[Table_Summary] ► 行情回顾：牛市氛围下，资金愈发勇敢 [Table_Title] 稳扎稳打 [Table_Title2] 类权益周报 7 月 14-18 日，类权益市场继续走强。截至 2025 年 7 月 18 日，万得全 A 收盘价为 5499.27，较 7 月 11 日上涨 1.40%；中 证转债同期上涨 0.67%，各价位估值均走扩。 资金参与情绪积极，融资余额自 6 月底以来回升，逐步接近 3 月内高点。随着市场风险偏好的提高，高波资产受到青睐。 不过，资金对此也有筛选，业绩预增是主要线索。7 月以来， 万得预增指数显著跑赢业绩预亏指数和万得全 A。 ► 海外线索："解雇鲍威尔"担忧升温 美国零售数据超预期，对美股形成支撑。同时，"解雇鲍威 尔"担忧一度升温，市场担忧继任美联储主席听命于美国总 统，导致美元明显调整。整体来看，"乱纪元"的叙事并未 改变，在关税的基础上，近期加入了"解雇鲍威尔"，美联储 独立性受质疑，发达经济体债务可持续的担忧再度显现。继 续关注关税谈判进展，尤其是日本、欧洲的谈判进展。 ► 策略：政策预期为矛，安全边际为盾 指数高位&隐含波动率回落至低位，指向我们维 ...