民存款"搬家"影响，2025年以来较大比例的低风险偏好资金，正在加速向银行理财迁徙。 12月11日，证券时报·券商中国记者从业内可信渠道汇总的独家数据显示，管理规模超过1万亿元的14家理财公司（含6家国有行理财、8家股份行理财），前11个月 规模累计增长约3.43万亿元，其中"固收+"产品规模新增约1.32万亿元。 尽管低风险偏好的固定收益型产品仍是银行理财的主流，2025年以来理财公司布局权益资产的脚步却明显加快：一是指数型产品数量的大幅增长； ...

在定期存款利率下探，银行陆续停售五年期存款之际，居民低风险偏好资金持续迁徙，理财市场整体迎来增 量。 据券商中国记者独家获悉的数据，规模排名前14家理财公司11月末合计规模为25.86万亿元，较10月末增长约 3400亿元。14家公司中，除兴银理财、平安理财和民生理财当月小幅下滑，其余11家公司合计增长约3600亿 元。 受居民存款"搬家"影响，2025年以来较大比例的低风险偏好资金，正在加速向银行理财迁徙。 12月11日，券商中国记者从业内可信渠道汇总的独家数据显示，管理规模超过1万亿元的14家理财公司（含6家 国有行理财、8家股份行理财），前11个月规模累计增长约3.43万亿元，其中"固收+"产品规模新增约1.32万亿 元。 事实上，当前银行理财市场规模创历史新高，已站稳33万亿元大关。据券商中国记者独家数据测算，仅今年四 季度以来，上述14家理财公司合计规模就增长了1.67万亿元，占年内增量近一半。而银行业理财登记托管中心 数据显示，今年9月末全市场存续规模达32.13万亿元。也就是说，截至券商中国记者发稿，银行理财市场规模 约33.8万亿元，接近34万亿元。 尽管低风险偏好的固定收益型产品仍是银行理财 ...